I mercati delle criptovalute sono stati storicamente ciclici sulla base degli eventi di dimezzamento di Bitcoin. Il dimezzamento di Bitcoin si verifica ogni volta che vengono estratti 210,000 blocchi, all'incirca ogni quattro anni. Gli ultimi dimezzamenti si sono verificati nel 2012, 2016 e 2020.
Tra ogni dimezzamento, un mercato rialzista è stato seguito da un mercato ribassista. Data la natura trasparente della maggior parte delle reti blockchain, è possibile rivedere i dati on-chain per identificare modelli e somiglianze dei cicli precedenti.
CryptoSlate di Il team di ricerca ha esaminato i dati di Glassnode e identificato diversi potenziali segnali di ribasso del mercato.
Fornire bande P/L
Le bande di P/L dell'offerta rappresentano l'importo totale dell'offerta di Bitcoin in profitti o perdite. La linea blu mostra il numero totale di Bitcoin in profitto; la linea verde mostra il numero attualmente in perdita.
I valori rappresentano profitti e perdite non realizzati in quanto i dati tracciano il valore dal prezzo al momento dell'acquisizione delle monete attraverso il trading o il mining.
Le linee blu e verde sono recentemente convergenti per la quinta volta nella storia di Bitcoin. Gli eventi precedenti si sono verificati durante i mercati ribassisti, vicino al segno più basso del ciclo.
Il valore anomalo si è verificato nel maggio 2020 durante il crollo globale del mercato COVID. A parte il cigno nero del COVID, la convergenza è avvenuta nel 2012, 2014 e 2019. Mentre le sovrapposizioni sono durate da sei mesi a un anno, ogni volta che il prezzo di Bitcoin si è ripreso per trovare un nuovo massimo storico entro tre anni.
Le bande P/L dell'offerta non sono un indicatore garantito dei minimi del mercato ribassista, ma sebbene la storia non si ripeta sempre, spesso fa rima.
MVRV a lungo e breve termine
MVRV è un termine relativo al rapporto tra la capitalizzazione realizzata e quella di mercato di Bitcoin. MVRV tiene conto solo degli UTXO con una durata di almeno 155 giorni e funge da indicatore per valutare il comportamento degli investitori a lungo termine.
Analogamente alle bande P/L di fornitura, l'MVRV dei detentori a lungo termine è sceso al di sotto dei detentori a breve termine solo in cinque occasioni. I periodi sono quasi identici al grafico dell'offerta che appare durante ciascuno dei passati mercati ribassisti e il crollo del COVID.
Fornitura di titolari a breve termine
La quantità dell'offerta totale di Bitcoin detenuta dai detentori a breve termine ha superato i tre milioni di monete rispetto ai minimi del ciclo. I detentori a breve termine sono spesso i più sensibili alla volatilità dei prezzi e il numero di monete che detengono storicamente ai minimi alla base di un ciclo.
Lo zoom indietro mette in mostra le altre volte in cui l'offerta di detentori a breve termine ha raggiunto livelli simili. Tuttavia, a differenza delle altre metriche, questo fenomeno si è presentato in sei occasioni dal 2011. Quattro corrispondono agli altri dati, mentre i detentori a breve termine hanno toccato il fondo nel 2016 e nel 2021.
Anche un segnale off-chain di un minimo del mercato ribassista ha mostrato il suo volto nelle ultime settimane. Quando Bitcoin è caduto dai suoi massimi storici in passato, il punto in cui le principali pubblicazioni dichiarano che "la crittografia è morta" ha notoriamente segnato il fondo del mercato.
Nel 2018 è stato dichiarato Bitcoin morto 90 volte dalle principali pubblicazioni e 125 volte nel 2017, secondo 99 Bitcoins. Attualmente, le criptovalute hanno ricevuto solo 22 necrologi nel 2022, quindi siamo lontani da questo segnale, aggiungendo peso alla teoria del fondo del mercato.
Solo due settimane fa Sam Bankman-Fried era nella stratosfera. Ma l'implosione ad alta velocità di FTX ha inferto un colpo catastrofico a un settore con una storia di fallimenti e scandali. È la fine delle criptovalute? https://t.co/bwynnCeCZ3 pic.twitter.com/NWyqHCZzXm
- The Economist (@TheEconomist) 17 Novembre 2022
Fonte: https://cryptoslate.com/on-chain-data-flashes-multiple-bear-market-bottom-signals/