Secondo il nuovo riparazioni condotto dalla Hong Kong Monetary Authority (HKMA), l'industria delle criptovalute è profondamente intrecciata con il sistema finanziario tradizionale, in particolare le stablecoin, ancorate 1:1 al valore delle attività di riserva.
Tuttavia, tale interconnessione ha reso il settore finanziario più vulnerabile alle ricadute della volatilità del mercato associata agli asset virtuali.
La ricerca intitolata AN ASSESSMENT OF THE VOLATILITY SPILLOVER FROM CRYPTO TO TRADITIONAL FINANCIAL ASSETS: THE ROLE OF ASSET-BACKED STABLECOIN, è stata pubblicata il 21 novembre, a seguito della cadere dell'exchange di criptovalute FTX e del progetto blockchain Terra LUNA, che ha provocato impatti negativi sul mercato finanziario globale.
Le divulgazioni di stablecoin potrebbero aiutare la regolamentazione
In un documento di 22 pagine, le autorità ritengono che l'implementazione di un'efficace supervisione normativa sulle stablecoin potrebbe mitigarne i potenziali rischi per il settore finanziario.
"Le dimensioni crescenti delle stablecoin garantite da asset, insieme ai loro rischi intrinseci, potrebbero rendere le stablecoin garantite da asset un potenziale ingranditore dello spillover della volatilità dalle criptovalute alle attività finanziarie tradizionali", si legge nel documento.
A tal fine, i ricercatori di HKMA hanno delineato due passaggi essenziali che i regolatori possono prendere in considerazione durante l'implementazione di misure normative adeguate per controllare le stablecoin, come la richiesta di divulgazioni standardizzate e regolari da parte degli emittenti di stablecoin e di altre risorse digitali garantite da asset.
Le autorità ritengono che il fatto che gli sviluppatori dell'asset virtuale rivelino le loro intere riserve detenute aiuterà le autorità di regolamentazione a valutare e confrontare le loro condizioni di liquidità e il potenziale rischio di disallineamento della liquidità.
"Ciò potrebbe consentire alle autorità di regolamentazione di prendere in considerazione, in modo più tempestivo, l'adozione di misure adeguate per ridurre il rischio di ricaduta in tempi di perturbazione del mercato", si legge nel documento.
Gestione della liquidità
Il secondo passo prevede il miglioramento della gestione della liquidità delle stablecoin garantite da attività, che potrebbe essere ottenuta "imponendo rigide restrizioni alla composizione delle attività di riserva e richiedendo diritti di rimborso ben definiti, che possono anche contribuire a ridurre il rischio di spillover".
I ricercatori dell'HKM hanno notato che l'implementazione dei passaggi di cui sopra richiederà la cooperazione internazionale degli osservatori del mercato finanziario a causa della natura decentralizzata delle risorse digitali.
Nel frattempo, dall'implosione di TerraUST e del suo token gemello LUNA, ora rinominato LUNC, autorità e le istituzioni finanziarie di tutto il mondo hanno mostrato interesse a portare l'industria sotto la competenza del governo federale per proteggere gli interessi dei consumatori.
All'inizio di quest'anno, la Bank of England (BoE) detto per una rigorosa regolamentazione delle risorse digitali a causa dell'inverno delle criptovalute per proteggere il mercato finanziario dai rischi imminenti che le risorse potrebbero rappresentare per il sistema finanziario.
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Fonte: https://coinfomania.com/stablecoin-oversight-could-control-volatility-spillover/