I trader professionisti di Bitcoin riscaldano il livello di $ 24K, suggerendo che l'attuale rally di BTC ha gambe

Il 1° e il 2 febbraio. Bitcoin (BTC) il prezzo ha superato anche le proiezioni di prezzo più rialziste dopo che la Federal Reserve americana ha annunciato l'intenzione di aumentare i tassi di interesse di 25 punti base. 

Anche se il presidente della Fed Jerome Powell ha detto agli investitori di non aspettare i tagli dei tassi di interesse nel 2023, durante la sua conferenza stampa ha affermato chiaramente che i dati sull'occupazione sono attualmente l'obiettivo principale.

I risultati dell'indagine sulle buste paga di ADP hanno rivelato il 1° febbraio che le assunzioni nel settore privato statunitense sono state significativamente più lente a gennaio. La misura di ADP sui salari del settore privato era di 106,000, ben al di sotto del consenso di mercato di 160,000. Questi dati hanno alimentato le aspettative degli investitori sui futuri aumenti dei tassi di interesse da parte della Fed in futuro.

Dopo aver testato il supporto di $ 22,500 il 1° febbraio, Bitcoin ha guadagnato il 6.5% in cinque ore e da allora ha flirtato con il livello di $ 24,000. Sebbene i recenti guadagni siano entusiasmanti, i trader dovrebbero notare che il miglioramento del sentiment del mercato delle criptovalute ha seguito l'atteggiamento propenso al rischio osservato nei mercati tradizionali.

I titoli con margine operativo negativo hanno presentato guadagni significativi il 2 febbraio, tra cui Coinbase (COIN) 20%, Cloudflare (NET) 15%, Unity Software (U) 12% e DoorDash (DASH) 10%. Questo fattore da solo dovrebbe essere un segnale di avvertimento che i guadagni delle ultime settimane potrebbero non essere sostenibili. È anche importante ricordare che la correlazione a 40 giorni di Bitcoin con l'S&P 500 rimane superiore al 75%.

Anche i potenziali venti contrari normativi potrebbero aver giocato un ruolo fondamentale nel supportare il rialzo di Bitcoin. Huang Yiping, ex membro del Comitato di politica monetaria presso la Banca popolare cinese, di recente ha sostenuto che un divieto permanente sulle criptovalute potrebbe tradursi in molte opportunità perse.

Huang, ora professore di economia presso la National School of Development dell'Università di Pechino, ha criticato Bitcoin per la mancanza di valore intrinseco, ma ha notato che le tecnologie legate alle criptovalute sono "molto preziose" per i sistemi finanziari regolamentati.

Diamo un'occhiata alle metriche dei derivati ​​per capire se i trader professionisti hanno aggiunto posizioni di leva finanziaria dopo il recente breakout dei prezzi di Bitcoin.

I trader di margine di Bitcoin si riscaldano fino al supporto di $ 22,500

I mercati dei margini forniscono informazioni su come sono posizionati i trader professionisti perché consentono agli investitori di prendere in prestito criptovaluta per sfruttare le loro posizioni.

Ad esempio, si può aumentare l'esposizione prendendo in prestito stablecoin per acquistare Bitcoin. D'altra parte, i mutuatari di Bitcoin possono solo shortare la criptovaluta mentre scommettono sul suo prezzo in calo. A differenza di contratti futures, l'equilibrio tra margini long e short non sempre corrisponde.

Il grafico sopra mostra che il margine di prestito dei trader OKX è aumentato drasticamente il 30 gennaio, segnalando che i trader professionisti hanno aggiunto leva molto tempo dopo che Bitcoin è rimbalzato con successo dopo aver testato il supporto di $ 22,500.

Ancora più importante, il 29 gennaio ha segnato il livello più basso dell'indicatore in più di undici settimane a 13, favorendo il prestito di stablecoin con un ampio margine, indicando che gli short non sono fiduciosi di costruire posizioni con leva al ribasso. A 24 al momento della stesura, è chiaramente evidente che i rialzisti si stanno sentendo più a loro agio con l'attuale supporto di 22,500$.

Correlato: La comunità prende in giro Charlie Munger per la sua ossessione per il divieto cinese di Bitcoin

I trader di opzioni flirtano con un pregiudizio ottimista

I trader dovrebbero anche analizzare i mercati delle opzioni per capire se il recente rally ha reso gli investitori più avversi al rischio. Il delta skew del 25% è un segnale rivelatore ogni volta che i banchi di arbitraggio e i market maker fanno pagare troppo per la protezione al rialzo o al ribasso.

L'indicatore confronta opzioni call (acquisto) e put (vendita) simili e diventerà positivo quando prevale la paura perché il premio protettivo delle opzioni put è superiore rispetto alle opzioni call di rischio.

In breve, la metrica dell'inclinazione si sposterà sopra il 10% se i trader temono un crollo dei prezzi di Bitcoin. D'altra parte, l'eccitazione generalizzata riflette un'inclinazione negativa del 10%.

L'inclinazione del delta del 25% è stata relativamente calma vicino al negativo 5, indicando probabilità simili di ribasso e rialzo da parte dei trader di opzioni. Il lato positivo è che nemmeno il nuovo test da 22,500$ del 31 gennaio è stato sufficiente a spezzare lo spirito dei rialzisti. In combinazione con la mancanza di domanda da parte dei trader di margine disposti a shortare Bitcoin, i mercati dei derivati ​​dipingono un quadro rialzista.

Anche se ci vorrà un po' più di tempo (forse un paio di giorni) per superare i 24,000$, non ci sono segnali di stress provenienti dal margine di Bitcoin e dai mercati delle opzioni. Tuttavia, i mercati tradizionali continuano a svolgere un ruolo fondamentale nel determinare la tendenza, quindi gli investitori in Bitcoin non dovrebbero diventare troppo sicuri di sé.