Questi quattro fattori hanno causato l'88% della varianza nel prezzo di BTC negli ultimi quattro anni

Aaron Brown, responsabile della ricerca sui mercati finanziari presso AQR Capital Management, stime che il prezzo attuale di Bitcoin è inferiore di circa il 20% rispetto alla sua relazione storica con altri prezzi di mercato. Bitcoin è sceso ai minimi di $ 18,603 il 30 giugno prima di riprendersi in parte per scambiare a $ 19,399 al momento della stampa.

Quattro fattori - prezzi dell'oro, volatilità del mercato azionario, volatilità di Bitcoin e volatilità complessiva del mercato - hanno rappresentato l'88% della variazione di prezzo in Bitcoin negli ultimi quattro anni.

Prezzo dell'oro

Bitcoin è correlato al prezzo dell'oro. Poiché sia ​​l'oro che il Bitcoin possono essere utilizzati per immagazzinare valore non toccato dall'inflazione, a volte si presume che questa correlazione dovrebbe essere positiva. Tuttavia, quando si prendono in considerazione altri fattori, c'è un'ampia correlazione negativa. Oro e Bitcoin sono soluzioni opposte alla mancanza di fiducia nella valuta.

Volatilità nei titoli tecnologici e Bitcoin

Il bitcoin ha anche beneficiato storicamente della volatilità sia dei titoli tecnologici che del bitcoin stesso. Attualmente, quasi $ 82,000 del Nasdaq 100 Technology Index, $ 21,000 in denaro preso in prestito e $ 50,000 in oro preso in prestito costituiscono il portafoglio proxy che corrisponde a un Bitcoin. Il prezzo del portafoglio proxy, se stimato sulla base di questo, è di $ 25,000 rispetto all'attuale prezzo di mercato di Bitcoin di circa $ 20,000.

In questo senso, Bitcoin sembra essere "più economico". Fatta eccezione per il picco di marzo 2021, il portafoglio proxy ha svolto un lavoro rispettabile nel seguire i prezzi di Bitcoin dal 2018.

Volatilità generale del mercato

Bitcoin ha alcune caratteristiche simili alle opzioni, quindi il suo prezzo aumenta quando il mercato è volatile. Il componente aggiuntivo della volatilità dell'indice Nasdaq ora vale $ 8,000 in questo momento. I prezzi dei bitcoin potrebbero aumentare di circa $ 4,000 se la volatilità dell'indice aumenta del 50% e diminuire di $ 4,000 se la volatilità diminuisce del 50%. Se la volatilità di Bitcoin aumenta o diminuisce del 50%, potrebbe esserci un guadagno o una perdita di $ 3,000 nel prezzo di un Bitcoin se c'è un add-on di $ 6,000 per la volatilità di Bitcoin.