Il giro di vite della Stablecoin della SEC potrebbe rimodellare l'intero mercato delle criptovalute

Principali takeaways

• La SEC ha ordinato a Paxos di interrompere il trading della sua stablecoin, BUSD e potrebbe emettere accuse contro la piattaforma blockchain
• I regolatori statunitensi hanno comminato una serie di multe di alto profilo nel settore dopo che l'FTX ha fatto crollare il mercato
• Altre monete sono state sorprendentemente resilienti dopo l'annuncio, con le stablecoin più grandi che hanno assorbito più quote di mercato

La SEC ha rivolto la sua attenzione alle stablecoin. Presumibilmente ha in programma di citare in giudizio Paxos, un fornitore di blockchain che gestisce la terza più grande stablecoin BUSD, per non aver registrato il prodotto come sicurezza. Ha anche ordinato a Paxos di interrompere il commercio della moneta.

È un altro duro colpo per l'industria delle criptovalute, che continua a essere volatile. Sebbene non sia stata intrapresa alcuna azione formale, se la SEC avesse le stablecoin nel mirino, potremmo assistere a un cambiamento sismico nelle criptovalute.

Ma nonostante tutto, i prezzi delle stablecoin e il più ampio settore delle criptovalute continuano la loro traiettoria al rialzo nel 2023. Entriamo nei dettagli.

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L'ultimo obiettivo crittografico della SEC

Paxos, una piattaforma di infrastruttura blockchain, ha ricevuto un avviso Wells dall'autorità di regolamentazione a livello federale, la SEC, all'inizio di febbraio, indicando che un potenziale addebito sta arrivando dopo un'indagine. La SEC afferma che la società sta vendendo un titolo non registrato con la sua stablecoin BUSD.

A Paxos è stato anche ordinato di interrompere l'emissione della stablecoin BUSD sostenuta da Binance dal regolatore di New York. Il Dipartimento dei servizi finanziari di New York (NYDFS) ha affermato che l'ordine è "il risultato di diverse questioni irrisolte relative alla supervisione di Paxos sulla sua relazione con Binance". Il fondatore di Binance Changpeng Zhao ha confermato la notizia su Twitter.

Paxos disse "è categoricamente in disaccordo con il personale della SEC perché BUSD non è un titolo ai sensi delle leggi federali sui titoli" ed era pronto a "contenzioso vigoroso se necessario".

Il prodotto BUSD di Paxos, costruito sulla blockchain di Ethereum e separato dalla stablecoin BUSD di Binance, aveva oltre $ 16 miliardi di partecipazioni al 31 gennaio. È sul mercato dal 2019, quando Binance e Paxos hanno collaborato per la prima volta.

Il dramma potrebbe presto degenerare. La SEC sta prendendo in considerazione un'azione legale contro Paxos per aver violato le leggi sulla protezione degli investitori, il che potrebbe segnare una svolta nella battaglia delle criptovalute con i regolatori.

Stablecoin, titoli e regolamentazione

Il nocciolo della questione è se la stablecoin BUSD sia una sicurezza. Nella sua dichiarazione, Paxos ha affermato che BUSD è "sempre sostenuto 1:1 con riserve denominate in dollari statunitensi, completamente segregate e detenute in conti remoti fallimentari".

I regolatori statunitensi sono stati in allerta con le società di criptovalute sin dalla caduta della cara criptovaluta FTX, ed è stato un mese impegnativo per far schioccare la frusta.

Il NYDFS carico Coinbase con carenze di conformità, affermando che i suoi standard AML e know-your-customer erano al di sotto della media e che i nuovi clienti non erano stati controllati a fondo. Coinbase si è accordata per $ 100 milioni a gennaio.

La società di risorse digitali Genesis Global Trading e l'exchange di criptovalute Gemini, registrato a New York, sono stati accusati di aver venduto titoli non registrati nel loro programma di prestito congiunto. Entrambe le società negano le affermazioni.

Anche l'exchange di criptovalute Kraken concordato pagare 30 milioni di dollari di sanzioni e chiudere il suo programma di staking-as-a-service di criptovalute dopo essere stato accusato di non aver registrato lo schema presso la SEC.

