(Bloomberg) — La Pacific Investment Management Co. ha aumentato le scommesse sui titoli ribassisti mentre il mercato si è ripreso, secondo il gestore di portafoglio Erin Browne, che avverte che gli ultimi problemi di guadagno dei giganti della tecnologia sono un segno di ciò che accadrà dopo Wall Street.
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"Nell'ultima settimana circa, abbiamo ripristinato le posizioni short su livelli più alti, cogliendola come un'opportunità per ottenere più titoli sottoponderati", ha detto Browne a Bloomberg TV. "Non credo ancora che abbiamo ricevuto il segnale del tutto chiaro", ha aggiunto. "Quello che penso che la tecnologia stia evidenziando ora è che sono il canarino nella miniera di carbone per l'ampio mercato".
Le azioni si sono riprese dopo aver toccato il minimo del mercato ribassista all'inizio di questo mese, poiché sono cresciute le speculazioni sul fatto che la Federal Reserve rallenterà la sua stretta monetaria aggressiva in un contesto di indebolimento dell'economia. Nonostante i risultati deludenti di Microsoft Corp. e della società madre di Google Alphabet Inc., l'S&P 500 ha cancellato le perdite precedenti, aumentando dello 0.6% alle 11:50 a New York. L'indice è salito di circa l'8% questo mese.
Browne non è sola nel suo scetticismo. Gli hedge fund seguiti da JPMorgan Chase & Co., ad esempio, hanno anche venduto azioni durante il rimbalzo della scorsa settimana.
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Una posizione difensiva ha dato i suoi frutti tutto l'anno. L'attuale rimbalzo rappresenta il settimo tentativo del mercato di risalire nel 2022, con tutti i precedenti che alla fine hanno ceduto a nuove vendite.
Tuttavia, a volte, il persistente pessimismo ha posto le basi per un rally poiché i ribassisti sono stati costretti a riacquistare azioni per limitare le perdite, una mossa che ha aggiunto carburante al rialzo per i grandi benchmark. Quella dinamica sembra essere in mostra mercoledì, con un paniere di società più shortate che salta fino al 5%.
L'ottimismo fondato sull'idea che la Fed si dimostrerà meno aggressiva nella sua campagna di targeting dell'inflazione è prematuro, secondo Browne.
"Vorrei svanire la manifestazione di soccorso", ha detto. "Dobbiamo vedere un degrado degli utili più diffuso e declassamenti alle stime di consenso per il prossimo anno, nonché un ripristino delle eccezioni di margine più basse", ha aggiunto. “Quindi possiamo vedere una certa scoperta dei prezzi e un minimo nel mercato. Siamo ancora lontani da quello ora.
–Con l'assistenza di Guy Johnson.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/pimco-reloads-stock-shorts-says-155440162.html