La SEC statunitense sta cercando di manipolare l'offerta di Bitcoin?

Quando CME Group ha lanciato il primo Bitcoin future contratto nel 2017, il presidente emerito dell'azienda, Leo Melamed, ha notoriamente dichiarato che avrebbe "addomesticato" Bitcoin. Da allora, diversi ETF sono stati approvati dalla SEC. Ma poiché gli scambi hanno aumentato l'offerta di BTC vendendo "Bitcoin di carta", hanno iniziato a emergere questioni di manipolazione del mercato.

Melamed detto Reuters all'epoca, “Regoleremo, renderemo Bitcoin non selvaggio, né più selvaggio. Lo addomesticeremo in uno strumento di scambio di tipo normale con regole ".

Il fondo negoziato in borsa, o ETF, consente agli investitori di acquistare un asset che tiene traccia del prezzo di Bitcoin. Ma senza possedere direttamente l'asset sottostante. Negli Stati Uniti, tali fondi sono di competenza della Securities and Exchange Commission (SEC).

Strutturato in modo simile a un IOU, un documento informale che ammette il debito, l'ETF assume la forma di un documento che può essere scambiato durante il processo commerciale. Gli osservatori sono preoccupati se l'obiettivo del Bitcoin cartaceo sia quello di manipolare l'asset sottostante con l'aiuto della SEC come regolatore.

Manipolazione di Bitcoin: le banche vogliono il controllo

"Sono le banche che cercano di prendere il controllo, ma è anche solo il normale sistema che usano", James Crypto Guru, fondatore e CEO della piattaforma crittografica Magic Craft, ha detto a BeInCrypto.

“In un certo senso controlla e manipola. Ma le persone capiscono che vogliono Bitcoin dalla blockchain e nel tempo le loro dimensioni [detenute in BTC dalle banche] saranno molto più piccole del mercato complessivo ", ha affermato il trader e influencer di YouTube.

James Crypto Guru prevede che i problemi di manipolazione del mercato si tradurranno in un calo del prezzo del Bitcoin a breve termine. A lungo termine, tuttavia, "[questo sarà] molto buono per l'adozione", ha aggiunto.

La SEC approvato il primo ETF Bitcoin che investe in contratti future nell'ottobre 2021. Il fondo negoziato in borsa Proshares Bitcoin Strategy è stato lanciato alla Borsa di New York il 19 ottobre, diventando il primo Bitcoin ETF ETF negli Stati Uniti.

Quasi 1 miliardo di dollari di azioni sono passate di mano durante il suo primo giorno di negoziazione. Dopo l'approvazione dell'ETF, il prezzo di Bitcoin è salito a $ 64,124, un record all'epoca. Ma Bitcoin ha accasciato 75% da allora, a $ 16,500 al momento della scrittura.

L'analista di criptovalute Willy Woo ha commentato che l'ETF sui future sui Bitcoin sarebbe dannoso per gli investitori al dettaglio in quanto avvantaggia gli investitori istituzionali come gli hedge fund.

"Secondo me, sarà un modo costoso per detenere BTC", Woo tweeted poi. "L'exchange-traded-fund esternalizza efficacemente la detenzione di Bitcoin a hedge fund attraverso una catena di incentivi al profitto", ha affermato.

Woo ha affermato che un ETF sui future sui Bitcoin ha il “potenziale per la soppressione dei prezzi e altro ancora volatilità a causa del predominio dei futures”. Questo perché si aspetta Futures BTC per diventare più costoso rispetto al prezzo spot a causa di ampie posizioni lunghe aperte dagli hedge fund.

Lo standard oro

Nei mercati dell'oro, è pratica comune che gli ETF ora stiano guidando i prezzi. Sono anche utilizzati per la scoperta dei prezzi, secondo gli esperti. Questa stessa pratica sembra essere stata adattata anche ai mercati dei Bitcoin.

CME Group che il suo contratto future su Bitcoin aiuterà gli investitori a "trarre vantaggio da un'efficiente scoperta dei prezzi in mercati future trasparenti".

Serhii Zhdanov, CEO dell'exchange di criptovalute Exmo, ha detto a BeInCrypto che l'introduzione del Bitcoin cartaceo dovrebbe essere esaminata. "La manipolazione del mercato finanziario è un problema serio non solo per le criptovalute ma anche per altri asset negoziati pubblicamente", ha affermato.

“Quando si tratta di CME, la SEC funge da cane da guardia, che garantisce le risorse problemi di. La creazione e la regolamentazione di tali attività dovrebbero essere trasparenti e comprensibili per gli investitori. Questo dà loro la certezza che il loro investimento è sicuro”.