Come ha reagito il mercato?

Da quando Paxos ha rilasciato la sua dichiarazione il 13 febbraio, gli investitori sono scappati a gambe levate. La sua stablecoin BUSD è passata da una capitalizzazione di mercato di $ 16.1 a $ 12.9 miliardi, che Changpeng Zhao disse continuerebbe a diminuire.

Altre stablecoin hanno beneficiato del caos. LegareUSDT
, leader di mercato nelle stablecoin, ha allargato il suo dominio a 70.3 miliardi di dollari con quasi il 53% del mercato messo all'angolo. La moneta in USD di Competitor Circle è ora fino a $ 42 miliardi e ha una quota di mercato del 31.3%.

Le criptovalute sembrano sempre più rialziste nonostante le repressioni, con gli investitori al dettaglio che tornano indietro e BitcoinBTC
i prezzi raggiungono massimi di $ 25,000.

Il mercato delle stablecoin è cresciuto di 2 miliardi di dollari dalla caduta di Paxos, con Tether che ora guida saldamente la carica nel settore. Ma con la SEC alle spalle, per quanto tempo le stablecoin potranno andare avanti nella loro forma attuale?

Quali sono le implicazioni per il mondo delle criptovalute?

Le stablecoin sono pensate per essere la parte "più sicura" del mercato delle criptovalute. Le attività a breve termine come i buoni del tesoro statunitensi e gli accordi di riacquisto inverso del tesoro li supportano, quindi chiunque detenga la moneta può scambiarla 1:1 con USD in qualsiasi momento.

La loro relativa protezione contro la volatilità significa che sono rapidamente diventate la spina dorsale del mercato delle criptovalute in un contesto di scandali, frodi e attività criminali. Ma se la SEC non lascia nulla di intentato, potremmo assistere a un cambiamento nel mondo delle criptovalute.

Dopo FTX, i regolatori finanziari statunitensi sono stati accusati di essere troppo lenti nel reprimere i cattivi attori del settore. Deve anche essere visto agire dopo l'amministrazione Biden pubblicazione sulla mitigazione dei rischi crittografici alla fine di gennaio, dove le stablecoin sono menzionate due volte.

La situazione di Paxos ha suscitato reazioni contrastanti da parte dell'industria delle criptovalute, con alcuni dubbi sulla repressione della SEC. Vale la pena notare che la SEC ha visto il proprio dissenso nei suoi ranghi; Il commissario della SEC Hester Pierce ha messo in dubbio l'esito del Kraken, detto la SEC aveva chiuso un "programma che ha servito bene le persone".

E la valuta digitale statunitense?

I cinici noteranno anche che il giro di vite della SEC sulle criptovalute coincide con l'accelerazione del progetto di valuta digitale della Fed.

Progetto Cedro è il prototipo della Fed per una valuta digitale della banca centrale (CBDC) da eseguire sulla tecnologia blockchain. Sebbene non ci siano dettagli su quando possiamo aspettarci che la valuta venga rilasciata, il test della prima fase è già completo.

Non è l'unico paese con una versione digitale della sua valuta centrale in lavorazione. La Banca d'Inghilterra, la Banca centrale europea e la Banca del Giappone hanno compiuto progressi simili negli ultimi mesi; quest'ultimo prevede di lanciare il suo progetto pilota già ad aprile.

L'industria delle criptovalute potrebbe essere un concorrente diretto contro le valute digitali centralizzate. Nonostante la volatilità, il settore è pieno di mele marce, ma la sua filosofia sulla privacy degli utenti è stata un'attrazione clamorosa per gli investitori al dettaglio.

Quello che potremmo vedere emergere è una battaglia tra valute digitali: una di proprietà delle banche e le altre fuori dalla loro portata.

La linea di fondo

La SEC non ha neanche lontanamente finito con il suo blitz sulla regolamentazione delle criptovalute, per timore di sembrare troppo compiacente di fronte a FTX.

Mentre aspettiamo di vedere cosa accadrà dall'incontro di Paxos con il regolatore, altre stablecoin come Tether e Circle stanno ancora attirando investitori e aumentando la loro quota di mercato.

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