TerraUSD (UST) lancia BinanceUSD (BUSD) per il terzo posto nella capitalizzazione di mercato l'elenco non è durato a lungo. La stablecoin un tempo potente che alimenta l'intero ecosistema Terra si ritrova ridotta a tweet "Terra is more than UST". Anche se nessuno sa con certezza se LUNA può mettere in scena un ritorno, UST diventerà sicuramente una delle stablecoin algoritmiche che sono diventate kaput allo stesso modo di Basis Cash - di cui il creatore di Terra Do Kwon avrebbe fatto parte - e Mark Cuban- sostenuto Iron Finance.
Il fallimento di UST pone la domanda se le stablecoin algoritmiche siano davvero destinate a fallire? E la stablecoin supportata da fiat o da criptovaluta è l'unico modo in cui gli investitori possono trovare il modo più "stabile" per proteggersi dalla volatilità del mercato delle criptovalute?
Pro e contro di diverse stablecoin
Ormai, la maggior parte è a conoscenza dei tipi di stablecoins come stablecoin garantite da fiat, stablecoin cripto-collateralizzate e stablecoin algoritmiche. Esistono anche altri tipi di stablecoin come commodity-backed e signoraggio, ma i tre sopra menzionati sono i più popolari.
Gli utenti hanno le loro ragioni per preferire un tipo di stablecoin rispetto a un altro. Ad esempio, alcuni preferiscono utilizzare le stablecoin algoritmiche a causa della loro narrativa decentralizzata. Altri opterebbero per criptovalute supportate da fiat come Tether (USDT) e monete in USD (USDC), anche se sono centralizzate a causa delle società private che mantengono le riserve fiat equivalenti di ciascun token emesso. Tuttavia, un vantaggio delle monete con supporto fiat è che esiste una risorsa reale a sostegno della moneta.
La stabilità del suo ancoraggio rimarrà finché ci saranno disponibilità verificabili di tali riserve fiat. Tuttavia, il rischio più ovvio qui è uno scenario di corsa alle banche, che per Tether potrebbe essere problematico considerando come è ampiamente esposto alla carta commerciale. I commercial paper sono emessi da grandi società e sono un tipo di debito non garantito che può avere una scadenza superiore a 270 giorni. Un gran numero di riscatti può rendere Tether insolvente, motivo per cui è così ha ridotto le sue disponibilità di carta commerciale negli ultimi sei mesi.
Stablecoin garantite da criptovalute come Dai (DAI), d'altra parte, sono supportati da un eccesso di offerta di un'altra criptovaluta, in questo caso, Ether (ETH). DAI richiede un rapporto di collateralizzazione minimo del 150%, il che significa che il valore in dollari di ETH depositato in uno smart contract deve valere almeno 1.5 in più rispetto al DAI preso in prestito. Ad esempio, affinché un utente prenda in prestito $ 1,000 di DAI, deve bloccare $ 1,500 di Ether. Se il prezzo di mercato di Ether scende al punto in cui il rapporto minimo di garanzia non è più soddisfatto, la garanzia viene automaticamente rimborsata nello smart contract per liquidare la posizione.
Il caso dell'UST
Le stablecoin, ovviamente, hanno lo scopo di mantenere il loro valore al loro peg. Tuttavia, ciò che è successo a UST è stato straordinariamente senza precedenti e ha persino minacciato il crollo dell'intero mercato. UST è un ibrido tra una stablecoin algo e una stablecoin criptata. Quando il prezzo di UST si sposta al di sopra del suo ancoraggio al dollaro, gli utenti sono incentivati a bruciare $ 1 di LUNA per UST da vendere con profitto. Quando UST scende al di sotto del peg, gli utenti possono bruciare UST in cambio di una LUNA scontata. È diventato criptato da quando la Luna Foundation Guard ha acquisito grandi quantità di Bitcoin (BTC) garanzia come piano di emergenza. Questo, come si è scoperto, era inefficace e lo erano le ultime partecipazioni di BTC e altre attività allocato ai piccoli proprietari come compenso.
Il crollo di Terra è iniziato con i grandi ritiri del Protocollo di Anchor l'8 maggio. Milioni di UST sono stati ritirati dal protocollo e venduti rapidamente, provocando una spirale discendente. Ciò che ne seguì fu altro panico. L'algoritmo alla fine non è stato in grado di rispondere abbastanza rapidamente, bruciando LUNA, al rapido declino del valore di UST. Con il senno di poi, l'evidenza era evidente poiché la domanda primaria di UST derivava solo dalla domanda nel Protocollo di ancoraggio di Terra. Il basso volume di scambi di UST suggerisce che gli utenti sono più interessati a mantenerlo nel protocollo piuttosto che a utilizzarlo effettivamente per il trading. In mezzo al panico, con Tether che ha anche perso brevemente il suo ancoraggio al dollaro statunitense, DAI era effettivamente rimasto relativamente stabile. Ad un certo punto, USDT è sceso a circa $ 0.994 il 9 maggio, mentre DAI è salito a $ 1.001. DAI è stato persino salutato di recente come "il" vera stablecoin decentralizzata. Esistendo dal 2017, DAI è sopravvissuto a molte condizioni estreme del mercato, cosa che nessun algo stablecoin è mai riuscito a fare. Tuttavia, il rischio non può mai mancare, specialmente nel mercato delle criptovalute. La newsletter Market Insights di Cointelegraph condivide le nostre conoscenze sui fondamenti che muovono il mercato degli asset digitali. La newsletter approfondisce i dati più recenti sul sentiment dei social media, le metriche on-chain e i derivati. Esaminiamo anche le notizie più importanti del settore, tra cui fusioni e acquisizioni, cambiamenti nel panorama normativo e integrazioni blockchain aziendali. Iscriviti ora per essere il primo a ricevere questi approfondimenti. Tutte le edizioni passate di Market Insights sono disponibili anche su Cointelegraph.com. Fonte: https://cointelegraph.com/news/algorithmic-fiat-backed-or-crypto-backed-what-s-the-best-stablecoin-typeDAI fermo
