The FTX Saga: lezioni che sapevamo ma non abbiamo imparato

Dopo che quest'anno Do Kwon, Three Arrows Capital e Alex Mashinsky hanno stabilito lo standard per comportamenti scorretti oltraggiosi nello spazio crittografico, la spettacolare caduta in disgrazia di Sam Bankman-Fried ha ricordato uno dei meme più popolari di Internet: "Tieni la mia birra."

Questa settimana, è stato rivelato che SBF, as he's noto nei circoli crittografici, ha fatto saltare un buco di $ 10 miliardi nel bilancio di uno degli scambi centralizzati di criptovaluta un tempo più grandi e affidabili, FTX. Ci vorranno mesi prima che la polvere si sia calmata e l'intera entità del danno diventi chiara.

Le lezioni che questa industria dovrà (ri)imparare per tirarsi fuori da questa crisi, però, saranno le stesse che ha sempre predicato. Regola 1: non le tue chiavi, non le tue monete; e Regola 2: non fidarti, verifica.

Le terze parti fidate sono falle di sicurezza

Quasi 14 anni dopo che Satoshi Nakamoto ha pubblicato il Whitepaper Bitcoin, dove hanno delineato il progetto per "una versione puramente peer-to-peer del contante elettronico consentirebbe di inviare pagamenti online direttamente da una parte all'altra senza passare attraverso un istituto finanziario", la criptovaluta ha fatto un giro completo e la maggior parte del suo trading il volume è avvenuto su borse centralizzate, cioè istituzioni finanziarie.

Satoshi ha dichiarato chiaramente la motivazione per la creazione di Bitcoin, affermando di voler eliminare la dipendenza del sistema finanziario da terze parti. E sebbene chiunque stesse dietro lo pseudonimo di Satoshi fosse un genio, questa idea non era loro. Nel 2001, il poliedrico e padrino degli smart contract, Nick Szabo, ha pubblicato un post sul blog intitolato "Le terze parti fidate sono falle di sicurezza.In esso, ha delineato i pericoli della costruzione di sistemi che si basano su terze parti fidate e la necessità essenziale di costruire quelli che non lo sono. 

Poi è arrivato Satoshi e ha creato un'alternativa; I bitcoiner, in particolare "quei fastidiosi maxi tossici" seguaci di criptovalute che amano odiare, hanno capito intuitivamente l'idea sottostante, l'hanno afferrata e l'hanno profetizzata alle masse. "Non le tue chiavi, non le tue monete" è diventato un mantra per lo spazio, con l'obiettivo di evidenziare la necessità di auto-custodire le criptovalute invece di affidarsi a intermediari centralizzati. Tuttavia, molti hanno trascurato questo consiglio. Nonostante i numerosi avvertimenti, tra cui il Mt.Gox ed QuadrigaCX esplosioni nel 2014 e nel 2019, quest'anno migliaia di appassionati di criptovalute, inclusi alcuni veterani del settore, hanno visto le loro fortune spazzate via perché hanno utilizzato scambi di criptovalute centralizzati o piattaforme di prestito. 

Non solo le persone hanno scelto di non "verificare", ma si sono anche fidate ciecamente di aziende completamente poco trasparenti e intrinsecamente rischiose. Miliardi di dollari sono stati gettati in scatole nere e custoditi da egocentrici egocentrici, mentre l'industria si è tirata indietro e non ha fatto nulla. Poi ci siamo comportati scioccati quando i rischi si sono esauriti...come se Satoshi non li avesse chiaramente esposti nel whitepaper.

La parte peggiore della crisi FTX è che le bandiere rosse sono sempre state chiare.

Bandiere rosse che circondano FTX 

Sam Bankman-Fried si è fatto un nome nelle criptovalute dopo aver fondato FTX nel 2019. È diventato rapidamente una figura di spicco del settore e un beniamino dei media mainstream senza mostrare alcuna prova di lavoro che dimostrasse competenze precedenti, diventando il più ricco sotto i 30 anni del mondo quando FTX ha raggiunto $ 32 miliardi nel 2022. Bankman-Fried è diventato famoso per il suo personaggio geniale e progetta di donare la sua sbalorditiva ricchezza attraverso un efficace altruismo, ricchezza da cui ha accumulato ricerca di affitto e vendita all'ingrosso di hopium a venture capitalist che lo rivendevano a cripto turisti che cercavano di guadagnare velocemente lanciando le ultime monete rumorose sul mercato.

Le pratiche predatorie di Alameda Research, la società commerciale Bankman-Fried fondata nel 2017, non sono un segreto per il settore. L'azienda ha coltivato i token di governance di dozzine di promettenti progetti DeFi, quindi li ha scaricati nell'oblio, in molti casi danneggiando irreparabilmente gli investitori al dettaglio e i progetti stessi. Bankman-Fried divenne anche un ardente sostenitore di Solana, la rete di livello 1 il cui valore totale era bloccato ampiamente gonfiato da due fratelli che impersonano un team di sviluppatori DeFi. Solana ha andato giù in diverse occasioni da quando è esploso nel 2021 e il suo ecosistema ha subito un duro colpo a causa del crollo di FTX. 