BeInCrypto ha contattato il commissario della SEC Hester Peirce, ma non è stata disponibile a commentare "a causa della pressione degli affari".

Chris Esparza, amministratore delegato di Finanza del caveau, ha affermato che l'obiettivo dei contratti future su Bitcoin non è mai stato quello di manipolare l'asset sottostante, anche se ciò potrebbe accadere. Ha continuato a mettere in guardia contro potenziali truffatori.

“L'obiettivo è aprire il trading a più investitori senza dover gestire fisicamente l'asset sottostante. Sfortunatamente ciò consente anche alle persone di scambiare cose che non sono in loro possesso ", ha detto Esparza a BeInCrypto.

“L'impatto è fantastico. Quando le persone possono scambiare futures e Bitcoin senza detenere l'asset fisico. "Paper Bitcoin" può avere una grande influenza sul prezzo quando viene acquistato e venduto."

Non tutto buio e rovina

Il valore primario di Bitcoin deriva da due cose. In primo luogo, a differenza di altre criptovalute, BTC è veramente decentralizzato. In secondo luogo, la sua scarsità, con un'offerta massima di 21 milioni di monete.

Tuttavia, gli ETF Bitcoin aumentano l'offerta di Bitcoin vendendo Bitcoin di carta. Gli investitori non devono detenere direttamente alcun BTC. L'aumento dell'offerta diluisce il valore della moneta.

"Quindi, indipendentemente dal fatto che l'obiettivo sia manipolare l'asset sottostante, ciò accade sicuramente in una certa misura", secondo Ben Sharon, fondatore e CEO della piattaforma d'oro tokenizzata Illuminare.

Non è tutto negativo e negativo con i contratti future su Bitcoin. Andrew Weiner, vicepresidente dell'exchange di criptovalute asiatico MEX, ha spiegato che il cosiddetto Bitcoin di carta gestisce lo scetticismo di chi sa poco di criptovalute.

"L'emergere di sempre più Bitcoin cartacei dimostra che la conformità e la maturità di BTC sono state ampiamente riconosciute dal mercato", ha dichiarato Weiner a BeInCrypto via e-mail.

"Questo non solo accelera l'ingresso di investitori istituzionali tradizionali e altri trader tradizionali, ma aumenta anche la fiducia degli utenti di criptovalute. Paper Bitcoin introdurrà fondi dal mondo finanziario tradizionale, che dovrebbe portare BTC a un nuovo livello.

Serhii Zhdanov, CEO dell'exchange EXMO, condivide il punto di vista di Weiner. Zhdanov ha stilato un elenco di vantaggi che presumibilmente derivano dagli ETF Bitcoin. Include diversificazione, "gestione flessibile del rischio, un'opportunità per coprire le posizioni e afflussi di capitali istituzionali".

"L'idea alla base del Bitcoin cartaceo difficilmente può essere definita manipolativa poiché serve piuttosto allo sviluppo del settore come partecipante a pieno titolo dell'industria finanziaria", ha spiegato Zhdanov.

“I pro di un tale asset superano i contro. Ma è necessario valutare fondamentalmente il fondo o lo scambio che emette tali tipi di attività in quanto nessuno vuole perdere denaro ".

Zhdanov ha detto che se gestito bene, il Bitcoin di carta può funzionare allo stesso modo dell'oro di carta, del petrolio, dell'argento e del rame, tra le altre materie prime. Ha detto che gli ETF Bitcoin avrebbero un effetto positivo sui prezzi di BTC a causa della maggiore partecipazione delle istituzioni.

Minaccia del decentramento

Un ETF sui future sui Bitcoin può essere utile per l'adozione mainstream. Tuttavia, potrebbe andare "contro l'etica decentralizzata rappresentata da BTC".

C'è preoccupazione per il fatto che BTC venga "catturato" da hedge fund e grandi banche, che potrebbero finire per manipolare il prezzo.

“BTC come strumento al portatore decentralizzato è fondamentale. Immagina se tutto il Bitcoin fosse detenuto come ETF custodito con un provider ", disse Willy Woo l'anno scorso.

“Quel fornitore può ora modificare il rapporto di convertibilità, in seguito disaccoppiarlo come una nuova fiat. Questo è successo all'oro quando eravamo nel gold standard monetario".

Il presidente della SEC Gary Gensler ha precedentemente mostrato sostegno per i fondi negoziati in borsa sui future su Bitcoin che "forniscono una protezione significativa per gli investitori", come affermato nell'Investment Company Act del 1940.

Tuttavia, la piena utilità dell'idea si vedrà quando ci sarà una migliore stabilità nel mercato. Gli esperti affermano che ciò è particolarmente vero per quanto riguarda gli eventi politici che influenzano il mercato e le dinamiche economiche.

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