Il CEO di Shopify spende $ 3 milioni in azioni Coinbase in 2 mesi

Il CEO di Shopify Tobias Lütke è stato impegnato ad acquistare il calo delle azioni Coinbase, avendo raccolto quasi $ 3 milioni di azioni negli ultimi due mesi.

Lütke, che ha co-fondato il gigante dell'e-commerce Shopify nel 2006, ha speso in media circa $ 369,000 in azioni Coinbase ogni settimana dall'inizio di agosto. 

L'imprenditore tecnologico miliardario è diventato un membro del consiglio di Coinbase a febbraio e attualmente detiene il titolo di direttore, il che gli richiede di negoziare con la SEC.

Tutti i suoi acquisti sono stati effettuati in linea con un piano di trading della regola 10b5-1 adottato il 26 maggio 2022, quando le azioni Coinbase sono state scambiate per poco meno di $ 70, essendo scese di quasi il 75% dall'inizio dell'anno.

Lütke ha acquistato azioni Coinbase per un minimo di $ 62 (all'inizio di settembre) e fino a $ 97.24 (a metà agosto). Complessivamente, ha acquistato 40,315 azioni per $ 2,949,833, per deposito SEC, a un prezzo medio di $ 73.17.

Il titolo Coinbase è stato scambiato per $ 65 alle 11:30 ET, il che significa che Lütke è in calo del 12% sui suoi acquisti finora, rappresentando $ 330,000 di perdite nominali. Blockworks ha contattato Lütke ma non ha ancora ricevuto risposta. Coinbase ha rifiutato di commentare.

La società ha assegnato lotti di azioni Lütke a febbraio e giugno e lui ESCLUSE proprietà effettiva 25,500 azioni nel periodo in cui è stato eletto nel consiglio. Lütke possiede 65,815 azioni Coinbase secondo le sue ultime rivelazioni, che ora valgono $ 4.28 milioni.

Ma i ripetuti acquisti di Lütke sono rari tra gli addetti ai lavori. In effetti, un altro dirigente di Coinbase ha acquistato le azioni della società da quando è diventata pubblica tramite la quotazione diretta lo scorso aprile: il co-fondatore Fred Ehrsam.

Ehrsam ha speso 76.8 milioni di dollari per oltre 1.12 milioni di azioni per tutto maggio, con scambi in media di $ 68.49 per azione. Questo mette Ehrsam in rosso del 5%, il che equivale a $ 3.35 milioni di perdite su carta su quei particolari scambi, a prezzi correnti.

Gli addetti ai lavori di Coinbase di solito vendono le loro azioni

In effetti, è molto più comune per gli addetti ai lavori di Coinbase incassare le proprie azioni. Dopotutto, la quotazione diretta di Coinbase differiva da una tradizionale offerta pubblica iniziale (IPO), in quanto non sono state create nuove azioni quando è stata aperta alla negoziazione sul Nasdaq. Tutta la liquidità proveniva invece dagli azionisti esistenti.

I primi investitori e altri addetti ai lavori come il titano del capitale di rischio Andreessen Horowitz e l'investitore tecnologico Fred Wilson hanno preso parte, insieme praticamente all'intera suite di dirigenti di livello C di Coinbase, tra cui il CEO Brian Armstrong, il consigliere generale Paul Grewal, il direttore finanziario Alesia Haas, capo prodotto L'agente Surojit Chatterjee e il capo contabile Jennifer Jones, l'ultimo dei quali ha venduto $ 595,000 in azioni della società solo ad agosto.

In totale, secondo i dati SecForm15.7 compilati da Blockworks, gli addetti ai lavori di Coinbase hanno dismesso quasi 5.8 milioni di azioni aziendali per circa $ 369.39 miliardi, a un prezzo medio di $ 4: oltre l'85% è stato scaricato durante il primo giorno di trading pubblico di Coinbase.

Le azioni di Coinbase dovrebbero aumentare di oltre il 450% per recuperare il prezzo medio di vendita degli insider fino ad oggi.

Finora Wilson ha venduto più azioni Coinbase di qualsiasi altro insider, avendo generato $ 3.63 miliardi attraverso le proprie vendite e quelle del suo veicolo di investimento, Union Square Ventures.

Il co-fondatore di Coinbase Ehrsam è al numero due – ha venduto un po' più di 1.5 milioni di azioni per $ 492.3 milioni nel 2021, per un prezzo medio di $ 328.18 – seguito da Marc Andreessen con $ 311.2 milioni di vendite per un prezzo medio di $ 294.15 per azione.

L'interesse breve rimane stabile nonostante il mal di testa

Gli azionisti di Coinbase in grande stile avranno bisogno di una forte convinzione per andare avanti. La società deve affrontare persistenti venti contrari nel quarto trimestre di quest'anno che si estendono ben oltre le cupe prospettive macroeconomiche generali.

"Coinbase è ancora alle prese con molti problemi recenti, tra cui azioni SEC, problemi tecnici, pessime metriche finanziarie (enorme EBITDA negativo) e struttura delle commissioni", ha affermato Oisin Maher, fondatore di QuantX Analytics.

I selezionatori di titoli sono diventati sempre più dipendenti da approcci "back-to-basics" per calcolare dove parcheggiare i soldi per resistere all'inflazione e al sentimento di mercato depresso, alla ricerca di bilanci solidi con una chiara crescita dei ricavi. "Non sono un fan del loro uso massiccio di metriche non GAAP nella loro contabilità", ha detto Maher. 

"Il titolo potrebbe avere un potenziale rialzo a breve termine, ma al di là di questo, preferirei starne lontano". Coinbase ha registrato un calo delle entrate del 63% su base annua nel secondo trimestre di quest'anno, registrando una perdita di $ 1.1 miliardi su $ 803 milioni di entrate, entrambe cifre al di sotto delle aspettative degli analisti.

Questi fattori potrebbero spiegare perché Lütke di Shopify è l'unico insider di Coinbase a caricare le azioni di Coinbase lo scorso trimestre, nonostante il calo. 

Il breve interesse stabile di Coinbase offre un raggio di speranza. Negli ultimi due mesi, l'interesse short di COIN si è aggirato tra 24.6 milioni e 26 milioni di azioni, pari a circa il 17% del flottante, indicando che le scommesse su ulteriori consistenti dump si stanno esaurendo.

Partecipare DAS: LONDRA e ascolta come le più grandi istituzioni TradFi e criptovalute vedono il futuro dell'adozione istituzionale delle criptovalute. Registrati