Il giro di vite della stablecoin della SEC potrebbe cambiare l'intero settore delle criptovalute

Le stablecoin sono ora al centro dell'attenzione della SEC. Per non aver registrato il prodotto come titolo, presumibilmente intende citare in giudizio Paxos, un fornitore di servizi blockchain che gestisce la terza più grande stablecoin BUSD. A Paxos è stato anche detto di smettere di scambiare la moneta.

È un'altra battuta d'arresto per l'imprevedibile mercato delle criptovalute. Sebbene non sia stata intrapresa alcuna azione ufficiale, se la SEC lo ha fatto stablecoins nel suo mirino, il panorama delle criptovalute potrebbe subire un cambiamento significativo.

Nonostante tutto, il prezzo delle stablecoin e il mercato complessivo delle criptovalute continueranno a salire nel 2023. Di seguito, discutiamo i dettagli.

Il nuovo obiettivo crittografico della SEC

La SEC, un regolatore federale, ha emesso un avviso Wells a Paxos, una piattaforma di infrastruttura blockchain, all'inizio di febbraio, segnalando che un'indagine potrebbe portare ad accuse. La società sta vendendo un titolo non registrato con la sua stablecoin BUSD, secondo la SEC.

Inoltre, il regolatore di New York ha ordinato a Paxos di interrompere il rilascio di BUSD, la stablecoin supportata da Binance. Secondo il Dipartimento dei servizi finanziari di New York (NYDFS):

[L'ordine era] il risultato di molteplici problemi in sospeso relativi alla gestione da parte di Paxos della sua connessione con Binance.

Changpeng Zhao, il creatore di Binance, ha annunciato la notizia su Twitter.

#BUSD. Un filo. 1/8

In sintesi, BUSD viene emesso e riscattato da Paxos. E i fondi lo sono #SAFU!

- CZ 🔶 Binance (@cz_binance) 13 Febbraio 2023

Poiché BUSD non è un titolo ai sensi delle leggi federali sui titoli, Paxos ha dichiarato di "essere categoricamente in disaccordo con il personale della SEC" ed era pronto a "difendersi vigorosamente se necessario".

Al 31 gennaio, c'erano circa 16 miliardi di dollari in partecipazioni nel prodotto BUSD di Paxos, che è separato dalla stablecoin BUSD di Binance ed è costruito sulla blockchain di Ethereum. Con Binance e la partnership iniziale di Paxos nel 2019, è stata disponibile sul mercato.

Il dramma potrebbe peggiorare a breve. Paxos potrebbe dover affrontare un'azione legale da parte della SEC per aver violato le normative sulla protezione degli investitori, il che potrebbe rappresentare un punto di svolta nella lotta contro i regolatori per le criptovalute.

Regolamento, titoli e stablecoin

Secondo la dichiarazione di Paxos:

Se la stablecoin BUSD sia una sicurezza è il nocciolo dell'argomento. Il BUSD è sempre garantito 1:1 con riserve denominate in dollari statunitensi, opportunamente separate e mantenute in conti distanti in bancarotta.

Dopo la scomparsa della cara criptovaluta FTX, i regolatori statunitensi sono stati in allerta per quanto riguarda le società crittografiche e questo mese è stato attivo per schiaffeggiare la frusta.

Il NYDFS ha accusato Coinbase di avere problemi di conformità, sostenendo che i suoi requisiti AML e know-your-customer erano scadenti e che non verificava adeguatamente i nuovi consumatori. A gennaio, Coinbase ha raggiunto un accordo per $ 100 milioni.

Genesis Global Trading, un fornitore di risorse digitali, e Gemini, uno scambio di criptovalute con sede a New York, sono stati presi di mira per la presunta vendita di titoli non registrati come parte del loro programma di finanziamento congiunto. Ciascuna società contesta le accuse.

Dopo essere stato accusato di non aver registrato il piano presso la SEC, l'exchange di criptovalute Kraken ha anche acconsentito a pagare $ 30 milioni di multe e ha chiuso la sua attività di crypto staking-as-a-service.

Che fine ha fatto il mercato?

