L'analisi di Nansen esamina in che modo il crollo della Terra ha influenzato Celsius e Three Arrows Capital

Il crollo di Terra alla fine ha contribuito a problemi di insolvenza altamente pubblicizzati in entrambi Centigrado ed Three Arrows Capital, Secondo riparazioni dalla piattaforma di analisi blockchain Nansen.

Nansen, che ha pubblicato i suoi risultati mercoledì, ha dato un'occhiata più da vicino flussi on-chain di stETH, che rappresentano Ethererum (ETH) che è stato messo in staking con la piattaforma Lido per accumulare premi giornalieri.

"Osservando lo squilibrio del pool Curve stETH/ETH su Curve, è evidente che la situazione risale al de-peg UST/LUNA,Nansen ha osservato nell'introduzione del rapporto.

Tipicamente, Il valore di stETH segue quello di ETH, ma non sono direttamente vincolati al prezzo. (La possibilità di riscattare direttamente il token per ETH non sarà introdotta fino a dopo l'aggiornamento di Ethereum Merge.) Pertanto, se il valore di stETH dovesse mai deviare dal suo storico "peg" 1:1 con ETH, molte delle posizioni con leva stETH-ETH negoziate su Aave verrebbero liquidate.

Ecco dove Terra entra in gioco

"La nostra indagine sulla catena ha rivelato che il contagio derivante dal de-peg di UST e dal successivo collasso dell'ecosistema Terra è stato probabilmente il fattore principale per cui stETH si è discostato da questo rapporto storico 1:1 stETH/ETH", ha twittato l'azienda.

Come ha spiegato Nansen, molti detentori di stETH avevano scambiato le loro partecipazioni con "bonded Ether" (bETH) su Terra prima del crollo della rete a maggio. Quel bETH è stato quindi utilizzato per guadagnare premi pagati in TerraUSD (UST), in precedenza la terza stablecoin più grande.

Tuttavia, poiché UST ha perso il suo ancoraggio al dollaro, molti detentori di bETH hanno riscattato i propri asset per stETH, che hanno poi venduto per ETH. Il selloff ha creato una sostanziale pressione al ribasso su stETH, facendolo deviare dal prezzo di ETH.

In gran parte responsabili di quella pressione al ribasso erano sia Celsius che 3AC. Ogni azienda ha ritirato 50,000 stETH da Aave dall'8 al 9 giugno, con i fondi trasferiti a FTX in breve tempo, dove probabilmente sono stati venduti tramite accordi OTC.

Dal momento che il mercato globale delle criptovalute stava andando a gonfie vele allo stesso tempo, sospetta Nansen Centigrado ha cercato di convertire il suo stETH per altre attività liquide per ripagare il debito su attività con leva. L'11 giugno, la piattaforma di prestito è stata costretta a sospendere i prelievi per evitare una corsa agli sportelli.

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