Bankman-Fried ha trascorso quest'anno intonacandosi la faccia sui cartelloni pubblicitari FTX, mescolandosi con politici e regolatori, e facendo pressioni per il Digital Commodities Consumer Protection Act (DCPA) disegno di legge che, se approvato, ucciderebbe di fatto la finanza decentralizzata. In altre parole, si è fatto strada fino in cima e poi ha cercato di tirare la scala sotto di sé per sabotare tutti gli altri.

Bankman-Fried ha supervisionato FTX, mentre Alameda Research è stata guidata da Caroline Ellison, una 28enne con solo 19 mesi di esperienza precedente come junior trader presso Jane Street. Nel 2021, ha suscitato polemiche quando lei rivelato su Twitter che ha usato anfetamine. "Niente come l'uso regolare di anfetamine per farti apprezzare quanto sia stupida un'esperienza umana normale e non medicata", ha scritto. Avanti veloce di un anno, Ellison si è trovata all'epicentro dello scandalo FTX dopo che è emerso che Bankman-Fried ha spostato circa $ 10 miliardi di denaro dei clienti FTX per aiutare l'azienda a combattere una crisi di insolvenza. 

Mentre molti altri imbrogli stavano probabilmente accadendo a porte chiuse, alcuni dei quali potrebbero emergere e altri potremmo non scoprirli mai, le bandiere rosse con Bankman-Fried ed Ellison erano lì per tutti. Eppure pochissimi lo hanno fatto e nessuno ha previsto le buffonate fraudolente della coppia. Ci siamo innamorati del loro discorso nonostante quest'anno abbiamo visto diversi episodi simili della stessa soap opera. 

Purtroppo, ci sono ancora molte bandiere rosse in tutto il settore. 

Non impariamo mai

Gli avvenimenti della scorsa settimana nelle criptovalute non sono una novità. La storia è piena di abusi di fiducia, denaro e potere. Questo è il motivo per cui Satoshi ha inventato Bitcoin, per creare un solido sistema monetario che elimina il bisogno di fiducia e non può essere abusato. Ma sembra che non possiamo farne a meno. Finale di Jeremy Irons monologo nel film Margin Call riassume perfettamente:

“Sono solo soldi; è inventato. Pezzi di carta con delle foto sopra, così non dobbiamo ucciderci a vicenda solo per avere qualcosa da mangiare. Non è sbagliato. E di certo oggi non è diverso da come lo è mai stato. 1,637, 1,797, 1,819, 37, 57, 84, 1,901, 07, 29, 1,937, 1,974, 1,987—Gesù, non mi ha fottuto per bene—92, 97, 2,000 e come vogliamo chiamarlo. È sempre la stessa cosa ancora e ancora; non possiamo aiutare noi stessi.

Cambia gli anni delle crisi finanziarie con esplosioni di criptovalute, ad esempio Mt. Gox, QuadrigaCX, Voyager Digital, Celsius, FTX, BlockFi e i parallelismi sono chiari. È solo lo stesso ciclo che si ripete. Sembra che non impariamo mai. 

In una strana ironia cosmica, l'industria delle criptovalute aveva fatto un giro completo, selezionando e riproducendo gli aspetti peggiori del mondo della finanza tradizionale che inizialmente cercava di rovesciare. Affidamento a terze parti fidate, loschi affari fuori catena, indebitamento eccessivo e non garantito per un'assunzione di rischi senza sosta: abbiamo fatto tutto e lo abbiamo fatto senza scusarci, nel tipico stile cypherpunk. Solo che questa volta il governo e l'infinito bilancio della banca centrale non ci saranno ad attutire il colpo, privatizzare i guadagni e socializzare le perdite, come da tempo è tradizione nel mondo reale.

E per i nocoiners armati e pronti a gridare, "te l'avevamo detto” — rilassati. Questo non è successo perché "la crittografia è una truffa," o perché "la crittografia non è regolamentata." FTX era un'attività regolamentata in base alle leggi e ai regolamenti completi delle stesse giurisdizioni offshore che i tuoi politici che promuovono questi mantra senza senso fanno leva per nascondere la loro ricchezza. In altre parole, un'azienda regolamentata ha fatto qualcosa di illegale senza che le autorità di regolamentazione la cogliessero sul fatto. Che shock, vero?

Questa volta abbiamo sbagliato tutto, non perché i nostri obiettivi fossero ignobili, ma perché non siamo riusciti a imparare le lezioni che già sapevamo: non ignorare le bandiere rosse; non fidarti, verifica; e custodisci sempre in autonomia i tuoi beni. 

Divulgazione: al momento della stesura, l'autore di questa funzione possedeva ETH e diverse altre criptovalute.