Ram Ahluwalia ha una o due cose da dire sulle criptovalute.
Il sedicente "crypto CFA" si è ritagliato un'influente nicchia del settore, twittando lunghe discussioni con la tendenza a tirare fuori una combinazione fin troppo rara: riprese informate con un pizzico di pepe.
Ahluwalia non ha paura di sfidare i più grandi nomi delle risorse digitali. Ma l'obiettivo finale, ha detto Ahluwalia a Blockworks, non è egoistico.
Ora amministratore delegato di Lumida, la società di consulenza finanziaria con un focus sulle criptovalute che ha co-fondato, Ahluwalia ha colpito duramente il circuito dei media, incluso un recente spot ospite nel podcast "Odd Lots" di Bloomberg.
Tutto ciò che riguarda gli affari Podcast è qui che Ahluwalia ha esposto una rottura caratteristica di un gergo commerciale straordinariamente denso: il "commercio di vedove" GBTC.
Che sembra essere il pane quotidiano dei co-conduttori di Odd Lots Tracy Alloway e Joe Weisenthal.
Nel podcast, Ahluwalia cammina - corre, probabilmente - gli ascoltatori attraverso il "cast di personaggi" di crypto, tra cui Scala di grigi, Gemini ed Genesis. E analizza in dettaglio una situazione ancora in corso: il ruolo del conglomerato detentore di criptovalute Digital Currency Group (DCG) a questo punto del ciclo.
Ahluwalia a Alloway e Weisenthal hanno equiparato il Bitcoin Trust (GBTC) in difficoltà di Grayscale a "Hotel California" nel tracciare un'analogia con gli attuali meccanismi di liquidità del massiccio Bitcoin Trust.
Per saperne di più: Ogni singola cosa che devi sapere sullo stato di GBTC
Ahluwalia ha percorso i corridoi di Wall Street dall'inizio degli anni 2000. Ma di recente è stato praticamente all-in sulle risorse digitali, incluso il prestito dei suoi due centesimi a ciò che Coinbase ha respinto un'azione legale collettiva all'inizio di questo mese significa davvero.
Verso la fine di gennaio, Ahluwalia, in un'intervista con Blockworks, ha esposto quelle che sono diventate le sue caratteristiche macro di mercato. Gli argomenti sono ancora abbastanza attuali. Soprattutto così via il ruolo dei regolatori sta ora giocando nelle criptovalute - e quale ruolo dovrebbe svolgere la SEC.
Inoltre, all'epoca, il capo di Lumida era stufo di analizzare all'infinito, e spesso in modo circolare, i grandi problemi delle criptovalute.
Non che sia fermo. Ahluwalia è diventata una voce di riferimento per analizzare l'ultima calamità del settore in modo sobrio e completo. E i suoi seguaci hanno tenuto il piede sul gas chiedendo a gran voce più contenuti.
Ecco come Ahluwalia è entrato nelle criptovalute per cominciare e dove pensa che l'industria sia diretta nei prossimi trimestri. Ha la tendenza a parlare in narrazioni prolisse, ma istruite e arricchite. E non gli dispiaceva molto qualche interruzione o accelerare le cose.
Blocchi: In che modo il tuo background ha portato alla tua storia sulle origini delle criptovalute?
Ahluwalia: Il mio primo lavoro è stato in una banca comunitaria quando avevo 14 anni. Non posso scappare dalle banche. Ho studiato economia e filosofia a scuola. E le banche sono istituzioni molto interessanti in termini di intermediazione creditizia e trasmissione di denaro e riserva frazionaria. Questo ovviamente risale anche alle criptovalute...
Quindi, sono in Merrill Lynch da 12 anni e mi sono reso conto che le banche stavano ridimensionando il credito. Quindi, ho visto un'opportunità per investire in queste cartolarizzazioni in difficoltà.
[Alla fine] ho iniziato a fare fintech. E così ho creato il mio primo piccolo gestore patrimoniale, ed è stato guidato dall'analisi. Stavo anche facendo trading di tipo di arbitraggio statistico. Quindi, ho iniziato a investire in questi finanziatori fintech come Lending Club. E questo mi ha portato a sviluppare la mia prima startup chiamata PeerIQ, che era come un terminale Bloomberg per i prestiti.
Era come il fintech iniziale. Quindi sono come un OG fintech, si potrebbe dire.
Blocchi: Acceleriamo un po' e parliamo di quello che stai facendo ora al Lumida.
Ahluwalia: Giusto giusto.
Stiamo costruendo una banca privata Web2.5. Questo è il titolo. Che cosa significa?
Significa che offriremo la gestione patrimoniale. Stiamo guidando con fiducia, guidando con conformità, facendolo nel modo giusto, portando la nostra esperienza cripto-nativa e sposandola con l'approccio basato sui fondamentali all'investimento.
Non pensiamo che le regole degli investimenti siano cambiate: le valutazioni contano; i flussi di cassa contano; sani principi aziendali e fossati contano. E ci concentriamo sugli underbanked che pensiamo siano in realtà come l'1% più ricco [dei casi d'uso per i criptoasset].
Se sei un individuo con un patrimonio netto elevato, una cripto balena o un family office e investi in criptovalute, i gestori patrimoniali possono già consigliarti. Se parli con JP Morgan, diranno: "Abbiamo questo fondo bitcoin che dovresti controllare".
Anche se gli amministratori delegati [della banca con parentesi rigonfie] non sono entusiasti del bitcoin, gli unbanked e gli underbanked non hanno questa opzione.
Blocchi: Se riusciamo a entrare di più nelle erbacce della SEC, cosa vuoi che facciano generalmente i regolatori? Se stiamo parlando di Genesis, Gemelli, FTX. Qual è il risultato ideale e cosa protegge gli investitori al dettaglio?
