Questo fondo è il tuo miglior acquisto tecnologico per il 2023 (rende il 12.1%)

Abbiamo visto un grande rimbalzo (e più del 12% di dividendi!) in un particolare tipo di fondo chiuso (CEF) quest'anno e contro tutti i dei miei indicatori di acquisto suggeriscono che questo gioco redditizio è ancora nelle sue fasi iniziali.

In particolare, sto parlando di incentrato sulla tecnologia CEF, che abbiamo una bella seconda possibilità di acquistare grazie agli utili della scorsa settimana che arrivano da artisti del calibro di Apple (AAPL) ed Alfabeto (GOOGL).

Acquistare un CEF tecnologico è come acquistare un ETF incentrato sulla tecnologia, ma con due differenze fondamentali:

• Grandi dividendi: il CEF che analizzeremo oggi rende il 12.1% e paga anche dividendi mensilmente. Tu ed io sappiamo che entrambe queste cose sono sconosciute nel mondo delle azioni e dei fondi "normali".
• Grandi sconti: Questo fondo presenta uno sconto del 12.2% sul valore patrimoniale netto (NAV)—CEF-parlare per dire che pagheremo solo 88 centesimi per ogni dollaro delle sue attività!

Il fondo si chiama BlackRock Science & Technology Trust II (BSTZ). Arriveremo alla parte "II" tra un momento. Ma prima, vale la pena fermarsi a considerare che questo fondo è aumentato di oltre il 20%, solo un mese nel 2023.

Poi c'è il pagamento dei dividendi, che ammonta a più di $ 100 al mese per ogni $ 10,000 investiti.

Abbiamo anche un potenziale di rialzo maggiore con BSTZ. Perché a differenza di un ETF, questo fondo ha due modi per generare guadagni di prezzo: attraverso l'apprezzamento del suo portafoglio - che è ancora sottovalutato, a causa del selloff dello scorso anno - e il suo sconto del 12% sul NAV. Man mano che lo sconto si restringe (e si trasforma in un premio; probabilmente, a mio avviso), aumenterà il prezzo.

Ma quel dividendo del 12.1% è sostenibile?

È sempre una buona idea mettere in discussione un rendimento così alto, quindi andiamo avanti e smontiamo gli elementi che lo supportano.

BSTZ è un fondo relativamente nuovo, essendo stato lanciato a giugno 2019, quindi non abbiamo molto da dire sulla sua storia, ma è ha ha aumentato i dividendi tre volte dall'inizio (una volta nel 2020 e due volte nel 2021, più un bel dividendo speciale nello stesso anno). È un ottimo inizio. E ci sono altri segnali che possiamo fidarci del dividendo di BSTZ.

Sebbene il fondo non abbia una lunga esperienza, il suo fratello maggiore, the BlackRock Science and Technology Trust (BST), ha aumentato le vincite per quasi un decennio, offrendo anche lo strano dividendo speciale.

Questo è il nostro primo indizio che il payout di BSTZ è sostenibile: entrambi i fondi sono gestiti dallo stesso gruppo e la storia degli aumenti di payout responsabili di BST dovrebbe indicare che i futuri payout di BSTZ probabilmente aumenteranno, non scenderanno. E il nostro secondo indizio è ancora più convincente.

Dal momento che il portafoglio di BST è quasi triplicato in meno di un decennio, addirittura dopo il grande selloff tecnologico del 2022: il fondo ha accumulato profitti sufficienti per sostenere i pagamenti per molti anni a venire.

Questo non è sorprendente dato il suo portafoglio. Nonostante le difficoltà tecnologiche dell'anno scorso, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Mastercard (MA), ed Visto (V) sono stati straordinari outperformer a lungo termine. Sono anche le prime posizioni di BST e queste, oltre agli investimenti del fondo nel mondo tecnologico, hanno fatto salire e destra per anni la linea nel grafico sopra.

Sebbene non ne consegua necessariamente che BSTZ possa fare lo stesso, questo è un altro segnale incoraggiante.

Una guida rapida ai dividendi CEF sostenibili

C'è un'altra strategia che puoi usare per vedere se è probabile che i pagamenti di un CEF rimangano dove sono o aumentino, o se c'è il rischio di un taglio dei dividendi.

La chiave è guardare indietro al rendimento del NAV totale a lungo termine del fondo (o al rendimento del suo portafoglio sottostante, inclusi i dividendi) e confrontarlo con il payout del fondo. Questo calcolo è un buon primo passo per determinare se un CEF può mantenere il suo attuale livello di pagamento.

Dall'inizio, e dopo il peggior calo dei titoli tecnologici dalla Grande Recessione, il rendimento medio annuo del NAV totale dell'8.7% di BSTZ suggerisce un rendimento sostenibile dell'8.7% sul NAV.

Non suonare ancora i campanelli d'allarme! Perché il rendimento del 12.1% di BSTZ si basa sul suo prezzo di mercato (scontato). E lo sconto del 12% del fondo significa che, in base al NAV per azione, il rendimento sul NAV di BSTZ (o ciò che il management deve fare sul mercato per consegnarci il suo rendimento del 12.1% sul prezzo di mercato) è solo del 10.6%, che è più facile da ottenere del 12.1%.

Supponiamo ora che il mercato ribassista del 2022 sia stato un'aberrazione, un'ipotesi molto realistica, poiché la tecnologia continua a guidare ogni aspetto delle nostre vite e continuerà a farlo per i decenni a venire. Ciò rende estremamente stabile il rendimento del 12.1% di BSTZ: prima del 2022, il suo rendimento annualizzato era del 38.9%, ovvero più che tripla il suo rendimento attuale.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi di affare con dividendi costanti del 10.2%."

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