"Odio dire che te l'avevo detto" è una frase spesso ripetuta ma raramente sincera. È una sensazione deliziosa rivendicare il merito di aver avvertito in anticipo di un problema. Questa è una libertà che mi sto prendendo con i regolatori finanziari federali presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.
Nel gennaio di quest'anno, mentre prestavo servizio come membro del comitato consultivo per gli investitori della SEC che fornisce consulenza al presidente della SEC Gary Gensler su criptovalute e altre questioni, ho presentato una petizione alla SEC. Ho chiesto loro di aprire un commento pubblico formale sui problemi unici presentati dalle criptovalute e da altre risorse digitali. Ho indicato la custodia delle criptovalute e i conflitti di interesse degli intermediari come questioni chiave che la SEC dovrebbe affrontare.
Ho chiamato questo nuovo inizio un "Blocco Genesis del regolamento sulle risorse digitali" che aiuterebbe la SEC a migliorare la regolamentazione delle criptovalute. La SEC mi ha ignorato in modo aggressivo.
Alla fine del mio mandato nel comitato consultivo della SEC la scorsa settimana, ho colto l'occasione per rivolgere al presidente Gensler alcune parole forti sul suo abuso di risorse digitali. Dai un'occhiata alla risposta di Gensler. pic.twitter.com/3oa5xJU1Ch
— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) 15 Marzo 2022
Il fallimento della SEC e delle autorità di regolamentazione delle banche statunitensi nell'adattare le regole agli intermediari crittografici non ha causato direttamente il esplosione alla FTX. Tuttavia, la loro incapacità di creare regole di lavoro per gli scambi di intermediari crittografici statunitensi per la custodia di criptovalute ha consentito un ambiente in cui truffatori come Sam Bankman-Fried potrebbero prosperare all'estero.
Iniziamo con le basi. Lo scopo delle criptovalute non è quello di scambiare un nuovo prodotto all'interno del sistema finanziario tradizionale. Le criptovalute sono una rivoluzione nella finanza che dà potere ai proprietari di asset.
Il punto è che gli individui ottengono lo stesso controllo sui propri beni di cui godono i partner di Goldman Sachs sui propri beni mentre trasferiscono, prestano e scambiano criptovalute in un sistema finanziario decentralizzato.
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Farlo bene è una grande responsabilità per i nuovi utenti. Richiede la conoscenza del codice del contratto intelligente con cui stai interagendo, la familiarità con i portafogli di celle frigorifere e la sicurezza operativa di base per le chiavi di crittografia.
La rivoluzione completa richiederà tempo. La rivoluzione non ti sarà portata da JPMorgan (quindi, non comprare JPMorgan Coin). Tuttavia, la maggior parte dei nuovi utenti accederà inizialmente alle criptovalute tramite intermediari di custodia che assomigliano un po' agli intermediari finanziari tradizionali.
Gli intermediari che custodiscono le criptovalute per gli utenti al dettaglio principianti hanno bisogno di un regolamento per proteggere i clienti dai conflitti di interesse e dai giochi di custodia, ad esempio il playbook FTX/Alameda. Eppure l'applicazione con lo stampino delle regole promulgate per la detenzione di scorte di carta sotto gli statuti del 1933 e del 1934 non lo taglierà.
Le banche federali e le autorità di regolamentazione dei titoli hanno creato attriti artificiali per banche e broker che cercano di custodire criptovalute secondo le regole esistenti. D'altra parte, insistono sul fatto che la regolamentazione federale è essenziale per proteggere i clienti. Mentre gli scambi di criptovalute navigavano tra l'incudine e il martello creati dai regolatori statunitensi, la frode FTX prosperava all'estero.
Gli exchange di criptovalute necessitano di regole di custodia progettate in modo intelligente. Anche se ciò non avrebbe risolto i problemi della borsa estera di FTX, avrebbe invece favorito il flusso di più attività di vendita al dettaglio internazionali negli Stati Uniti.
Gli sforzi degli scambi di criptovalute esistenti per ottenere chiarezza dalla SEC sulla custodia delle criptovalute hanno colpito un muro di mattoni. Stati come il Wyoming hanno sviluppato un percorso per la custodia bancaria delle criptovalute, ma la Fed si rifiuta di concedere a tali banche l'accesso ai conti master della Fed.
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La Federal Deposit Insurance Corporation ha informato le banche che qualsiasi tentativo di custodia delle criptovalute richiederà alla banca di dare spiegazioni ai propri esaminatori bancari. Questo è il linguaggio del regolatore per "non toccarlo". Molti avvocati di scambio di criptovalute raccontano una storia simile sulla richiesta alla SEC di una licenza per un sistema di trading alternativo che è stata lentamente portata a morte.
Presto sentiremo le autorità di regolamentazione lamentarsi del fatto che se solo avessero un po' più di potere e un po' più di finanziamenti, potrebbero proteggere i clienti dalle criptovalute. Quello stile di depistaggio illusionistico non è diverso da Bankman-Fried che schiva le richieste di diligenza degli investitori.
Tieni d'occhio il mio adorabile assistente (non quello che c'è sotto il tavolo).
Le criptovalute hanno bisogno di protezione dai regolatori. Gli innovatori nelle criptovalute stanno sviluppando soluzioni come portafogli multifirma e albero della Merkel Prove di riserva basate su radice che sono anni luce avanti rispetto alle protezioni dei clienti nel settore bancario tradizionale e nella custodia dei cambi. Il fatto che Bankman-Fried non li abbia usati non significa che non siano reali.
Se la SEC e le autorità di regolamentazione delle banche vogliono essere parte della soluzione, piuttosto che parte del problema, dovrebbero fare due cose. Innanzitutto, avvia il processo di blocco della genesi della regolamentazione delle risorse digitali tra le agenzie. Quindi, quando i titoli e gli avvocati bancari per gli intermediari di criptovalute bussano alla porta con buone idee su come rispettare le regole adattate, ascolta.
JW Verret è professore associato presso la George Mason Law School. È un contabile cripto forense praticante e pratica anche la legge sui titoli presso Lawrence Law LLC. È membro del Financial Accounting Standards Board's Advisory Council ed ex membro del SEC Investor Advisory Committee. Dirige anche il Crypto Freedom Lab, un think tank che lotta per il cambiamento delle politiche per preservare la libertà e la privacy per gli sviluppatori e gli utenti di criptovalute.
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Fonte: https://cointelegraph.com/news/my-story-of-telling-the-sec-i-told-you-so-on-ftx