La sfida nella contabilizzazione delle riserve Tether

Legare, d'altra parte, sembra valutare questi asset al loro valore nozionale, considerandoli debiti a breve termine. Tuttavia, anche questa categoria rimane alquanto oscura, a causa dell'inclusione di "accordi di riacquisto inverso" che Bloomberg in precedenza non è stato in grado di trovare una spiegazione per.

Altre attività nelle riserve di Tether sono ancora più difficili da valutare con precisione dall'esterno. Ad esempio, Tether sembra valutare i prestiti garantiti al costo ammortizzato, poiché ritiene che le attività che li garantiscono siano sufficientemente liquide e preziose. Pinho, tuttavia, decide di utilizzare un indice di obbligazioni societarie per provare a valutare questa categoria.

Tether ha ha annunciato l'intenzione di eliminare i prestiti garantiti dalle sue riserve e non abbiamo idea di quali obbligazioni societarie, fondi e metalli preziosi possieda. La categoria "altri investimenti" dell'azienda consente ancora meno informazioni, sebbene probabilmente contenga ancora bitcoin. Inoltre, non è chiaro se contenga il portafoglio di capitale di rischio di Tether.

Tra le sfide nel valutare con precisione Tether c'è che le sue stesse affermazioni sembrano svincolate dalla realtà. Tether afferma di aggiornare la sua pagina di trasparenza ogni giorno, ma la quantità di cavi in ​​quarantena elencati per la catena Omni è stata sbagliata per anni, sottostimando la quantità totale di cavi congelati.

Tether attualmente elenca $ 32,303,805.00 in attacchi in quarantena, ma ci sono almeno $ 37,384,625 in cavi congelati su quella catena, tra cui:

Come sottolinea accuratamente Pinho, Tether mantiene un piccolo cuscinetto di attività rispetto alle passività ed è notevolmente stabile, tranne nei giorni in cui vengono rilasciate nuove assicurazioni e cambierà improvvisamente. Questo è difficile da capire quando Tether afferma di aggiornare la pagina ogni giorno.

Le note contabili di Tether suggeriscono che valuta molte di queste attività basate sul credito a un importo "inferiore a qualsiasi perdita di credito prevista". Tuttavia, Le assicurazioni di Tether dal 31 marzo 2022 affermano che l'azienda utilizza una base contabile di "continuità aziendale".' Ciò è evidenziato come richiedente "significativo giudizio gestionale per quanto riguarda il mercato della liquidità del Gruppo e i rischi di credito".

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La società sottolinea inoltre che "non è stato individuato alcun fondo per perdite attese su crediti". Rileva inoltre che Tether è attualmente imputato in cause legali e che "nessuna disposizione è stata riconosciuta".

Presumibilmente, Tether ritiene che se una qualsiasi di queste sfide dovesse verificarsi, i circa 250 milioni di dollari di cuscino di capitale azionario saranno adeguati per gestirlo. Tuttavia, questa è una piccola percentuale del suo patrimonio totale di $ 66 miliardi.

Fino a quando Tether non sarà disposto a fornire maggiore chiarezza sulla composizione delle sue riserve, è quasi impossibile valutare con precisione la solvibilità dell'azienda.

Protos ha contattato Tether con domande sulle sue riserve e aggiornerà se avremo notizie.

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