Perché l'anno difficile di Crypto in India è appena peggiorato

Le ultime decisioni dell'India che regolano la criptovaluta fanno presagire tempi turbolenti per la nascente ma fiorente industria della valuta digitale del paese.

Durante il suo evento di lancio in India il 7 aprile, il colosso americano delle criptovalute Coinbase ha annunciato che i suoi investitori indiani sarebbero stati in grado di utilizzare il popolare sistema di pagamenti online del paese, UPI, per trasferire fondi al suo scambio locale. La dichiarazione ha effettivamente reso operativo lo scambio nel secondo mercato Internet più grande del mondo.

Ma ore dopo, la National Payments Corporation of India (NPCI), l'agenzia di regolamentazione che supervisiona l'UPI, ha rilasciato una concisa dichiarazione di una frase sostenendo di non essere a conoscenza di alcun cambio di criptovaluta utilizzando il sistema di pagamento.

Solo tre giorni dopo, Coinbase è stata costretta a sospendere tutti i servizi di pagamento in criptovalute in India. Il rapido e drammatico dietrofront ha privato i clienti di Coinbase dei mezzi per finanziare i propri conti con rupie, mettendo a repentaglio i piani di espansione dell'azienda prima che iniziassero.

La debacle è l'ultimo esempio dell'incertezza normativa che gli scambi di criptovalute stanno affrontando in India nonostante, o forse a causa della loro popolarità nel paese.

Un boom di criptovalute in India

La criptovaluta in India ha fatto molta strada in breve tempo. Gli scambi di valuta digitale erano praticamente inesistenti in India cinque anni fa. Ora, secondo a Reuters relazione, citando le stime del settore, che rappresentano il secondo maggior numero di trader di criptovalute in tutto il mondo. Le risorse virtuali hanno ottenuto particolare successo tra la popolazione millenaria dell'India.

Il crescente successo della criptovaluta in India ha generato diversi scambi indigeni di successo, come WazirX, ZebPay e CoinDCX. Ha spinto pesi massimi stranieri come Coinbase a stabilire operazioni nel paese e investire in modo significativo nelle loro controparti nazionali.

Secondo un rapporto rilasciato lo scorso anno dalla piattaforma di dati blockchain, Chainalysis, l'India si è classificata al secondo posto tra le nazioni che hanno assistito alla crescita più rapida nell'uso della valuta digitale, con il mercato indiano in crescita del 641% nel periodo da luglio 2020 a giugno 2021.

Confusione e incertezza normativa

Il rapido successo della criptovaluta in India ha innescato richieste di regolamentazione del settore, anche da parte del settore stesso. Il settore delle criptovalute ha cercato un ambiente commerciale stabile governato da regimi normativi e politici chiari e prevedibili.

"Le autorità di regolamentazione a livello internazionale riconoscono gli usi legittimi della criptovaluta e stanno sviluppando standard normativi per i paesi da utilizzare come linee guida per la regolamentazione del settore", spiega Laurel Loomis Rimon, partner ed esperto di crittografia presso Paul Hastings LLP.

Invece, Nuova Delhi ha creato un quadro normativo bizantino che lascia senza risposta le domande di base, in primo luogo se il commercio di criptovalute in India sia legale.

Nel 2018, l'India ha effettivamente bandito tutto il trading di criptovalute, ordinando alle banche del paese di non servire i clienti che scambiano valute digitali. Anche se la Corte Suprema rovesciato il divieto nel 2020, il governo, guidato dalla Reserve Bank of India (RBI), ha continuato a non fare mistero del suo disagio con le criptovalute. Gli alti funzionari hanno espresso la preoccupazione che la criptovaluta possa mettere a repentaglio la stabilità economica dell'India facilitando al contempo il finanziamento del terrorismo e il riciclaggio di denaro.

Lo scorso novembre, i legislatori indiani hanno redatto una legge cercando di vietare il trading di criptovalute, ma l'hanno presentata a seguito del panico in tutto il settore e del crollo dei prezzi dei token digitali.

Tassazione senza legalizzazione

A febbraio, il ministro delle finanze indiano Nirmala Sitharaman ha annunciato prevede di lanciare la propria criptovaluta l'anno prossimo, svelando due nuove tasse sulle valute digitali: un'incredibile tassa del 30% sul reddito generato dalle transazioni crittografiche e una tassa separata dell'1% sulla "fonte su tutte le transazioni", che verrebbe imposta allo scambio si.

