3 grandi titoli bancari in forte slancio nel 2022

Gli sforzi del governo degli Stati Uniti per inondare i mercati di liquidità di fronte alla pandemia di coronavirus si sono rivelati un'arma a doppio taglio per le banche, sostenendo i mutuatari ma lasciando le istituzioni inondate di liquidità in eccesso. È probabile che questo denaro inattivo rimanga nei loro bilanci per il prossimo anno. Per questo motivo, è probabile che ci vorranno alcuni anni prima che i margini di molte banche tornino ai livelli pre-pandemia. Se lo desiderano, le banche potrebbero trasferire rapidamente questa liquidità in eccesso verso investimenti che potrebbero aiutare a incrementare gli utili per azione. Tuttavia, ciò è in parte dovuto a un mercato azionario in rialzo, di cui non vi è alcuna garanzia. Allo stesso tempo, la pandemia ha spinto molti clienti bancari a condurre affari attraverso i canali digitali, compresi quelli offerti da società di tecnologia finanziaria o fintech ben finanziate. In un contesto di utili difficile e in un panorama competitivo in evoluzione, alcune banche stanno lavorando per modernizzare le loro offerte, mentre altre stanno perseguendo fusioni di fronte a sfide scoraggianti.

È probabile che nel 2022 l'aumento dei tassi di interesse e una posizione più cauta da parte delle autorità di regolamentazione nei confronti dell'indebitamento delle famiglie rallenti la crescita del credito, anche se dovrebbe rimanere superiore ai tassi pre-pandemia in tutto il mondo e in quasi tutte le regioni. Per le più grandi banche della nazione, tuttavia, anche un piccolo aumento del tasso di riferimento della Federal Reserve potrebbe portare a miliardi di dollari di entrate, dal momento che le banche possono addebitare di più sui prestiti ma è improbabile che paghino di più i depositanti. Le normative post-crisi significano che le banche detengono più prestiti a breve termine, che possono rapidamente rivalutare tassi di interesse più elevati. Ad esempio, le banche non detengono più molti mutui a 30 anni. Invece, hanno molti prestiti auto e commerciali, che tendono a durare solo pochi anni.

L'attività di fusioni e acquisizioni bancarie (M&A) dovrebbe continuare a surriscaldarsi mentre le istituzioni cercano dimensioni per combattere il difficile contesto degli utili. L'allentamento delle preoccupazioni sul credito ha riportato gli acquirenti nella mischia, mentre i potenziali venditori vedono le transazioni come un modo per mitigare i venti contrari alle entrate derivanti dall'eccesso di liquidità e dai bassi tassi di interesse tagliando i costi, anche attraverso il consolidamento delle filiali.

Nel complesso, molte banche sono state in grado di superare la prima pandemia grazie alle considerevoli misure di sostegno del governo federale e della Federal Reserve. Tuttavia, è improbabile che continui poiché molte di queste misure sono state gradualmente eliminate o sono già state rimosse. L'aiuto del governo e la tolleranza forniti dalle banche statunitensi che hanno tenuto a galla molti mutuatari hanno lasciato le banche con grandi quantità di denaro a disposizione che probabilmente rimarranno nel prossimo futuro. Inoltre, le banche si concentreranno molto su ciò che la Fed farà quest'anno. Le banche osserveranno da vicino le variazioni dei tassi di interesse così come la posizione della Fed sull'economia nel suo insieme.

Classificazione delle azioni di grandi banche con i gradi A+ di AAII

Quando si analizza un'azienda, è utile avere un quadro oggettivo che consenta di confrontare le aziende allo stesso modo. Questo è uno dei motivi per cui AAII ha creato gli A + Stock Grades, che valutano le società in base a cinque fattori che hanno dimostrato di identificare i titoli che battono il mercato a lungo termine: valore, crescita, momentum, revisioni delle stime degli utili (e sorprese) e qualità.

Utilizzando i gradi A+ Stock di AAII, la tabella seguente riassume l'attrattiva di tre grandi titoli bancari - Bank of America, Fifth Third e Wells Fargo - in base ai loro fondamentali.

Riepilogo del grado A+ di AAII per tre grandi titoli bancari

Cosa rivelano i gradi A +

Bank of America (BAC) è una holding bancaria e una holding finanziaria. L'azienda è un istituto finanziario, al servizio di singoli consumatori, piccole e medie imprese, investitori istituzionali, società e governi con una gamma di prodotti e servizi bancari, di investimento, di gestione patrimoniale e altri prodotti e servizi finanziari e di gestione del rischio. BofA, attraverso le sue filiali bancarie e non bancarie, negli Stati Uniti e nei mercati internazionali, fornisce una gamma di servizi e prodotti finanziari bancari e non bancari attraverso quattro segmenti di attività: consumer banking, che comprende depositi e prestiti al consumo; global wealth & investment management, che comprende le due attività principali Merrill Lynch Global Wealth Management e Bank of America Private Bank; e il sistema bancario globale, che fornisce una gamma di prodotti e servizi relativi al prestito; mercati globali, che offre servizi di vendita e trading e servizi di ricerca. Bank of America è una delle più grandi istituzioni finanziarie negli Stati Uniti, con oltre 2.5 trilioni di dollari di asset.

Bank of America ha un grado di crescita A+ di C. Il grado di crescita considera la crescita storica a breve ea lungo termine dei ricavi, dell'utile per azione e del flusso di cassa operativo. La società ha registrato ricavi per il terzo trimestre 2021 di 12.3 miliardi di dollari, in aumento di quasi il 7% rispetto agli 11.5 miliardi di dollari del trimestre di un anno fa. Ha registrato un utile diluito trimestrale per azione di $ 0.85, in crescita del 67% da $ 0.51 per azione anno su anno. La società ha registrato un reddito operativo non GAAP di 11.7 miliardi di dollari, in aumento del 28% rispetto al trimestre dell'anno precedente.

Bank of America ha un Momentum Grade di A, basato sul suo Momentum Score di 82. Ciò significa che si colloca nel livello più alto di tutti i titoli in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Il ranking ponderato della forza relativa del quarto trimestre è la variazione relativa del prezzo per ciascuno degli ultimi quattro trimestri.

La società ha un Value Grade medio di C e un Quality Grade di D, sulla base dei rispettivi punteggi di 46 e 29. Bank of America ha un dividend yield attuale dell'1.9% ed è detenuta nel portafoglio Stock Superstars Report (SSR).

Quinto terzo Bancorp (FITB) è una holding bancaria. La società svolge le sue principali attività di prestito, raccolta di depositi, elaborazione delle transazioni e consulenza sui servizi attraverso le sue filiali bancarie e non bancarie da centri bancari situati nelle regioni del Midwest e del sud-est degli Stati Uniti. Offre una gamma di prodotti di prestito e locazione con vari termini di pagamento e strutture tariffarie. Fornisce prestiti commerciali e industriali, mutui ipotecari commerciali, mutui ipotecari residenziali, locazioni commerciali, equità domestica, carte di credito e altri prestiti e locazioni al consumo. Offre anche vari tipi di depositi, come depositi a vista, depositi di controllo degli interessi, depositi a risparmio, depositi del mercato monetario e altri depositi a termine. La società opera attraverso quattro segmenti di attività: banca commerciale, banca di filiale, prestito al consumo e gestione patrimoniale e patrimoniale. La società ha oltre $ 200 miliardi di asset e ha sede a Cincinnati, Ohio.

Il quinto terzo ha un Value Grade di B, basato sul suo Value Score di 35, che è considerato nell'intervallo di un buon valore. La classifica del Value Score dell'azienda si basa su diverse metriche di valutazione tradizionali. La società ha un punteggio di 41 per il rapporto Enterprise Value-EBITDA, 10 per il rendimento per gli azionisti e 35 per il rapporto prezzo-utili (ricordate, più basso è il punteggio, migliore è il valore). L'investimento azionario di successo implica l'acquisto a un prezzo basso e la vendita a un prezzo elevato, quindi la valutazione delle azioni è una considerazione importante per la selezione dei titoli.

Il Value Grade è il rango percentile della media dei ranghi percentili delle metriche di valutazione sopra menzionate insieme ai rapporti prezzo/vendita, prezzo/flusso di cassa libero e prezzo/valore contabile.

La società ha un forte Quality Grade di B, un Momentum Grade molto forte di A e ha un dividend yield attuale del 2.7%.

Wells Fargo (WFC) è una holding bancaria. La società è una società di servizi finanziari diversificata. L'azienda fornisce prodotti e servizi bancari, di investimento e ipotecari, attraverso sedi e uffici bancari, Internet e altri canali di distribuzione a privati, aziende e istituzioni negli stati, nel Distretto di Columbia e in paesi al di fuori degli Stati Uniti L'azienda fornisce prodotti finanziari di consumo e servizi compresi conti correnti e conti di risparmio; carte di credito e di debito; auto, mutui ed equità domestica; e prestiti alle piccole imprese. Fornisce altri servizi di pianificazione finanziaria, private banking, gestione degli investimenti e fiduciari. Wells Fargo fornisce anche soluzioni finanziarie alle imprese attraverso prodotti e servizi, inclusi prestiti commerciali tradizionali e linee di credito, lettere di credito, prestiti basati su attività, finanziamenti commerciali, gestione della tesoreria e servizi bancari di investimento. Wells Fargo è una delle più grandi banche degli Stati Uniti, con circa 1.9 trilioni di dollari di attività di bilancio.

Un titolo di qualità superiore possiede caratteristiche associate al potenziale di rialzo e al ridotto rischio di ribasso. Il backtest del grado di qualità mostra che le azioni con gradi di qualità più elevati, in media, hanno sovraperformato le azioni con gradi inferiori nel periodo dal 1998 al 2019.

Wells Fargo ha un grado di qualità B con un punteggio di 62. Il grado di qualità A+ è il rango percentile della media dei ranghi percentili del rendimento delle attività (ROA), del rendimento del capitale investito (ROIC), dell'utile lordo delle attività, rendimento del riacquisto, variazione delle passività totali rispetto alle attività, ratei maturati sulle attività, punteggio Z doppio del rischio di fallimento principale (Z) e punteggio F. Il punteggio è variabile, nel senso che può considerare tutte le otto misure o, nel caso una qualsiasi delle otto misure non fosse valida, le restanti misure valide. Per ottenere un punteggio di qualità, tuttavia, le azioni devono avere una misura valida (non nulla) e una classifica corrispondente per almeno quattro delle otto misure di qualità.

La società ha una posizione di rilievo in termini di rendimento del riacquisto e ritorno sul capitale investito, classificandosi rispettivamente all'88° e all'83° percentile di tutte le azioni quotate negli Stati Uniti. Tuttavia, si colloca in una posizione scarsa in termini di ratei patrimoniali, nel 13° percentile.

Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di come gli analisti vedono le prospettive a breve termine di un'azienda. La società ha un grado di revisione della stima degli utili di B, che è considerato positivo. Il voto si basa sulla significatività statistica delle sue ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale della sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.

Wells Fargo ha registrato una sorpresa positiva sugli utili per il quarto trimestre 2021 del 10.8% e nel trimestre precedente una sorpresa positiva sugli utili del 22.9%. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2022 è aumentata del 7.7% a $ 3.88 per azione sulla base di 20 revisioni al rialzo e solo due al ribasso.

Wells Fargo ha un Momentum Grade di A basato sul suo Momentum Score di 91 e un debole Growth Grade di D. La società ha un dividend yield attuale dell'1.5%.

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Le azioni che soddisfano i criteri dell'approccio non rappresentano un elenco "consigliato" o "acquista". È importante eseguire la due diligence.

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