Il prezzo di Ethereum si indebolisce vicino al supporto chiave, ma i trader hanno paura di aprire posizioni short

Ether (ETH) è rimasto bloccato tra 1,170$ e 1,350$ dal 10 al 15 novembre, il che rappresenta un intervallo relativamente ristretto del 15%. Durante questo periodo, gli investitori continuano a digerire l'impatto negativo dell'11 novembre Capitolo 11 dichiarazione di fallimento dello scambio FTX. 

Nel frattempo, il volume totale del mercato di Ether è stato superiore del 57% rispetto alla settimana precedente, a 4.04 miliardi di dollari al giorno. Questi dati sono ancora più rilevanti considerando il crollo di Alameda Research, la società di arbitraggio e market-making controllata dal fondatore di FTX, Sam Bankman-Fried.

Su base mensile, l'attuale livello di $ 1,250 di Ether presenta un modesto calo del 4.4%, quindi i trader difficilmente possono incolpare FTX e Alameda Research per il calo del 74% rispetto al massimo storico di $ 4,811 raggiunto nel novembre 2021.

Mentre i rischi di contagio hanno ha indotto gli investitori a prosciugare gli scambi centralizzati portafogli, il movimento ha portato a un aumento scambi decentralizzati (DEX) attività. Uniswap, 1inch Network e SushiSwap hanno registrato un aumento del 22% nel numero di indirizzi attivi dall'8 novembre.

Diamo un'occhiata alle metriche dei derivati ​​per capire meglio come si posizionano i trader professionisti nelle attuali condizioni di mercato.

I mercati marginali non mostrano segni di difficoltà

Il trading di margine consente agli investitori di prendere in prestito criptovaluta per sfruttare la loro posizione di trading, aumentando potenzialmente i loro rendimenti. Ad esempio, si può acquistare Ether prendendo in prestito Tether (USDT), aumentando così la loro esposizione crittografica. D'altra parte, il prestito di Ether può essere utilizzato solo per shortarlo o scommettere su una diminuzione del prezzo.

A differenza dei contratti futures, l'equilibrio tra margini lunghi e corti non è necessariamente abbinato. Quando il rapporto di prestito con margine è alto, indica che il mercato è rialzista, al contrario, un rapporto di prestito basso indica che il mercato è ribassista.

Il grafico sopra mostra il morale degli investitori al massimo il 13 novembre quando il rapporto ha raggiunto 5.7, il più alto in due mesi. Tuttavia, da quel momento in poi, i trader OKX hanno presentato una minore domanda di scommesse sulla tendenza al rialzo dei prezzi poiché l'indicatore è sceso all'attuale livello 4.0.

Tuttavia, l'attuale rapporto di prestito tende al rialzo in termini assoluti, favorendo il prestito di stablecoin con un ampio margine. Vale la pena sottolineare che il sentiment generale è migliorato dall'8 novembre, poiché i trader hanno aumentato la domanda di margin long utilizzando le stablecoin.

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I dati long-to-short mostrano una domanda ridotta per le posizioni lunghe con leva finanziaria

Il rapporto netto long-to-short dei top trader esclude le esternalità che potrebbero aver avuto un impatto solo sui mercati dei margini. Aggregando le posizioni sui contratti futures spot, perpetui e trimestrali, gli analisti possono capire meglio se i trader professionisti sono orientati al rialzo o al ribasso.

Ci sono discrepanze metodologiche occasionali tra i diversi scambi, quindi gli spettatori dovrebbero monitorare i cambiamenti anziché le cifre assolute.

Il rapporto long-short di Huobi si è attestato a 0.98 tra l'8 e il 15 novembre, indicando una situazione equilibrata tra acquirenti e venditori di leverage. D'altra parte, i trader di Binance hanno inizialmente affrontato una profonda contrazione della domanda di long, ma il movimento è stato del tutto contenuto poiché l'attività di acquisto ha dominato dall'11 novembre in poi.

Alla borsa OKX, la metrica è crollata dall'1.30 dell'8 novembre all'attuale 0.81, favorendo le posizioni short. Pertanto, secondo l'indicatore long-to-short, i top trader hanno significativamente ridotto le loro posizioni lunghe fino al 10 novembre, ma poi hanno proceduto ad aumentare le posizioni lunghe.

Dal punto di vista dell'analisi dei derivati, né i futures né i mercati a margine mostrano un eccesso di domanda di short. Se il sentimento basato sul panico avesse prevalso, ci si aspetterebbe un peggioramento delle condizioni sugli indicatori di prestito Ether e long-to-short.

Di conseguenza, i rialzisti hanno il controllo poiché i trader non si sentono a proprio agio nel prendere posizioni ribassiste con ETH al di sotto di $ 1,300.