Non mancano i drammi nelle criptovalute. Una grande parte è stata istigata, tra gli altri fattori, dalla volatilità. Tuttavia, nelle ultime settimane, lo spettacolare (doloroso) crollo di LUNA e UST ha dominato i titoli dei giornali. A un certo punto, LUNA è stato uno dei progetti DeFi più preziosi, con oltre 32 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
Comprensibilmente, i suoi creatori avevano una visione grandiosa di spingere l'adozione delle criptovalute attraverso stablecoin sintetiche che tracciano il valore di alcune delle principali valute legali del mondo.
Il crollo di LUNA e UST ha messo in luce l'industria crittografica multimiliardaria
Ha funzionato come un incantesimo fino a quando i laboratori Terraform non hanno lanciato UST, una stablecoin algoritmica collegata a Ethereum. Come ogni altra stablecoin, in teoria l'UST avrebbe dovuto seguire il biglietto verde mentre era governato da LUNA. I suoi creatori, guidati da Do Kwon e dagli ora liquidati Terraform Labs, sembravano avere un progetto migliore di DAI, descrivendo UST come la prossima grande cosa.
L'unico problema è che l'UST era legato alla performance dei LUNA. In base al funzionamento dell'algoritmo UST, ogni $ 1 di UST potrebbe essere convertito per lo stesso importo in LUNA. C'era anche un meccanismo di masterizzazione per ogni LUNA convertito in UST. Secondo il creatore, l'arbitraggio avrebbe dovuto mantenere i prezzi UST vincolati a $ 1 USD, in base alla domanda e all'offerta.
La caduta di LUNA e UST
Tuttavia, ciò che è emerso in seguito è che UST potrebbe mantenere il suo ancoraggio all'USD solo se i prezzi di LUNA fossero in rialzo. Pertanto, quando le crepe hanno iniziato ad apparire nel mercato delle criptovalute, costringendo Bitcoin al di sotto di $ 40 e successivamente $ 35, c'era la preoccupazione che UST non avrebbe mantenuto il suo ancoraggio.
Do Kwon e il suo team hanno acquistato BTC e altre valute liquide, inclusi BNB e AVAX, come cuscinetto una volta che si sono resi conto che UST non era sufficientemente sostenuto. Questi token avrebbero dovuto sostenere l'UST, fungendo da seconda rete di sicurezza se i prezzi di LUNA continuano a scendere. Il compito di gestione della riserva è stato affidato alla LUNA Foundation Guard (LFG).
Contro la loro previsione, il mercato delle criptovalute ha continuato a vendere. È stato ulteriormente accelerato da FUD che UST non avrebbe tenuto il peg. La loro liquidazione per LUNA e l'ulteriore conversione ad altre stablecoin come USDT e USDC hanno rivelato un grave difetto fondamentale in UST e LUNA.
Questa emorragia, la paura del detentore (e il dumping), insieme agli orsi instancabili, è ciò che ha spezzato la schiena del cammello. Entro la metà di maggio 2022, UST e LUNA sono crollati, inviando riverberi in tutta la sfera crittografica, esercitando una pressione significativa su BTC.
LFG ha dovuto liquidare le proprie criptovalute, di cui la maggior parte (oltre il 90%) erano in BTC. Oltre 52 BTC sono stati scaricati sul mercato, costringendo i prezzi a raggiungere i nuovi minimi del 2022 e riducendo la capitalizzazione di mercato di oltre $ 200 miliardi.
Alla fine, il crollo di UST e LUNA è diventato un disastro evitabile che ha riportato le criptovalute nell'obiettivo della critica e ha gettato una cattiva luce, fornendo foraggio a coloro che avrebbero contrastato l'innovazione.
Si può sperare che le criptovalute funzionino così come sono pubblicizzate e progettate. Molti sono ancora guidati dai principi guida originali proposti da Satoshi, che ruotano attorno al decentramento, alla sicurezza e all'inclusione finanziaria. La Terra aveva un piano, ma gli osservatori hanno detto che il lancio dell'UST li ha deviati dal loro percorso virtuoso originale.
Do Kwon è ora citato in giudizio dalle vittime e accusato di evasione fiscale in Corea del Sud. Negli Stati Uniti una società regolamentata ha perso oltre 42 milioni di dollari di fondi dei clienti quando l'UST è stato de-ancorato e l'alto rendimento promesso si è rivelato insostenibile.
USDT temporaneamente svincolato, le criptovalute rimangono fragili
Con LUNA e UST ridotti in cenere, USDT è diventato l'obiettivo successivo. Le sue operazioni sono considerate opache dalla maggior parte dei critici. Per un breve momento dopo il calo di UST, l'USDT si è sganciato (scendendo fino al 1% da $ XNUMX), causando nervosismo e conversione di massa in USDC, un'altra stablecoin. USDC e USDT operano in modo diverso rispetto a UST.
Sebbene tecnicamente entrambi svolgano la stessa funzione fungendo da rifugio durante periodi turbolenti, specialmente in un mercato ribassista, USDC e USDT sono emessi da un'entità centralizzata. Invece di algoritmi, un'azienda fidata emette monete su una piattaforma di smart contract come Ethereum o Algorand, per esempio. Ogni moneta in circolazione, in teoria, dovrebbe essere sostenuta con un importo simile in contanti.
Nel corso degli anni, USDT è cresciuto fino a diventare il più grande per capitalizzazione di mercato, superando gli 83 miliardi di dollari nel maggio 2022. Attualmente, i tracker mostrano che USDT ha una capitalizzazione di mercato di circa 74 miliardi di dollari, una riduzione in parte dovuta al FUD intorno a UST e ai timori che potrebbe essere il prossimo, a provocare il caos nella sfera.
USDT può svolgere un ruolo fondamentale nelle criptovalute. Tuttavia, ci sono problemi di fiducia dovuti all'incapacità di Tether Limited Holdings di avere una delle prime quattro società di revisione riconosciute a livello mondiale come Deloitte che controlla la sua riserva. Circle, l'emittente di USDC, fa lo stesso e pubblica i suoi rapporti di audit affinché il pubblico possa valutarli.
Per calmare i nervi, il 19 maggio Tether Holdings Limited ha pubblicato un rapporto di assicurazione di una società di contabilità indipendente. Il rapporto suggeriva che l'USDT fosse eccessivamente garantito. L'emittente gravitava maggiormente verso la sicurezza ridimensionando i commercial paper per i Treasury statunitensi. Questa relazione è stata accolta favorevolmente, ma la comunità vuole di più.
Considerando le opzioni, perché SigUSD su Ergo è una spanna sopra il resto
Nel complesso, i rischi associati alle stablecoin algoritmiche sotto-garanzia o ai rischi derivanti dalla fiducia in un emittente centralizzato potrebbero essere aggirati tornando alle origini. Questo è ciò che stanno facendo i creatori del protocollo SigmaUSD sulla piattaforma di smart contracting EUTxO, Ergo.
La stablecoin SigUSD del protocollo SigmaUSD è algoritmica, con la sua fornitura controllata da contratti intelligenti open source controllati. È decentralizzato, sovracollateralizzato, immutabile, supportato da criptovalute e strategicamente progettato per essere robusto indipendentemente dalle condizioni del mercato delle criptovalute.
Ancora più importante, i creatori di questo protocollo di stablecoin unico sono guidati da una politica monetaria conservatrice: questo è ciò che separa SigmaUSD dalle altre stablecoin. SigUSD è emesso in modo affidabile, lanciato su catena e non è detentivo. I titolari di SigUSD non devono fidarsi di nessuno o di qualsiasi entità. Inoltre, SigUSD è sufficientemente sostenuto e garantito in eccesso tra il 400 e l'800% da un pool di monete ERG detenute in uno smart contract.
L'ERG è finanziato dai trader ERG-SigmaUSD e da quelli che scambiano ERG per il token di riserva, SigRSV. Il valore di SigRSV è calcolato tenendo conto del numero totale di ERG in riserva, dell'offerta circolante di SigRSV e dei tassi spot di ERG. Il pool ERG è progettato per stabilizzare SigUSD in qualsiasi momento e assorbire la volatilità di ERG dovuta al rapporto overcollateralized. Dal lancio, la stablecoin ha mantenuto con successo il suo ancoraggio all'USD nonostante il mercato ribassista delle criptovalute, che ha visto i prezzi di ERG scendere da $ 19 a $ 2.
Con un focus sul decentramento, sulla trasparenza e su una sana politica monetaria conservatrice, è il motivo per cui SigUSD è superiore alle stablecoin esistenti. Poiché la comunità crittografica è consapevole dei rischi posti dalle stablecoin, graviteranno verso la trasparenza e le operazioni senza fiducia, funzionalità offerte da SigUSD e dal protocollo SigmaUSD sulla blockchain di Ergo.
Fonte: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/