Opinione: 5 grandi aziende che usciranno dal naufragio tecnologico come ancora più temibili

Forse il momento clou dell'esuberanza in questo periodo sono state le valutazioni incontrollate date alle società tecnologiche "senza guadagni" che hanno de-SPAC e IPO - in molti casi hanno visto le caratteristiche diventare società quotate in borsa e nomi della tecnologia da scarsi a modesti con nessun profitto scambiato a multipli di entrate esorbitanti.

Alcuni nomi della tecnologia hanno visto le valutazioni scendere di oltre il 75% dai loro massimi alimentati dalla pandemia. Aziende tra cui Zoom
ZM,
-2.69%,
peloton
PTON,
-3.79%,
Twilio
DUELO,
-2.95%,
Scatto
SCATTO,
-9.44%
e Roku
ROKU,
-1.63%,
per citarne alcuni.

Abbiamo sentito alcuni analisti arrivare al punto di confrontare il mercato attuale con il crollo della "bomba a punti" del 2000. Questo è un confronto intelligente per i titoli dei giornali, ma manca di qualsiasi fondamento nonostante i massicci ribassi in entrambi i periodi.

No, non è di nuovo lo schianto della bomba a punti 

Prima di esaminare ulteriormente le prospettive della tecnologia e il ruolo fondamentale che essa svolgerà nella successiva ripresa, vale la pena prendersi un momento per contrastare il crollo della "bomba a punti" dell'ambiente tecnologico odierno.

Mentre una manciata di società tecnologiche di bassa qualità è diventata pubblica negli ultimi anni, credo che l'unico elemento in comune significativo siano i trilioni di dollari di ricchezza che sono stati spazzati via negli ultimi mesi e durante il crollo del 2000.

Nell'era delle bombe a punti, gli investitori lanciavano denaro in società senza prodotti significativi o senza precedenti di entrate o percorsi di profitto. Molti erano solo versioni "punto com" di rivenditori fisici che vendevano giocattoli, articoli per animali domestici o anche società di ricerca su Internet. Delle 457 IPO nel 1999, 117 hanno visto i prezzi delle loro azioni aumentare di oltre il 100% il primo giorno di negoziazione. Quando il Nasdaq ha finalmente toccato il fondo intorno all'ottobre 2000, il Nasdaq aveva perso il 78% del suo valore e un'ampia fascia di società sarebbe fallita nei mesi successivi.

In questa flessione, molte delle società citate con un calo significativo del prezzo delle azioni, come Zoom e Twilio, stanno ancora mostrando una notevole crescita dei ricavi e dei profitti. C'è un argomento secondo cui la pandemia ha rapidamente spinto la crescita in avanti e fatto aumentare artificialmente i prezzi delle azioni, ma le società sottostanti sono aziende reali con clienti, crescita e, in molti casi, redditività, in netto contrasto con l'era delle bombe a punti.

Dobbiamo "tecnologia" la nostra via d'uscita

Nelle ultime settimane ho avuto l'opportunità di incontrare gli amministratori delegati di molte aziende tecnologiche, tra cui Marvell
MRV,
-2.75%,
conca
DELL,
+ 0.73%,
IBM
IBM,
-0.31%,
Intel
INT,
-0.29%,
LINFA
LINFA,
-1.30%,
Hewlett Packard Enterprise
HPE,
-1.20%
e Five9
FIVN,
-5.23%.
Ho fatto in modo di chiedere a ciascuno di loro le condizioni macro attuali: inflazione, guerra, tassi di interesse, mercati del lavoro rigidi, catene di approvvigionamento, ecc. Naturalmente, tutti i CEO prestano molta attenzione all'ambiente macro, ma un tema chiave ha emerse nelle conversazioni:

La tecnologia fornirà gli ingredienti chiave per risolvere molte delle sfide. 

Mentre Cathie Wood non è stata molto popolare tra gli investitori sulla scia dell'Ark Innovation Fund
ARKK,
-2.91%
scendendo di oltre il 70% dai suoi massimi storici, la sua tesi secondo cui l'impatto a lungo termine delle tecnologie è la risposta a molte delle sfide più importanti del mondo in materia di assistenza sanitaria, finanza, sicurezza informatica e clima ha valore.

