La spesa per consumi personali di base mese su mese è aumentata dello 0.6% a gennaio 2023, superando la previsione dello 0.4% degli analisti e l'aumento dello 0.3% di dicembre.
Gli ultimi dati sulla spesa hanno confermato i precedenti timori di un mercato del lavoro in forte espansione poiché il reddito personale è aumentato dello 0.6% dopo un aumento dello 0.2% nel dicembre 2022, mentre la spesa personale è aumentata dell'1.8%.
Azioni e Bitcoin scendono mentre aumentano sia il PCE principale che quello principale
Il PCE principale, che include cibo ed energia, è aumentato del 5% su base annua, in leggero aumento rispetto al 4.9% di dicembre 2022.
Il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti riferisce mensilmente il reddito personale, la spesa personale e l'indice dei prezzi PCE nel suo rapporto sul reddito personale e le spese.
Dopo la notizia, i mercati azionari hanno subito un duro colpo, con il Dow Jones in calo di 300 punti e più dolore previsto per i titoli in crescita. Nasdaq 100 future è sceso dell'1.7%, mentre l'S&P 500 Futures è sceso dell'1.2%. Stratega di mercato Sven Henrich noto che i numeri PCE probabilmente presentano opportunità di acquisto di azioni.
Bitcoin ha monitorato i mercati azionari verso il basso, in calo dello 0.6% a 23,751$ e ulteriormente in calo a 23,106$ al momento della stampa. Ethereum è sceso da $ 1,639 a $ 1,592 al momento della stampa, con un calo di oltre il 3.4%.
A differenza del popolare indice dei prezzi al consumo, che misura le variazioni granulari dei prezzi per articoli di uso quotidiano come i cereali, la spesa per i consumi personali cattura ampi cambiamenti nel comportamento dei consumatori in base al prezzo; ad esempio, se i consumatori scelgono un cereale più economico perché il prezzo della loro marca preferita è aumentato. Nel settore medico, CPI tiene traccia delle variazioni del prezzo pagato dall'utente finale, mentre PCE misura ciò che le compagnie di assicurazione medica pagano per le cure.
La Fed dà più peso al PCE che al CPI
La Federal Reserve, responsabile della stabilità dei prezzi e della massima occupazione negli Stati Uniti, dovrebbe annunciare un aumento dei tassi di interesse nella sua prossima riunione, che inizierà il 22 marzo 2023.
La banca centrale ha aumentato il costo del tasso di indebitamento dal 2022 marzo per domare gli Stati Uniti inflazione, che ha raggiunto proporzioni decennali sulla scia dei controlli di stimolo del Covid-19 e dei bassi tassi di interesse.
Il suo comitato per i mercati aperti attribuisce un peso maggiore al PCE rispetto al CPI nel determinare i cambiamenti di politica monetaria. I numeri caldi del PCE indicano che i politici stanno aumentando i tassi alla riunione di marzo, anche se i mercati e gli analisti sono divisi sull'entità degli aumenti dei tassi.
Gli analisti concordano sugli aumenti futuri mentre i mercati valutano 50 punti base
I dati del gruppo CME hanno indicato che i mercati dei futures stanno già scontando un aumento di 50 punti base dopo la notizia, il doppio del precedente consenso generale del mercato di 25 punti base.
Analisti e mercati concordano sul fatto che la Fed probabilmente continuerà ad alzare i tassi nelle prossime tre riunioni. Il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato all'inizio di quest'anno che è improbabile che la Federal Reserve interrompa gli aumenti dei tassi prima della fine dell'anno per raggiungere il suo obiettivo di inflazione del 2%.
"La Fed ha ancora molto lavoro da fare, e anche se alzerà i tassi solo un paio di volte in più, è estremamente improbabile che ridurrà i tassi quest'anno, così come lo è stato il consenso e i prezzi basati sul mercato solo poche settimane fa," noto Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer di Independent Advisor Alliance.
Loretta Mester, presidente della Fed di Cleveland Concordato che la Fed "deve fare un po' di più" per continuare a spingere l'inflazione verso il basso, prevedendo che i tassi di interesse raggiungano poco più del 5% e rimangano lì.
I verbali dell'ultima riunione del FOMC indicano che la maggior parte dei membri del comitato è favorevole a ridurre il ritmo degli aumenti di 25 punti base.
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