(Bloomberg) — Il grande selloff tecnologico del 2022 è tutt'altro che finito poiché gli investitori si preparano a mancati guadagni che potrebbero stimolare un calo di oltre il 10% del Nasdaq 100.
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Più di due terzi dei 914 intervistati nel sondaggio MLIV Pulse pensano che i profitti delle società tecnologiche deluderanno il mercato per tutto il 2022. Aziende come Google di Alphabet Inc. corrono il rischio che gli inserzionisti taglino la spesa mentre l'economia globale è in difficoltà, mentre i servizi di streaming inclusa Netflix Inc. affrontano un esodo di abbonati sensibili al prezzo con i consumatori che stringono la cinghia.
Il Nasdaq 100 è sceso di circa il 31% finora quest'anno, spazzando via trilioni di dollari di valore di mercato, mentre gli investitori rivalutano il valore post-pandemia di molti modelli di business. Gli aumenti dei tassi di interesse stanno colpendo le azioni e diminuendo il valore dei loro guadagni futuri. L'inflazione fa salire i costi, mentre un dollaro più forte pesa sui profitti e cresce la minaccia di recessione. Rivenditori come Amazon.com Inc. stanno scoprendo che alcune delle loro risposte dirette alla pandemia di Covid-19, come massicci investimenti in magazzini e lavoratori per imballare i prodotti al loro interno, stanno tornando a morderli.
Apple Inc. ha affermato che aumenterà il prezzo dei suoi acquisti sull'App Store in Asia e nei paesi che utilizzano l'euro, poiché il valore delle valute estere crolla rispetto al dollaro. Microsoft Corp. ha abbassato le sue previsioni a causa della forza della valuta a giugno. E a luglio, Sony Group Corp. ha messo in guardia gli investitori sull'impatto del rallentamento economico globale, soprattutto in Europa, e sugli effetti negativi del dollaro forte sui suoi risultati finanziari. L'indice del dollaro Bloomberg, che replica la performance del biglietto verde rispetto alle 10 principali valute globali, ha stabilito un nuovo record da quando sono stati fatti questi annunci.
Si prevede che i guadagni di Tech rimarranno indietro rispetto all'S&P 500 nel terzo e quarto trimestre. Secondo i dati di Bloomberg Intelligence, l'utile per azione di Info Tech dovrebbe diminuire del 6.6% anno su anno nel terzo trimestre, rispetto a un guadagno del 3.2% per l'S&P 500 complessivo. L'EPS forward a 100 mesi del Nasdaq 12 è sceso di circa il 2.9% dal 1 giugno, rispetto a un calo dello 0.8% per l'S&P 500.
Nel frattempo, anche gli investitori al dettaglio e professionali sono ribassisti sul metaverso. Più del 70% degli intervistati di MLIV Pulse ha affermato di sapere cos'era il metaverso, ma che non cambierà il modo in cui interagiscono con le persone e le aziende nei prossimi due anni. Il sentimento è imbarazzante con il modo in cui Mark Zuckerberg ha descritto il potenziale del metaverso. È "la prossima frontiera", ha detto quando il miliardario ha cambiato il nome della sua azienda da Facebook a Meta Platforms Inc.
La sua azienda ha affermato che gli investimenti in Reality Labs, la divisione Meta che produce hardware come le cuffie per realtà virtuale, hanno ridotto l'utile operativo di $ 10 miliardi nel 2021. Il produttore di chip per computer grafica Nvidia Corp. vuole che la sua piattaforma Omniverse alimenterà alcuni dei framework sottostanti per il metaverso, così come il produttore di software Unity Software Inc. Innumerevoli aziende tecnologiche, sia enormi che minuscole, hanno grandi ambizioni per il metaverso. Eppure, nonostante la grande promessa dei leader del settore, gli intervistati MLIV sono muti nel loro entusiasmo per il suo potenziale.
Il lato positivo è che le aziende tecnologiche che si concentrano su prodotti sostenibili ed efficienti dal punto di vista energetico trarranno probabilmente beneficio dalla crisi energetica senza precedenti sulla scia dell'invasione russa dell'Ucraina. Dopo che la Russia ha limitato le forniture di gas naturale ai vicini fortemente dipendenti, i prezzi dell'elettricità sono saliti a livelli record e i governi stanno combattendo un potenziale collasso economico.
Gli investitori vedono bollette elevate e scarsità di combustibili che stimolano lo sviluppo di soluzioni ecologiche. Gli operatori del commercio al dettaglio sono stati i più ottimisti, con il 63% degli intervistati che ha affermato di ritenere che una crisi del gas e del petrolio avrebbe incoraggiato lo sviluppo di elettronica sostenibile. Il sessanta per cento degli intervistati professionisti era d'accordo.
"Se avessimo investito di più nell'efficienza energetica e avessimo investito di più nelle energie rinnovabili, allora saremmo in una posizione migliore", ha detto Rachel Kyte, preside della Fletcher School della Tufts University, in un'intervista televisiva a Bloomberg.
"L'aumento di quasi 5 volte dei prezzi del gas in Europa negli ultimi 12 mesi sta fornendo un buon vantaggio per i fornitori di apparecchiature per l'energia pulita con aziende come SolarEdge o Enphase sulla buona strada per aumentare le vendite di oltre il 50% quest'anno", ha affermato Bloomberg Intelligence Senior Clean Energy L'analista Rob Barnett.
Gli intervistati sono un po' più ottimisti quando si tratta del loro posizionamento. Circa un terzo ha dichiarato di voler aumentare la propria esposizione ai titoli tecnologici, poco meno di un terzo ha affermato che l'avrebbe ridotta e il resto ha affermato che si sarebbe mantenuto stabile nei prossimi sei mesi. La tecnologia rimane interessante su alcuni parametri, come l'attuale rapporto prezzo-utili rispetto alla media di 10 anni, mentre aziende come Apple sono ancora grandi generatori di denaro. Più in generale, è difficile evitare la tecnologia: il settore più grande dell'S&P 500 con quasi il 27%.
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