Quest'anno è stato uno dei più difficili per il mercato delle criptovalute. Gli orsi sono riusciti a colpire anche le stablecoin che non sono riuscite a mantenere il loro ancoraggio con il dollaro USA.
USTC, ex stablecoin di Terraform Labs, ad esempio, ha perso il suo ancoraggio con la valuta statunitense a maggio, esercitando una forte pressione al ribasso su altri asset blockchain.
Un'altra stablecoin algoritmica che ha faticato a rimanere in coppia con il dollaro è USDD, la stablecoin di Tron. Il 19 giugno 2022, l'altcoin è sceso a 0.93 dollari e dal 27 novembre non è più tornato a essere scambiato a 1 dollaro.
Inoltre, quest'anno non sono solo le stablecoin algoritmiche a subire un impatto negativo. USDT, citando un caso analogo, nonostante sia il principale asset di stablecoin sul mercato delle criptovalute, ha avuto anche i suoi giorni di ribasso nel 2022, allontanandosi a volte dalla soglia di $ 1.
La traiettoria dei giganti USDC e BUSD non è stata diversa. Anche nel momento in cui scrivo, la stablecoin di Circle viene scambiata a $ 0.99.
Perché avviene questo?
Innanzitutto, è necessario analizzare il declino delle stablecoin algoritmiche. Sono i più piantagrane sul mercato delle criptovalute. Queste stablecoin non utilizzano un asset come garanzia per mantenere la loro parità con il dollaro.
In questo senso, sono controllati da algoritmi. Sono progettati per espandere o contrarre la loro offerta circolante totale, pur mantenendo la loro stabilità, in base alle condizioni di mercato.
Il grosso problema è che a volte l'algoritmo è difettoso o mal configurato. Ciò causa condizioni diverse da quelle pianificate per togliere la parità di una stablecoin con il dollaro.
Nel caso di USTC, ad esempio, il Laboratori di Terraform L'ecosistema presentava difetti che consentivano lo sfruttamento delle opportunità di arbitraggio a causa della scarsa liquidità di Curve (CRV) che sosteneva la parità della stablecoin.
Inoltre, a maggio, il progetto DeFi Anchor, un protocollo che consentiva agli utenti di depositare USTC per guadagnare ricompense, ha ridotto il suo rendimento dal 20% a solo il 4%. Ciò ha colto di sorpresa molti investitori, che hanno deciso di ritirare UST da Anchor e venderlo sul mercato.
Di conseguenza, in breve tempo, USTC ha perso il suo ancoraggio, è sceso a pochi centesimi sul dollaro e ha portato a zero l'economia di molte persone che credono nella stablecoin.
Anche la cattiva gestione contribuisce alla caduta della stablecoin
Hai letto bene. Stablecoin come Dai, USDT, USDC e BUSD devono essere gestiti in modo professionale in modo che non perdano il loro legame con il dollaro.
Dai, la stablecoin di MakerDAO, ad esempio, ha una proposta particolarmente buona di essere decentralizzata e avere la sua parità garantita con le criptovalute.
Tuttavia, in tempi di crisi del mercato, con il prezzo delle criptovalute in calo, se Dai non ha una buona riserva, potrebbe perdere il suo ancoraggio con il dollaro. Questo sta accadendo nel momento in cui scrivo.
Le stablecoin centralizzate, invece, come USDC e USDT, dovrebbero avere una riserva calcolata, per i periodi in cui il mercato delle criptovalute potrebbe incontrare sfiducia e includere le stablecoin in momenti di mercato incerti.
Durante il crollo dell'ecosistema Terra e FTX, due dei principali scandali crypto del 2022, l'USDT non è riuscito a reggere e la vendita della stablecoin sul mercato ha fatto perdere la sua parità con il dollaro.
In teoria, questo non dovrebbe accadere affatto, in quanto le stablecoin sono nate proprio per portare sicurezza in tempi di panico e non più paura per gli investitori.
Tuttavia, in pratica, è possibile osservare che tutto è completamente diverso e che gli asset stabili sono solo meno volatili di Bitcoin (BTC) e non soddisfano la loro proposta di valore.
Fonte: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg