La fusione sta causando una divergenza tra Ethereum e Bitcoin SOPR

Il sentimento generale del mercato è solitamente determinato dall'analisi del comportamento di mercato a lungo termine. Tuttavia, mentre lo zoom indietro può mettere le attuali condizioni di mercato in una prospettiva molto migliore, a volte l'indicatore più solido della posizione del mercato si trova nel mezzo.

SOPR e il suo valore nell'analisi di mercato

Lo Spent Output Profit Ratio (SOPR) è una metrica utile per determinare il sentiment generale del mercato. Come suggerisce il nome, la metrica confronta il valore degli output quando sono stati spesi con quando sono stati creati. La metrica mostra il grado di profitto realizzato per tutte le monete spostate sulla catena in un particolare intervallo di tempo.

Quando SOPR supera uno, le monete in questione stanno effettuando una transazione con profitto. Quando il rapporto è inferiore a uno, le monete stanno negoziando in perdita. Un rapporto SOPR di 1 è chiamato reset SOPR e viene spesso utilizzato per segnalare l'inizio o la fine di un ciclo a medio termine. Il ripristino SOPR può anche fungere da supporto nei mercati rialzisti o da resistenza nei mercati ribassisti.

Sebbene la metrica sia un segnale elementare e di facile interpretazione, può essere ulteriormente modificata per presentare una visione del mercato molto più complessa.

Ad esempio, il filtraggio delle transazioni per rimuovere qualsiasi attività "in-house" (es. transazioni tra indirizzi appartenenti allo stesso proprietario) viene effettuato tramite aSOPR, che mostra migliori segnali di mercato rispetto al SOPR di dati grezzi. Le metriche SOPR e aSOPR possono essere ulteriormente segmentate in coorti di titolari a lungo e breve termine.

SOPR di Bitcoin

Per la prima volta da maggio, il SOPR MA a 7 giorni di Bitcoin ha cercato di superare 1. Alla fine di luglio, il SOPR di Bitcoin ne ha toccato uno e lo ha testato nuovamente per tutta la prima settimana di agosto.

Ogni volta che Bitcoin ha raggiunto un SOPR di 1 e non è riuscito a rompere la resistenza; il suo prezzo ha visto un breve aumento. I tentativi di rompere la resistenza SOPR sono quasi sempre correlati ai rialzi del mercato ribassista, a volte indicati come rimbalzi del gatto morto.

E mentre i tentativi falliti di Bitcoin di sfondare la resistenza potrebbero sembrare pessimisti, le prospettive sono positive. Storicamente, ci sono voluti diversi tentativi per SOPR di superare 1. Più ha combattuto per superare il rapporto di 1, più forte è stato il supporto che ha avuto in seguito.

SOPR di Ethereum

A differenza di Bitcoin, Ethereum è riuscito a superare il SOPR di 1 al primo tentativo. Ad agosto, Ethereum sembra aver trovato supporto a 1, con dati da in Glassno mostrando che si è rapidamente ripreso dalla sua ultima goccia. L'aumento del SOPR di Ethereum è il risultato diretto dell'aumento del prezzo di ETH, che ha sfidato la più ampia tendenza del mercato che sta mantenendo la maggior parte delle monete in rosso.

Tuttavia, mentre Bitcoin ha testato nuovamente la sua resistenza, Ethereum ha testato nuovamente il suo supporto, mostrando che i due potrebbero muoversi in direzioni opposte. Storicamente, affinché il rapporto di profitto prodotto speso fungesse da forte supporto, il rapporto doveva attraversare più volte la resistenza affinché fungesse da supporto.

Come in precedenza coperto di CryptoSlate, il rally che sfida il mercato di Ethereum è in gran parte il risultato delle speculazioni sull'imminente fusione. Ciò si vede in un aumento significativo del trading di derivati, che ha spinto l'open interest su Ethereum a $ 6.4 miliardi, $ 1.4 miliardi in più rispetto all'open interest su Bitcoin. L'aumento degli scambi di derivati ​​è in contrasto con il calo dell'attività degli utenti sulla rete, testimoniato dal calo dei canoni gas.

Questa quantità di speculazioni mette in pericolo la stabilità del SOPR di Ethereum. Eventuali debolezze nel prezzo di Ethereum influenzeranno sicuramente il rapporto e lo spingeranno al di sotto di 1. Se dovesse scendere improvvisamente, il SOPR di Ethereum potrebbe trovare una forte resistenza se tentasse di superare nuovamente il livello.