Ahluwalia: Ciò che vorresti che facesse il regolatore dipende. Potresti avere una multa salata e un conseguente piccolo limite sulla restituzione del cliente. Oppure potresti avere una restituzione del cliente più grande e una multa più piccola. E considera che, se uccidi queste attività, danneggi i clienti al dettaglio.
C'è una matrice di problemi qui, giusto? Questo è ciò che mi aspetto accadrà adesso.
Questi sono per definizione titoli non registrati che non sono stati controllati dalla SEC, il che costituirebbe un titolo registrato.
Se si tratta di un titolo non registrato, la SEC deve avere un ruolo. La SEC ha stabilito un quadro di conformità che per legge devo rispettare.
C'è una presunzione di buona fede nel mercato capitalista americano che rispetterò la legge, che non offrirò una garanzia se non è adatta, ad esempio a un investitore al dettaglio che non è qualificato per investire. E [non c'è] presunzione di divulgazione.
La cosa fondamentale riguardo alla legge sui titoli è se l'offerta è adatta al venditore e all'acquirente, e possiamo discuterne... Alcune protezioni per gli investitori sono obsolete e forse dovrebbero essere modificate.
È tutto molto sfumato, vero? La verità non è bianca o nera. In realtà è molto sfumato.
Questa intervista è stata modificata per brevità e chiarezza.
Ahluwalia e il suo team sono stati una specie di merce calda alla recente conferenza iConnections Global Alts a Miami, in gran parte a causa di riprese come queste.
Tanto che un giornalista ha oscillato e non è riuscito a rintracciarlo di persona, perdendo una bistecca - non un palo, intendiamoci - la cena nel processo.
Lumida, hanno detto fonti alle conferenze, ha attirato l'interesse dei pesi massimi di Wall Street e dei tipi cripto-nativi che fanno del loro meglio per fondere manierismi Web3 e codici di abbigliamento! - in una scena abbottonata in cui giacca e cravatta sono la norma.
L'incontro annuale di Miami è diventato un punto fermo del circuito delle conferenze di Wall Street con la premessa di abbinare in modo efficiente gli allocatori con gli acquirenti che gestiscono la gamma in termini di strategie, dai professionisti della cartolarizzazione agli specialisti delle criptovalute macro. Si è anche evoluto in un forum per disporre le ultime novità in materia di regolamento.
La conferenza ha fatto una spinta significativa per incorporare le risorse digitali. L'interesse delle istituzioni con polvere secca da spruzzare all'interno del settore variava, a seconda degli allocatori presenti, inclusi consulenti pensionistici, operatori di fondi di fondi e family office.
Non pochi hanno affermato di aver staccato completamente la spina dagli investimenti in criptovalute, almeno per ora.
Come minimo, quasi tutte le fonti hanno affermato di esserlo rallentando intenzionalmente la due diligence, guardando il Applicazione della SEC e della CFTC come un falco e tenendo d'occhio come tutti i fallimenti di alto profilo che hanno disseminato il panorama delle criptovalute nel quarto trimestre stanno giocando.
Questo sentimento è stato particolarmente elevato per i tipi di Wall Street che avevano effettuato significative spinte crittografiche interne all'inizio del 2023.
Anche dopo che le prime due calamità del settore - la fine dell'ecosistema Terra e poi la crisi del credito crittografico - si sono verificate lo scorso anno, i grandi soldi erano ancora interessati al settore, ha detto a Blockworks una fonte del family office.
La fonte - che ha svolto la due diligence su dozzine di fondi crittografici e ha ottenuto l'anonimato per discutere di affari sensibili - ha affermato che finora in questo trimestre c'è stato un "grande ritiro" da parte di allocatori influenti in generale.
Ciò a cui si aggiunge davvero, ha detto la fonte, è una "vendita difficile" per i gestori di portafoglio e le startup che cercano di bloccare il capitale.
Precedentemente fondatore di Cross River Crypto, Ahluwalia ora siede nella sede dell'amministratore delegato di Lumida, società di consulenza patrimoniale privata incentrata sugli asset digitali che ha fondato (Lumida fornisce anche consulenza ai clienti su ulteriori asset alternativi).
Al di là delle criptovalute, quello che voleva davvero sottolineare è che è un essere umano come chiunque altro.
Non ha dormito abbastanza la notte prima del colloquio. Ci furono un paio di interruzioni mentre bussavano alla porta del suo agente di casa che andavano e venivano. Ahluwalia è diventata piuttosto brava a trattare con loro ea non perdere molto tempo.
Ahluwalia ha un particolare interesse acquisito nell'uso delle risorse digitali per un bene autentico, non solo il tipo di bene che è buono per il servizio formale egoista. Ciò si estende alla loro fluttuazione come un'ancora di salvezza finanziaria per chi non ha banche e non ha banche.
E, sì, questo account ha toccato alcune delle cose di cui era stufo di parlare poche settimane fa - e potrebbe anche esserlo ancora.
Ma il ritmo dell'industria continua.
Ricevi le principali notizie e approfondimenti sulle criptovalute del giorno direttamente nella tua e-mail ogni sera. Iscriviti alla newsletter gratuita di Blockworks ora.
Vuoi ricevere l'alfa direttamente nella tua casella di posta? Ottieni idee commerciali degenerative, aggiornamenti sulla governance, prestazioni dei token, tweet da non perdere e altro ancora da Rapporto quotidiano di Blockworks Research.
Non puoi aspettare? Ricevi le nostre notizie nel modo più veloce possibile. Unisciti a noi su Telegram e seguici su Google News.
Fonte: https://blockworks.co/news/sec-target-for-crypto-cfa