La tecnologia non può rimuovere tutti i rischi finanziari, è necessaria la regolamentazione delle criptovalute: BOE

I regolatori devono "andare avanti con il lavoro" di portare l'uso delle tecnologie crittografiche all'interno del "perimetro normativo", afferma Jon Cunliffe, vice governatore della Banca d'Inghilterra per la stabilità finanziaria.

Parlando martedì alla residenza dell'Alto Commissario britannico a Singapore, Cunliffe ha condiviso approfondimenti sul recente "cripto invernale”, che si riferisce a un periodo di calo dei prezzi delle criptovalute che rimangono bassi per lungo tempo.

La finanza comporta rischi intrinseci e, sebbene la tecnologia possa cambiare il modo in cui i rischi vengono gestiti e distribuiti, non può eliminarli, ha aggiunto.

“Le attività finanziarie senza valore intrinseco … valgono solo quello che pagherà il prossimo acquirente. Sono quindi intrinsecamente volatili, molto vulnerabili al sentimento e inclini al collasso", ha affermato Cunliffe.

Secondo i dati di CoinDesk, Bitcoin è sceso di oltre il 70% dal suo record di novembre e mercoledì è stato scambiato sotto i 20,000$, il livello più basso da dicembre 2020.

Mentre gli investitori hanno scaricato le criptovalute nel mezzo di una più ampia svendita di attività a rischio, la capitalizzazione di mercato delle criptovalute è scesa al di sotto di $ 1 trilione, in calo da $ 3 trilioni al picco di novembre.

Le criptovalute potrebbero non essere "abbastanza integrate" nel resto del sistema finanziario per essere un "rischio sistemico immediato", ha affermato Cunliffe, ma ha affermato di sospettare che i confini tra il mondo delle criptovalute e il sistema finanziario tradizionale "diventeranno sempre più sfocati".

"La domanda interessante per le autorità di regolamentazione non è cosa accadrà accanto al valore degli asset crittografici, ma cosa dobbiamo fare per garantire che ... l'innovazione futura ... possa avvenire senza dar luogo a rischi crescenti e potenzialmente sistemici".

I regolatori lo sono stati sempre di più suonare l'allarme sulla crittografia, e Cunliffe ha affermato che l'estensione di a il quadro normativo per comprendere le criptovalute "deve essere basato sul principio ferreo dello 'stesso rischio, stesso risultato normativo'".

"Ad esempio, se una stablecoin viene utilizzata come 'asset di regolamento' nelle transazioni ... deve essere sicura come le altre forme di denaro", ha affermato.

Le stablecoin sono un tipo di criptovaluta che dovrebbe tracciare una risorsa del mondo reale, di solito un'altra valuta. Molti di loro tentano di agganciarsi uno a uno con il dollaro USA o un'altra valuta fiat. Alcuni di loro sono supportati da asset del mondo reale come obbligazioni o valute.

Sono stati progettati per offrire una solida riserva di valore per ridurre al minimo la volatilità dei prezzi. in ogni caso, il crollo di terraUSD (UST) - una cosiddetta stablecoin "algoritmica" ancorata al dollaro USA - ha inviato onde d'urto attraverso i mercati delle criptovalute. A differenza di altre stablecoin, terraUSD non era supportato da asset reali. Invece, è stato governato da un algoritmo che ha tentato di agganciarlo uno a uno con il dollaro USA. Quell'algoritmo ha fallito.

I detentori di tali stablecoin devono avere una chiara rivendicazione legale che consenta loro di riscattare la moneta entro la giornata e "alla pari, senza perdita di valore" in moneta di banca centrale o commerciale, ha affermato Cunliffe.

"Inutile dire che un tale requisito è molto lontano dal mondo di Terra e Luna", ha detto, riferendosi a TerraUSD, che è precipitato fino a 26 centesimi anche se ha lo scopo di mantenere un legame uno a uno con il dollaro USA .

Il suo token gemello Luna, che ha un prezzo variabile ed è pensato per fungere da ammortizzatore anche per UST perse quasi tutto il suo valore.

“Impliciti nei nostri standard e quadri normativi sono i livelli di mitigazione del rischio che abbiamo ritenuto necessari. Laddove non possiamo applicare la regolamentazione esattamente allo stesso modo, dobbiamo assicurarci di raggiungere lo stesso livello di mitigazione del rischio”.

Ha raccomandato di interrompere le attività "se e quando per alcune attività legate alle criptovalute ciò si rivelerà impossibile".

Il funzionario della Banca d'Inghilterra ha affermato che affinché l'approccio "stesso rischio, stesso risultato normativo" sia efficace, deve essere portato avanti attraverso gli standard internazionali e incorporato nei regimi normativi nazionali.

Il Regno Unito Il Financial Stability Board pubblicherà un rapporto di consultazione entro la fine dell'anno con raccomandazioni per promuovere la coerenza internazionale negli approcci normativi agli asset, ai mercati e agli scambi di criptovalute non stablecoin, ha aggiunto.

Gli innovatori, le autorità di regolamentazione e le autorità pubbliche hanno interesse a sviluppare una regolamentazione adeguata e a gestire i rischi, ha affermato.

"È solo all'interno di un tale quadro che [gli innovatori] possono davvero prosperare e che i vantaggi del cambiamento tecnologico possono essere assicurati", ha aggiunto Cunliffe.