Tra i timori di recessione e aumento dell'inflazione, il settore delle criptovalute ha assistito all'ingresso di molti nuovi partecipanti che hanno acquistato asset digitali per diversificare i portafogli. Ma gli ultimi ribassi li stanno colpendo duramente mentre lo spazio continua a muoversi di pari passo con azioni e obbligazioni.
Aumentare la correlazione durante lo stress del mercato
La Banca centrale europea (BCE) ha sostenuto l'uso della diversificazione del portafoglio alla luce della tendenza dei ribassi delle criptovalute a fare eco ad altri asset più rischiosi. Ha sottolineato l'aumento della correlazione tra criptovalute e rendimenti azionari durante lo stress del mercato di marzo 2020, nonché durante il periodo di aumento delle vendite di dicembre 2021 e maggio 2022.
La banca centrale ha osservato che durante i periodi di avversione al rischio nei mercati finanziari più ampi, lo spazio delle criptovalute si muoveva in modo simile.
In un anteprima della sua revisione della stabilità finanziaria, la banca centrale ha affermato:
"La crescente correlazione dei prezzi delle criptovalute con le attività finanziarie rischiose tradizionali durante gli episodi di stress del mercato mette in dubbio la loro utilità per la diversificazione del portafoglio".
Negli ultimi anni, l'industria delle criptovalute è diventata parte del sistema finanziario tradizionale. Tuttavia, molti esperti hanno affermato che potrebbe non servire al suo scopo originale di attività non correlata se si muove in tandem con la sua controparte tradizionale durante periodi di incertezza.
È anche importante notare che molti investitori tradizionali hanno aggiunto criptovalute ai loro portafogli. Con gli investimenti azionari e obbligazionari che soffrono per la diffusa disfatta del mercato, alcuni attori hanno incassato. Allo stesso tempo, le condizioni noiose di azioni e obbligazioni hanno ridotto l'appetito di molti investitori per le criptovalute.
Crescenti legami con il settore bancario dell'area dell'euro
La BCE ha continuato a sostenere che le criptovalute sono altamente rischiose. Pur riconoscendo che la volatilità nel mercato delle criptovalute non ha portato al contagio, ha avvertito che un maggiore coinvolgimento delle istituzioni finanziarie potrebbe guidare la crescita delle valute digitali, che, a sua volta, potrebbero aumentare i rischi per la stabilità finanziaria.
Le interazioni tra le criptovalute e il settore bancario dell'area dell'euro sono state limitate, ma il crescente interesse attraverso portafogli ampliati o servizi ausiliari associati alle risorse digitali (inclusi i servizi di custodia e negoziazione) ha preoccupato la BCE.
Le principali reti di pagamento europee hanno anche aggiunto il supporto per i servizi crittografici, utilizzando le loro reti di vendita al dettaglio e rendendo la risorsa facilmente accessibile a consumatori e commercianti. Diversi hedge fund, family office, alcune società non finanziarie e gestori patrimoniali si stanno ora avventurando in Bitcoin e criptovalute più in generale.
“Qualsiasi esposizione di criptovalute basata sul capitale da parte di istituzioni sistemiche, soprattutto se le attività coinvolte non sono garantite, potrebbe mettere a rischio il capitale, con potenziali effetti a catena sulla fiducia degli investitori, sui prestiti e sui mercati finanziari se le esposizioni sono di scala sufficiente. “
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Fonte: https://cryptopotato.com/ecb-high-correlation-casts-doubt-over-cryptos-usefulness-in-portfolio-diversification/