La società di software MicroStrategy ha consolidato la sua posizione di uno dei principali attori di Bitcoin con i suoi numerosi grandi acquisti. La società, valutata 1 miliardo di dollari, aveva investito una parte significativa dei propri fondi nell’acquisto di BTC, ma il la maggior parte del denaro utilizzato per acquistare tutto il bitcoin proveniva da prestiti. Questi prestiti, che includono note convertibili, prestiti garantiti senior e prestiti garantiti da bitcoin, rappresentano 2.4 miliardi di dollari dei suoi acquisti di BTC di 3.97 miliardi di dollari.
Come appaiono i prestiti
MicroStrategy aveva utilizzato note convertibili per finanziare una buona parte delle sue partecipazioni in bitcoin. Queste note vengono convertite in azioni della società quando maturano. Quindi, in sostanza, sono un pagamento per la futura proprietà azionaria della società di software. Le obbligazioni convertibili ammontano a 1.75 miliardi di dollari e sono ancorate a un tasso di interesse compreso tra lo 0% e lo 0.75%. Costituiscono di gran lunga la maggior parte dei prestiti che MicroStrategy ha contratto per acquistare bitcoin.
Gli altri prestiti sono molto inferiori rispetto ai titoli convertibili. Un esempio sono i prestiti senior sicuri. I dati mostrano che MicroStrategy aveva richiesto solo 500 milioni di dollari in questi prestiti senior garantiti per acquistare bitcoin. Questi, tuttavia, comportano un tasso di interesse più elevato al 6.1%.
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Infine, MicroStrategy si era anche assicurata prestiti garantiti da bitcoin. Questi prestiti erano i primi nel loro genere quando furono stipulati dalla società di software. I 205 milioni di dollari sono stati utilizzati anche per acquistare altri BTC con un tasso di interesse di circa il 4%.
Il prestito garantito da Bitcoin comporta la possibilità di una potenziale richiesta di margine, come notato dal CFO. Tuttavia, ciò è possibile solo se il prezzo di BTC dovesse scendere in modo significativo da questo punto fino a 21,000 dollari e oltre. Considerati i prezzi attuali, c’è ancora molta strada da fare prima che questo diventi un problema. Tuttavia, questa possibilità ha suscitato timore negli investitori e il prezzo delle azioni di MicroStrategy ha subito un duro colpo nelle ultime due settimane.
| Fonte: BTUCSD su TradingView.com
L'amministratore delegato Michael Saylor ha ha assicurato agli investitori di non preoccuparsi a questo proposito, tuttavia, poiché la società ha BTC più che sufficienti da fungere da garanzia per i suoi prestiti garantiti da bitcoin se i prezzi dovessero scendere così in basso.
Le partecipazioni in Bitcoin di MicroStrategy
MicroStrategy rimane la società pubblica con le maggiori partecipazioni in bitcoin al mondo con oltre 129,000 BTC a suo nome. Il prezzo di ingresso totale di BTC è di 3.97 miliardi di dollari e, ai prezzi attuali, la società di software sta perdendo denaro poiché i suoi 129,218 BTC sono valutati a 3.87 miliardi di dollari.
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La società aveva utilizzato circa 1.57 miliardi di dollari dei proventi della propria attività per acquistare BTC. Il resto era stato tutto finanziato con prestiti di varia natura, come già detto. Tuttavia, la società ha espresso apertamente la sua decisione di non vendere nessuno dei suoi BTC e prevede di trattenerli a lungo termine. Le sue partecipazioni lo vedono detenere lo 0.615% della fornitura totale di bitcoin circolante.
Il gioco con i bitcoin di MicroStrategy non è tutto rose e fiori, dato che i suoi prestiti garantiti da bitcoin comportano il rischio di una richiesta di margine che potrebbe ridurre la sua posizione e il valore delle sue partecipazioni. Tuttavia, se il bitcoin dovesse intraprendere un altro rally rialzista e raggiungere i 100,000 dollari come previsto da molti esperti del settore, la società di software potrebbe rapidamente diventare una delle aziende di maggior valore al mondo.
Immagine in primo piano di BitcoinSensus, grafico di TradingView.com
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Fonte: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/a-look-inside-microstrategys-2-4-billion-loan-used-to-buy-bitcoin/