Questo investitore contrarian ha dato un avvertimento tempestivo per l'ultimo grande top tecnologico. Ora vede il più grande calo di questo mercato ribassista davanti a sé.

MarketWatch ha parlato l'ultima volta con Kaplan metà novembre 2021, quando ha avvertito di un'imminente vendita di azioni, in particolare dei grandi highflier. Pochi giorni dopo, l'Invesco QQQ
QQQ,
-1.14%
ETF (exchange-traded fund) che replica l'indice Nasdaq-100 e molti altri fondi tecnologici hanno raggiunto il culmine. L'S&P 500
SPX,
-0.72%
picco seguito il 4 gennaio.

Kaplan ha basato quella cautela di novembre in parte su uno dei suoi indicatori preferiti: la vendita e l'acquisto di informazioni privilegiate dall'azienda, attraverso il quale tiene traccia Gruppo di servizi di informazione J3.

In un'intervista con MarketWatch mercoledì, ha snocciolato un elenco di segnali preoccupanti, come vendite aggressive da parte di quel gruppo di nuovo, investitori individuali che si accumulano nel mercato, dichiarazioni che il mercato ribassista è finito e il Cboe Volatility Index, o VIX
VIX,
+ 0.35%,
sfiorando meno di 20 negli ultimi giorni.

Anche la storia gioca un ruolo importante nelle sue preoccupazioni per i mercati in questo momento.

“È affascinante vedere quanto i mercati ribassisti del 1929-1932 e del 2000-2002 fossero paralleli tra loro, con quasi esattamente lo stesso tipo di arretramenti e rimbalzi. Mi aspetto un comportamento simile per il 2022-2025", ha affermato. (Vedi link a grafico originale)

Kaplan ha notato che ci sono voluti otto anni prima che arrivasse il mercato ribassista del 1929, quasi 10 anni per il marzo 2000 e ancora di più per il mercato ribassista che vede come in corso, dato che il mercato rialzista è iniziato nel marzo 2009.

"Quindi ciò che tutti hanno in comune è che questi mercati rialzisti molto lunghi hanno preceduto i mercati ribassisti per così tanto tempo, che le persone tendevano a dimenticare come investire nei mercati ribassisti e di cosa si tratta", ha detto.

Il modello familiare del mercato ribassista nel corso della storia è stato un piccolo calo iniziale che non ha diffuso il panico, poi un rimbalzo calmante, poi un calo più grande e un rimbalzo più grande, che rilassa ancora una volta gli investitori. Ma ha detto che sulla base del 1929, 1973 o 2000, la fase successiva della vendita potrebbe portare a perdite drammatiche, come il 40% per un fondo come QQQ.

Kaplan è preoccupato per l'ultimo Indagine trimestrale sulla pensione Fidelity, che ha rivelato che gli investitori si aggrappano alla speranza che il mercato torni ai massimi se aspettano abbastanza a lungo. Sfidando ciò, Kaplan ha indicato un altro studio che mostra che gli individui che hanno investito nel mercato nel settembre 1929 erano ancora in calo del 38% nell'agosto 1982 in termini reali, al netto dell'inflazione.

"In un certo senso esplode il mito secondo cui devi uscire in vantaggio se rimani lì quando le cose sono difficili", ha detto.

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Quindi come affrontare un altro grande calo. Ripetendo il consiglio di novembre, consiglia buoni di risparmio I-Bond o Serie I che possono essere acquistati direttamente dal governo e che attualmente offrono un rendimento di poco superiore al 9%. Anche i Treasury statunitensi stanno pagando dal 3% al 3.5% in questo momento, un'altra strada da percorrere per i prossimi anni, ha affermato.

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I mercati

Futures su azioni
ES00,
+ 0.25%

YM00,
+ 0.16%

NQ00,
+ 0.33%
sono avanzando lentamente, dopo le perdite ispirate dalla Fed di mercoledì. Rendimento obbligazioni
TMUBMUSD 10Y,
2.850%

TMUBMUSD 02Y,
3.216%
stanno allentando, mentre il dollaro
DXY,
+ 0.02%
è piatto. Prezzi del petrolio
CL.1,
+ 1.09%

BRN00,
+ 1.39%
stanno salendo e bitcoin
BTCUSD,
+ 0.63%
è in bilico sotto $ 24,000.

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Il ronzio

Azioni di Bed Bath & Beyond
BBY,
+ 11.77%,
che è stato su a meme pazzesco ultimamente, stanno crollando dopo GameStop
GME,
-3.96%
Il presidente Ryan Cohen ha rivelato i piani per scaricare la sua grossa quota nel rivenditore mesi dopo averlo acquistato. Nel frattempo, questo ventenne ha realizzato un enorme profitto sul titolo, secondo i documenti della Securities and Exchange Commission.

Rivenditore Kohl's
KSS,
-3.25%
sta cadendo dopo a profitti mancati e prospettive ridotte tra i piani per ridurre la massa dell'inventario

Cisco
CSCO,
-0.24%
le azioni stanno salendo dopo che il gigante della tecnologia è sorprendentemente previsioni ottimistiche di guadagni e ricavi.

Apple
AAPL,
+ 0.88%
piani di svela il suo ultimo iPhone 14 e smartwatch il 7 settembre, secondo un nuovo rapporto.

"Fine di un'era." Stellantis
STLA,
-1.90%
unità Schivare a interrompere due famose "macchine muscolari" mentre si inclina verso i veicoli elettrici.

Le richieste di sussidi di disoccupazione settimanali e l'indice Philly Fed sono previste prima della campanella di apertura, seguite dalle vendite di case esistenti e dai principali indicatori economici. Il presidente della Fed di Kansas City Esther George parlerà alle 1:20 Il presidente della Fed orientale e di Minneapolis Neel Kashkari alle 1:45

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