Moody's ha affermato che ulteriori downgrade potrebbero seguire se Coinbase non si diversifica dal suo attuale modello di entrate o non è in grado di realizzare un profitto anche in un mercato ribassista prolungato.
L'agenzia di rating Moody's ha declassato il Corporate Family Rating (CFR) e ha garantito le note senior non garantite dell'exchange di criptovalute Coinbase, affermando che entrambi i rating sono stati sottoposti a revisione per un ulteriore downgrade.
Il CFR, rating assegnato per riflettere l'opinione di Moody's sulla capacità di un'azienda di onorare i propri obblighi finanziari, è stato declassato da Ba2 a Ba3, che è considerato al di sotto del non-investment grade.
I titoli senior unsecured sono un tipo di debito detenuto da una società che non è garantito da alcun patrimonio e, in caso di fallimento, deve essere rimborsato prima di qualsiasi altro. Moody's ha declassato Coinbase da Ba1 a Ba2.
All'inizio di maggio, Cointelegraph ha segnalato Coinbase i titoli spazzatura sono crollati in risposta a un primo trimestre deludente, e dalla relazione, le obbligazioni lo hanno fatto continua scendere di un ulteriore 9.5%.
Nella motivazione del downgrade, Moody's evidenziato che il modello di entrate di Coinbase "è legato ai volumi di scambio, all'attività di transazione per utente e ai prezzi complessivi delle criptovalute". Ha detto il forte calo dei prezzi delle criptovalute negli ultimi mesi ha causato il calo dell'attività di negoziazione dei clienti, che a sua volta ha causato un calo dei ricavi e del flusso di cassa per l'azienda.
L'ambiente incerto ha costretto Coinbase a licenziarsi circa il 18% del suo personale il 14 giugno. Ma, anche con questa misura, Moody's ha affermato che si aspetta che la redditività di Coinbase "rimarrà sfidata nell'ambiente attuale".
La concorrenza per i clienti si è inasprita anche negli Stati Uniti dopo Binance.US ha iniziato a offrire trading spot a zero commissioni per Bitcoin (BTC). L'offerta segue le orme di piattaforma di trading Robinhood, che ha aperto la strada al trading di criptovalute senza commissioni nel 2018.
Nel tentativo di attirare utenti sulla piattaforma, giovedì, Coinbase aggiunto cinque nuovi Eteri (ETH) Token ERC-20 oltre alla possibilità per gli utenti di inviare e ricevere alcuni asset sulla rete Polygon insieme a USD Coin (USDC) su Solana.
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Moody's ha affermato che potrebbe richiedere ulteriori declassamenti se i prezzi delle criptovalute continuano a diminuire e se i volumi di scambio sull'exchange rimangono gli stessi o diminuiscono ulteriormente. Esaminerà anche se l'azienda è in grado di ridurre le spese e la sua capacità di mantenere il talento, nonché i potenziali "sviluppi normativi delle risorse crittografiche".
L'agenzia di rating ha aggiunto che le valutazioni di Coinbase potrebbero essere nuovamente aggiornate in futuro se riesce a generare un profitto anche durante un mercato ribassista e diversifica le sue entrate attraverso altri flussi non associati al trading e ai prezzi delle criptovalute, osservando che le entrate basate sulle transazioni crittografiche rappresentano l'87% delle entrate nette di Coinbase nel primo trimestre del 1.
Le azioni di Coinbase sono aumentate del 13.4% per chiudere a $ 58.88 giovedì, ma sono scese di poco più dell'1% negli scambi after-hour. Da inizio anno, le sue azioni sono scese di quasi il 77%.
Fonte: https://cointelegraph.com/news/moody-s-downgrades-coinbase-due-to-bear-warns-it-may-not-be-the-last