I problemi affrontati dalla stablecoin Binance USD (BUSD) stanno avvantaggiando USDT (Tether).
Ieri, infatti, la capitalizzazione di mercato di USDT è salita da 68.5 miliardi di dollari a 69.5 miliardi di dollari, crescendo quindi di circa un miliardo in sole undici ore.
Infatti, è in aumento dai primi di dicembre 2022, sia perché molti dei dubbi precedentemente esistenti sulla gestione delle riserve di stablecoin da parte di Tether si stanno lentamente diradando, sia perché i suoi principali concorrenti stanno soffrendo.
La capitalizzazione di mercato della stablecoin Tether (USDT)
Prima dell'inizio dell'ultima grande corsa al rialzo, nel novembre 2020, il capitalizzazione della stablecoin Tether (USDT) era al di sotto del livello di $ 19 miliardi.
Vale la pena ricordare, tuttavia, che era già in aumento da gennaio 2020, avendo capitalizzato solo 4 miliardi di dollari alla fine del 2019.
Si tratta quindi di una tendenza che va avanti da anni, anche se si è fermata nel 2022.
Durante il 2021, era salito fino a $ 78 miliardi e ha raggiunto il picco nella prima decade di maggio 2022, quando era salito fino a $ 83 miliardi.
Con l'implosione della stablecoin algoritmica UST e il intero ecosistema Terra/Luna c'erano molti timori sulla resilienza di altre stablecoin, e poi è stato lo stesso USDT a soffrire di più.
Infatti, nel giro di due mesi la sua capitalizzazione si è nuovamente dimezzata a 40 miliardi di dollari.
Tuttavia, a partire dalla fine di luglio è tornato a crescere, tanto che all'inizio di novembre era risalito a quasi $70 miliardi. Il crollo dei mercati delle criptovalute a seguito del Fallimento FTX lo ha riportato a 65 miliardi, che è comunque un livello significativamente superiore ai 40 miliardi di pochi mesi prima.
Invece il 2023 si è finora rivelato un anno di sola salita per il Tether dollar, partito con una capitalizzazione di mercato di 66 miliardi di dollari, salito ieri a oltre 69 miliardi di dollari.
Il livello attuale è di gran lunga superiore al minimo del 2022, ed è anche discretamente superiore al livello a cui è sceso dopo il crollo dovuto a FTX. È anche notevolmente superiore al livello toccato nella primavera del 2021, dopo la prima fase di crescita dell'ultima grande corsa al rialzo.
È pari al livello toccato a inizio novembre 2022, prima del crollo di FTX, ed è inferiore solo ai livelli di inizio 2022, culminati con il massimo storico di 83 miliardi a inizio maggio.
Al momento, oltre il 51% dell'intera capitalizzazione di mercato di tutte le stablecoin è detenuta da Tether, il che significa che l'USDT nel suo insieme vale più di tutte le altre stablecoin messe insieme.
I problemi principali stanno sperimentando Binance USD (BUSD), la terza più grande stablecoin per capitalizzazione di mercato.
Per ora è stato annunciato un congelamento totale del conio di nuovi token, quindi la capitalizzazione di mercato può solo diminuire man mano che vengono restituiti per il riscatto.
Dopo aver raggiunto il massimo storico di 23 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato a metà novembre 2022, ha iniziato prima un lento declino, fino a 22 miliardi di dollari, e poi due crolli.
La prima a dicembre 2022, con la capitalizzazione che scende a 16 miliardi di dollari in tre settimane, e poi a febbraio 2023, con il calo a 14.7 dollari. Quest'ultima discesa è avvenuta quasi tutta negli ultimi due giorni.
Per ora il futuro di BUSD è fosco, anche se Binance ha annunciato che proverà a rilanciarlo trovando un nuovo partner in modo da poter riavviare le nuove emissioni di token.
Moneta USD (USDC)
La seconda più grande stablecoin per capitalizzazione di mercato, USDC, inoltre non sta andando molto bene.
It perso quasi 5 miliardi di dollari di capitalizzazione nel 2023, ma il declino era iniziato ben prima.
Aveva raggiunto il picco nel giugno dello scorso anno, quando grazie ai timori sull'USDT era cresciuto fino a sfiorare i 56 miliardi di dollari. A quel tempo si pensava addirittura che avesse la stoffa di un tentativo di sorpasso di Tether.
Invece, a partire da luglio ha iniziato una lunga discesa che l'ha portata prima a 52 miliardi nel giro di un mese, e poi a 42 miliardi a inizio novembre.
Si era leggermente ripreso con il crollo di FTX, sempre grazie ai timori sull'USDT, ma dopo metà dicembre è tornato a scendere.
Tuttavia, vale la pena ricordare che il livello attuale è enormemente superiore ai 3 miliardi di dollari di capitalizzazione che aveva prima dell'inizio dell'ultima grande corsa al rialzo.
Questa è la quarta più grande stablecoin per capitalizzazione di mercato, DAI, capitalizza solo poco più di $ 5 miliardi, quindi attualmente non gioca un ruolo particolarmente importante in questo mercato.
Le stablecoin ancorate al dollaro
Il fatto che le agenzie governative statunitensi abbiano perseguitato Binance USD, e forse anche USDC, sembra suggerire che questi siano tempi difficili per le stablecoin in dollari.
Nonostante tutte le principali stablecoin mondiali siano in dollari USA, con quelle in euro e in oro relegate solo a ruoli secondari, c'è chi ritiene che il 2023 possa essere un anno di svolta sotto questo aspetto.
L'ipotesi, avanzata dal co-fondatore e CEO di Binance Changpeng CZ Zhao, è che nei mercati crittografici europei e asiatici, le stablecoin in dollari USA potrebbero effettivamente essere sostituite da stablecoin in euro, yen o dollari di Singapore.
Infatti, per chi opera negli USA, le stablecoin in dollari restano le più convenienti e utili di tutte, ma al di fuori dei mercati del dollaro potrebbero diventare scomode o addirittura troppo problematiche.
Pertanto, l'ipotesi di CZ non può essere semplicemente ignorata in quanto considerata improbabile, perché potrebbe senza dubbio avere tutte le caratteristiche per un cambiamento epocale in questi mercati.
È importante non dimenticare che il mercato americano è il più grande del mondo, il mercato asiatico è il secondo e il mercato europeo il terzo.
Fonte: https://en.cryptonomist.ch/2023/02/15/tether-usdt-stablecoin-capitalization-1-billion/