"C'è stato un aumento fenomenale delle transazioni nelle risorse digitali virtuali", ha affermato Sitharaman. "L'entità e la frequenza di queste transazioni hanno reso indispensabile prevedere un regime fiscale specifico".

L'impatto è stato rapido. Il volume degli scambi degli scambi indiani è crollato di quasi l'70% secondo i dati del settore, con alcune borse che hanno registrato cali superiori al 90% nelle ultime settimane.

Gli esperti del settore hanno iniziato ad avvertire di altre conseguenze di vasta portata per il settore delle criptovalute, tra cui una fuga di cervelli e una crisi di liquidità in tutto il paese. Nonostante ciò, molti addetti ai lavori hanno affermato che il governo aveva finalmente legittimato le criptovalute in India imponendo le nuove tasse.

Su Twitter, Binance ha dichiarato trionfalmente: “Crypto è appena diventato legale in India! Il governo indiano ha chiarito le confusioni sotto forma di una legge sulla tassazione delle criptovalute".

Nischal Shetty, fondatore e CEO di WazirX, è stato più misurato, ma ha affermato che "l'India è finalmente sulla strada per legittimare il settore delle criptovalute in India" e ha espresso la speranza che le nuove tasse eliminino "ogni ambiguità per le banche, e loro può fornire servizi finanziari all'industria delle criptovalute.

La speranza di Shetty sembra mal riposta. Sitharaman ha osservato che la decisione del governo di tassare le valute digitali non significava che fossero improvvisamente legali. "Non aspetto [finché] non arrivi la regolamentazione per tassare le persone che realizzano profitti", ha osservato.

Il segretario alle finanze TV Somanathan è andato oltre dicendo: "Bitcoin, Ethereum o NFT non diventeranno mai moneta legale" e rifletteva la posizione di Nuova Delhi osservando che il governo stava tassando i guadagni esattamente allo stesso tasso di "vincite da corse di cavalli, o da scommesse e altre speculazioni transazioni”.

Il vice governatore della RBI T. Rabi Sankar è stato ancora più diretto, avvertendo in un recente discorso che le valute digitali "potrebbero anche essere peggio... di uno schema Ponzi" e ha concluso che "vietare la criptovaluta... è la scelta più consigliabile per l'India".

Ciò che le aziende di criptovalute devono sapere

Cosa devono sapere le società di criptovalute data l'assenza di un quadro normativo chiaro che guidi il settore delle valute digitali dell'India?

In primo luogo, è improbabile che gli scambi operanti in India ottengano presto chiarezza dal governo. Il progetto di legge pertinente rimane in sospeso e il governo centrale non ha ancora rilasciato alcun regolamento effettivo sui token digitali. Parlando di recente alla Stanford University, Sitharaman ha riassunto in modo succinto il sentimento a Nuova Delhi, semplicemente osservando che l'approccio del governo nei confronti delle criptovalute "non può essere affrettato".

In secondo luogo, sarebbe opportuno che gli exchange di criptovalute ingaggiassero consulenti esterni, data questa continua incertezza normativa in concomitanza con la volontà del governo di tassare il settore. Proprio di recente, New Delhi ha segnalato la sua intenzione di imporre un'imposta aggiuntiva del 20% sui guadagni guadagnati sulle criptovalute da piattaforme al di fuori dell'India. Cosa questo significhi a lungo termine per il settore non è chiaro. "Una delle prime sfide del controllo normativo della criptovaluta è la necessità di identificare quali leggi e regole esistenti si applicano e dove sono necessarie leggi completamente nuove", ha osservato Rimon. Lo studio legale giusto può aiutare le aziende a navigare nel regime fiscale e normativo in evoluzione e aiutare lo scambio a evitare costosi errori operativi e legali.

Terzo, nonostante queste formidabili sfide, l'India continua a offrire una promessa significativa per gli scambi di criptovaluta. Aziende come Coinbase riconoscono che la popolazione indiana si sta spostando più giovane mentre la penetrazione di Internet e i tassi di adozione delle risorse digitali continueranno a crescere. Gli scambi dovranno valutare quanto tempo sono disposti ad aspettare e cosa sono disposti a tollerare da New Delhi alla luce dei recenti sviluppi.

(Disclosure: Binance ha annunciato a investimento strategico su Forbes il 10 febbraio 2022.)