In altre parole, automazione, cloud, software as a service (SaaS), intelligenza artificiale (AI), comunicazione e 5G ottimizzeranno le aziende, ridurranno il rischio di frode e criminalità informatica, automatizzano le attività umili e miglioreranno i flussi di lavoro e consentiranno l'innovazione attraverso un throughput più elevato e connettività a latenza inferiore. La catena di approvvigionamento richiederà la diversificazione della produzione e l'utilizzo di big data e intelligenza artificiale per ottimizzare l'approvvigionamento dei materiali, l'assemblaggio dei prodotti, i dati di spedizione e altro ancora.

Le società che abiliteranno queste tecnologie saranno fondamentali per il futuro e le azioni associate dovrebbero trovare piede prima o poi, poiché ciò diventa sempre più evidente.

I guadagni tecnologici sono stati molto migliori del previsto 

L'ultimo mese di guadagni tecnologici è stato molto migliore del previsto. Mentre ci sono state alcune sorprese al ribasso, come quella di Amazon
AMZN,
+ 4.40%
sorpresa signorina, la maggior parte delle aziende tecnologiche ha fatto ragionevolmente bene. Anche la guida ha ampiamente retto nonostante i brontolii del collasso economico.

All'inizio dell'ondata di guadagni, aziende tecnologiche ad alto contenuto aziendale come IBM e Microsoft
MSFT,
-0.50%
ha avuto un altro trimestre eccezionale. Mela
AAPL,
-0.53%
è arrivato anche ben al di sopra delle aspettative. Quasi tutti i produttori di chip hanno superato le aspettative, con aziende come Qualcomm
QCOM,
+ 2.48%
e AMD
AMD,
-0.39%
avere risultati record. La scorsa settimana abbiamo visto Nvidia
NVDA,
-0.74%
mostra risultati record nonostante le preoccupazioni relative a criptovalute e giochi. Marvell ha ottenuto un risultato esplosivo e Dell Technologies ha offerto un'enorme sorpresa al rialzo, stimolata dalle solide prestazioni nel settore dei data center.

Aziende tecnologiche che prospereranno 

Se si osservano i risultati recenti, è difficile non individuare una linea di tendenza tra le società di tecnologia aziendale e numeri di prestazioni sostanziali. 

Sebbene Apple sia un colosso, nonostante le sue continue preoccupazioni per i problemi della catena di approvvigionamento, continua a superare le aspettative. 

Questo trimestre ha prodotto solidi risultati per le società di software e tecnologia aziendali che potrebbero soddisfare le esigenze delle aziende che desiderano investire in infrastrutture IT, software e tecnologia per consentire alle loro attività di diventare più efficienti, produttive e incentrate sul cliente. 

Alcune aziende da tenere d'occhio. 

Microsoft: Il suo portafoglio estremamente diversificato, il business cloud e il portafoglio di applicazioni aziendali lo rendono un punto fermo per quasi tutte le aziende. 

ServiceNow
ADESSO,
-1.85%
: La scorsa settimana, in occasione della sua giornata per gli investitori, la società ha fornito una prospettiva rialzista, puntando a $ 16 miliardi di entrate ricorrenti entro il 2026 poiché le aziende investono in flussi di lavoro e automazione dei processi. 

IBM: Se l'accordo tra VMware e Broadcom eccita gli investitori, una società come IBM, proprietaria di Red Hat, dovrebbe avere un fascino. IBM ha anche resistito eccezionalmente bene durante la recessione tecnologica. 

Qualcomm: Quasi tutti i dispositivi 5G del pianeta si ricollegano in qualche modo a Qualcomm. Tra la sua crescente diversificazione nel settore automobilistico e dell'Internet delle cose (IoT) e gli accordi di licenza dei telefoni con tutti gli OEM/ODM a livello globale, l'azienda ha un brillante futuro. 

NVIDIA: L'intelligenza artificiale è una priorità a livello di consiglio di quasi tutte le aziende. Il business dei data center di Nvidia è cresciuto dell'83% nell'ultimo trimestre ed è diventato il suo segmento di business più importante, superando le sue entrate di gioco. 

Daniel Newman è l'analista principale di Ricerca Futuro, che fornisce o ha fornito ricerca, analisi, consulenza o consulenza a Nvidia, Intel, Qualcomm e dozzine di altre società. Né lui né la sua azienda ricoprono posizioni azionarie in società citate. Seguilo su Twitter @danielnewmanUV.