Il crollo di Terra mette in evidenza i vantaggi dei sistemi di gestione del rischio CEX

I crollo dell'ecosistema terrestre — vale a dire, moneta nativa LUNA e la stablecoin algoritmica TerraUSD (UST) — ha scosso il più ampio ecosistema blockchain e criptovaluta. Non solo i token dell'ecosistema Terra (come l'ANC di Anchor) sono crollati di valore, ma la paura, l'incertezza e il dubbio diffusi hanno inviato le criptovalute leader del mercato Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH) al di sotto di $ 27,000 e $ 1,800, rispettivamente, su alcune borse.

Nel momento in cui scrivo questo articolo, il mercato delle criptovalute non si è ancora ripreso, anche se il contagio di Terra è stato per lo più contenuto.

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Un duro colpo per la fiducia del settore

I partecipanti al mercato delle criptovalute, e in particolare quelli coinvolti con LUNA e UST, lo erano spazzato fuori nel crollo dei due asset. Per le persone che scommettevano sulla "stablecoin" presumibilmente sicura ancorata debolmente al dollaro per guadagnare interessi, la spirale di morte dell'UST è stata assolutamente brutale. Non solo gli hedge fund, ma le persone normali hanno perso molti soldi. In alcuni casi, hanno perso i risparmi di una vita.

Sfortunatamente, la maggior parte degli utenti regolari (e anche alcuni degli hedge fund) non erano a conoscenza dei rischi legati allo staking di stablecoin algoritmiche, nonostante una storia di fallimenti sperimentali sul fronte dell'algo-stabilità e nessuna implementazione di successo.

I regolatori hanno abboccato

Le autorità di regolamentazione sono state rapide, quasi troppo rapide, nell'usare la drammatica distensione di Terra come esempio del motivo per cui è necessaria la regolamentazione delle stablecoin (e della finanza decentralizzata). La segretaria del Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen si è affrettata a menzionare l'evento in un'audizione del Congresso della Commissione per i servizi finanziari della Camera sul rapporto annuale al Congresso del Financial Stability Oversight Council, dove ha i legislatori richiesti si sviluppano un "quadro federale coerente" sulle stablecoin nel tentativo di affrontare i rischi.

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I commenti di Yellen sono relativamente modesti rispetto a quelli della senatrice Elizabeth Warren, che ha ripetutamente criticato la finanza decentralizzata (e, in generale, le criptovalute) come un'industria gestita da "ombrosi super programmatori" e criminali. Anche il legislatore recentemente ha scritto con la senatrice Tina Smith che "investire in criptovalute è una scommessa rischiosa e speculativa", tra le altre cose. Leggendo tra le righe, il crollo di Terra sta gettando benzina sul fuoco dei critici crittografici del Congresso.

Il quadro dipinto da alcuni legislatori - e certamente non solo da quelli negli Stati Uniti - è che l'industria delle criptovalute è un posto pericoloso per le persone in cui investire i propri soldi. Spesso citano la mancanza di normative, protezioni per gli utenti e sistemi di mitigazione del rischio (quando non sono impegnati a dichiarare falsamente che sono utilizzati principalmente dai criminali).

Tuttavia, questo dipinto non è esattamente realistico.

Il ruolo dei CEX nella gestione del rischio e nella protezione degli utenti

I vecchi tempi del "selvaggio West" dell'industria delle criptovalute sono lontani da tempo, almeno nello spazio degli scambi centralizzati (CEX). Molte piattaforme di trading avanzate con ordini centralizzati, infatti, forniscono reti di sicurezza e misure di mitigazione del rischio con il solo scopo di proteggere i propri utenti dalla grave volatilità del mercato.

Ad esempio, sulla scia del crollo del mercato delle criptovalute intorno a LUNA e UST la scorsa settimana, che è stato devastante per così tanti investitori e trader di criptovalute, OKX si è distinto come uno scambio di criptovalute in grado di proteggere i propri clienti dagli effetti brutali del tracollo .

Spiegherò come ha funzionato: il sistema di gestione del rischio di OKX ha ottenuto questo risultato notando prima la volatilità dei prezzi di LUNA e inviando un avviso e-mail a tutti gli investitori che stavano puntando UST su OKX Earn, la piattaforma di aggregazione di criptovalute dell'exchange che include i guadagni DeFi offerte. In due fasi, OKX ha rilasciato oltre 500 milioni di UST appartenenti a oltre 9,000 investitori. Il prezzo di UST durante queste due fasi è stato di $ 0.99 e $ 0.8. OKX ha anche informato gli utenti Earn che il loro UST era stato rilasciato dallo staking.

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Il rilascio/sblocco dell'UST degli investitori dallo staking tramite OKX Earn ha offerto agli investitori la possibilità di evitare ulteriori perdite sul proprio UST, che non è riuscito a mantenere il suo ancoraggio al dollaro.

Perché la gestione del rischio è importante nelle criptovalute

Il crollo di Terra e gli effetti più ampi sul mercato delle criptovalute dimostrano perché gli scambi di criptovalute necessitano di sistemi avanzati di gestione del rischio, specialmente quando forniscono accesso a protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) che offrono rendimenti favorevoli. La risposta del sistema di gestione del rischio di OKX, che ha offerto ai trader la possibilità di essere protetti dagli effetti innescati dalla grave volatilità dei mercati, evidenzia i vantaggi dell'utilizzo di una piattaforma di scambio centralizzata per "fare DeFi". Invece di "fare da soli", per così dire, e puntare su Anchor o altri protocolli, l'utilizzo delle offerte di CEX può offrire protezione all'utente e mitigazione del rischio se e quando le cose vanno male per il protocollo in questione.

Ovviamente, deve esserci un equilibrio tra i valori fondanti della crittografia - indipendenza, decentralizzazione, libertà, sicurezza "senza fiducia" - e mitigazione del rischio per le persone e le aziende che vogliono investire, guadagnare o scambiare criptovalute. Alla fine, vogliamo tutti che tutti abbiano un accesso sicuro e indipendente al mondo in continua crescita delle criptovalute. Tuttavia, non tutti sono pronti (o addirittura vogliono) assumersi tutti i rischi da soli.

Gli scambi centralizzati hanno ancora un ruolo importante da svolgere nel facilitare un accesso più sicuro alla finanza decentralizzata attraverso sistemi avanzati di mitigazione del rischio. Man mano che sempre più nuove persone entrano nell'entusiasmante mondo offerto dalla tecnologia blockchain, possiamo fornire guida, esperienza e mitigazione del rischio per garantire che, alla fine della giornata, rimangano.

Questo articolo non contiene consigli o raccomandazioni di investimento. Ogni mossa di investimento e trading comporta dei rischi e i lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche quando prendono una decisione.

Le opinioni, i pensieri e le opinioni espressi qui sono solo dell'autore e non riflettono o rappresentano necessariamente le opinioni e le opinioni di Cointelegraph.