BIS: I "difetti strutturali" di Crypto lo rendono inadatto come base per il sistema monetario

Un nuovo rapporto della La Bank for International Settlements (BIS) conclude che i "difetti strutturali" delle criptovalute lo rendono "inadatto come base per un sistema monetario".

I Rapporto economico annuale 2022 dalla BRI, un'organizzazione mondiale di 63 importanti banche centrali, passa a suggeriscono che il ruolo della blockchain in un futuro sistema monetario assumerà probabilmente la forma delle valute digitali della banca centrale (CBDC), perché "un sistema basato sulla moneta della banca centrale offre una base più solida per l'innovazione".

Il rapporto indica Il crollo storico della Terra il mese scorso e il mercato ribassista attuale come catalizzatore di quello che gli analisti hanno definito l'inizio di un "inverno delle criptovalute", ma afferma che concentrarsi solo sull'azione dei prezzi "distoglie l'attenzione dai difetti strutturali più profondi" nelle criptovalute che le rendono inadatte allo scopo come sistema monetario. 

Difetti di frammentazione

Il rapporto afferma che lo spazio crittografico ha due difetti principali: la necessità di un "ancoraggio nominale" e la "frammentazione".

Si fa riferimento alla necessità di un “ancora nominale”. stablecoins, che fissano il loro valore a valute fiat, come il dollaro USA (con vari gradi di successo). Il rapporto afferma che l'esistenza di stablecoin "indica la pervasiva necessità nel settore delle criptovalute di sfruttare la credibilità fornita dall'unità di conto emessa dalla banca centrale".

Il rapporto sostiene che le criptovalute hanno fatto poco per sfidare l'egemonia delle banche centrali nel fornire un'unità di conto per l'economia: “Il fatto che le stablecoin debbano importare la credibilità del denaro della banca centrale è altamente rivelatore delle carenze strutturali delle criptovalute. Il fatto che le stablecoin siano spesso meno stabili di quanto affermano i loro emittenti mostra che nella migliore delle ipotesi sono un sostituto imperfetto di una solida valuta sovrana".

Il rapporto indica anche la "frammentazione" del settore, che è definita come l'abbondanza di diverse criptovalute in competizione per la supremazia, come "forse il più grande difetto delle criptovalute come base per un sistema monetario". 

Nella sua analisi, il rapporto espone questo difetto come il più paralizzante per l'interesse pubblico. Sostiene che il denaro fiat ha un "effetto di rete", il che significa che più utenti si riversano su una valuta fiat, più utenti attira.  

Tuttavia, con le criptovalute, il rapporto afferma che più utenti si riversano su un sistema blockchain, peggiore è la congestione e maggiori sono le commissioni di transazione, "aprendo la porta all'ingresso di nuovi rivali che potrebbero ridurre la sicurezza a favore di una maggiore capacità .”

Va notato che qui la relazione si legge più come una critica mirata di Ethereum nella sua forma attuale rispetto alle criptovalute in generale. La seconda criptovaluta preferita al mondo ha noti problemi di scalabilità, come commissioni elevate e un basso throughput delle transazioni che hanno provocato una pletora di "Gli assassini di Ethereum," Piace solario, Cardanoe Polkadot per offrire le proprie alternative. 

Gli sviluppatori di Ethereum hanno promesso di affrontare la scalabilità della rete la prossima revisione della rete, soprannominato "l'unione". 

La risposta: criptovaluta della banca centrale, ovviamente!

Non sorprende che il rapporto affermi che la blockchain ha un posto in un futuro sistema monetario: nelle mani delle banche centrali. Dice che qualsiasi sistema futuro "dovrebbe fondere nuove capacità tecnologiche con una rappresentazione superiore della moneta della banca centrale al suo interno".

La BRI indica smart contract tecnologia – contratti finanziari autoeseguiti sulla blockchain – come uno dei numerosi vantaggi che “consentiranno transazioni tra intermediari finanziari che vanno oltre il tradizionale mezzo di riserva della banca centrale”. 

Dice anche che la tokenizzazione dei depositi sul sistema di contabilità distribuita della blockchain consentirà nuove forme di scambio, "inclusa la proprietà frazionata di titoli e beni reali", che potrebbero potenzialmente aprire tutta una serie di nuovi servizi finanziari. 

Il rapporto di ieri non è la prima volta che la BRI ha emesso avvertimenti stridenti sui rischi della criptovaluta e ha affermato che le valute digitali dovrebbero essere appannaggio esclusivo delle banche centrali. All'inizio del 2021 esso avvertito che Bitcoin potrebbe "crollare del tutto", con il direttore generale della BRI Agustin Carstens che afferma che "se sono necessarie valute digitali, dovrebbero essere le banche centrali a emetterle".

Nello stesso anno, la BRI ha avvertito che la finanza decentralizzata (DeFi) crea vulnerabilità finanziarie che "superano quelle della finanza tradizionale", individuando le stablecoin come "soggetto a corse classiche".

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