Gli investitori sono fuggiti dall'area sin dal 13 febbraio, quando Paxos ha rilasciato il suo annuncio. La capitalizzazione di mercato della sua stablecoin BUSD è scesa da $ 16.1 a $ 12.9 miliardi e Changpeng Zhao ha previsto che questo declino continuerà.

La confusione è stata vantaggiosa per altre stablecoin. Il leader di mercato nelle stablecoin, Tether (USDT), ha aumentato il suo dominio a 70.3 miliardi di dollari, conquistando oltre il 53% del mercato. La moneta da un dollaro emessa dalla rivale Circle ha ora una quota di mercato del 31.3% e un valore di 42 miliardi di dollari.

Nonostante le repressioni, i valori delle criptovalute stanno aumentando, con i prezzi di BitcoinBTC -2.9% che raggiungono massimi di $ 25,000 e il ritorno degli investitori ordinari.

Dallo scandalo Paxos, il mercato delle stablecoin è aumentato di 2 miliardi di dollari e Tether è ora senza dubbio in testa. Quindi per quanto tempo possono sopravvivere le stablecoin nella loro forma attuale con la SEC alle spalle?

Quali sono le conseguenze per il mondo delle criptovalute?

Il segmento "più sicuro" del mercato delle criptovalute dovrebbe essere costituito dalle stablecoin. Sono supportati da attività a breve termine come titoli del Tesoro statunitensi e accordi di riacquisto inverso del Tesoro, che consentono a chiunque possieda la valuta di scambiarla in qualsiasi momento 1:1 con USD.

Di fronte a scandali, frodi e attività criminali, si sono rapidamente affermati come il fulcro del mercato delle criptovalute grazie alla loro notevole sicurezza contro la volatilità. Ma se la SEC indaga su ogni possibilità, il panorama delle criptovalute potrebbe cambiare.

A seguito di FTX, i regolatori finanziari americani sono stati presi di mira per essersi presumibilmente mossi troppo lentamente per agire contro attori non etici del settore. Inoltre, deve essere inteso come un'azione in risposta alla pubblicazione dell'amministrazione Biden sulla riduzione criptovaluta rischi alla fine di gennaio, che fa due menzioni di stablecoin.

Il caso Paxos ha suscitato risposte contrastanti da parte della comunità delle criptovalute, con alcune critiche all'azione di contrasto della SEC. È importante notare che la SEC ha sperimentato l'opposizione interna; Il commissario della SEC Hester Pierce ha messo in dubbio la decisione del caso Kraken e ha affermato che la SEC aveva terminato un "programma che ha beneficiato bene le persone".

E il denaro digitale americano?

I cinici faranno anche notare che il La repressione delle criptovalute della SEC arriva mentre l'iniziativa sulla valuta digitale della Fed si sta sviluppando.

Il progetto Cedar della Fed è basato su blockchain valuta digitale della banca centrale (CBDC) prototipo. Sebbene non ci siano dettagli su quando la valuta sarà resa disponibile, il test della prima fase è già stato completato.

Non è l'unica nazione che sviluppa una versione digitale della sua moneta nazionale. Progressi analoghi sono stati compiuti di recente dalla Banca d'Inghilterra, dalla Banca centrale europea e dalla Banca del Giappone; quest'ultimo intende lanciare il suo programma pilota già ad aprile.

Il mercato delle criptovalute potrebbe competere direttamente con le valute digitali centralizzate. Nonostante la volatilità, il settore è pieno di personaggi loschi, ma gli investitori al dettaglio sono stati attratti dal suo impegno per la privacy dei clienti.

Quello che potremmo osservare è un conflitto tra due tipi di valute digitali: una controllata dalle banche e l'altra non sotto il loro controllo.

La conclusione

Per evitare di sembrare eccessivamente rilassata di fronte a FTX, la SEC è tutt'altro che finita con la sua crociata per regolamentare l'industria delle criptovalute.

Mentre aspettiamo di vedere come andrà a finire l'incontro di Paxos con il regolatore, altre stablecoin come Tether e Circle continuano ad attirare l'interesse degli investitori e ad espandere la loro quota di mercato.

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