Alphabet, Apple e Microsoft valgono le azioni?

Come investitore di valore, sono concentrato come chiunque altro sulle varie metriche di valutazione dei titoli che possiedo e raccomando. Tuttavia, non vorrei mai essere incastrato in una definizione arbitraria di Valore basata semplicemente su una metrica finanziaria come il prezzo rispetto al valore contabile o anche un rapporto P/E.

Dopotutto, molti potrebbero non classificare titoli come Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
o addirittura Meta PiattaformeFB
come valore dato che scambiano per multipli elevati del valore di libro. Ma sono membri dell'indice Russell 1000 Value e delle attuali raccomandazioni in Lo speculatore di Prudent newsletter.

PUBBLICITA

A mio avviso, c'è molto di più nella scelta di un'azione dal prezzo interessante con un notevole potenziale di apprezzamento rispetto a pochi parametri di valutazione. In effetti, ho a lungo sostenuto che la crescita è una componente della valutazione dei meriti di investimento di qualsiasi azienda. In effetti, i prezzi target da tre a cinque anni evidenziati in Lo speculatore di Prudent considerare sempre le aspettative lungimiranti in termini di vendite e guadagni, per non parlare della forza del marchio, della posizione competitiva, dell'ampiezza e profondità del prodotto e dell'abilità manageriale.

Senza dubbio, c'è un sacco di arte che va nella scienza del Value Investing, ma non lo farei in nessun altro modo, soprattutto perché tre delle mie partecipazioni più grandi sono i principali componenti dell'indice di crescita Russell 1000.

Insieme, Alfabeto (GOOG), AppleAAPL
ed MicrosoftMSFT
rappresentano quasi il 29% di quel benchmark azionario di crescita, anche se continuo a trovarli sottovalutati dal mio modo di pensare.

PUBBLICITA

Un contesto macroeconomico incerto ha spinto al ribasso le azioni della maggior parte delle attività pubblicitarie pubbliche nel 2022. Anche se una pausa nella spesa pubblicitaria non dovrebbe sorprendere, mi aspetto che l'attività di ricerca di Alphabet continui a generare un enorme flusso di cassa. La redditività dovrebbe anche migliorare per l'azienda nel suo insieme in quanto riduce le spese, riduce il numero di nuove assunzioni e il cloud si avvicina alla redditività.

GOOG ha un prezzo ragionevole pari a 19 volte le stime degli utili a termine, soprattutto considerando i quasi $ 100 miliardi di liquidità netta in bilancio e le aspettative che l'EPS raggiungerà più di $ 8.00 entro il 2025.

Nel caso di Apple, i proprietari beneficiano di uno dei CEO finanziariamente più abili del gioco, Tim Cook, che ha guidato l'espansione dell'azienda verso nuovi prodotti e servizi.

Le azioni AAPL sono scese di oltre il 6% rispetto all'anno in quanto la società non è stata immune dalle sfide derivanti dalle interruzioni della catena di approvvigionamento causate sia dal COVID che dalla carenza di silicio. È vero, il rapporto P/E non è così conveniente come in passato, ma la società ha generato quasi 23 miliardi di dollari di cash flow operativo, ha restituito oltre 28 miliardi di dollari agli azionisti e ha continuato a investire nei suoi piani di crescita a lungo termine durante il terzo trimestre fiscale appena concluso.

PUBBLICITA

I proprietari di pazienti dovrebbero trarre vantaggio negli anni a venire poiché la linea di iPhone continua a sorprendere, poiché si trova al centro dell'ecosistema Apple e sembra essere diventata più un bisogno che un desiderio agli occhi dei consumatori globali.

Come i due precedenti, anche le azioni di Microsoft sono state sotto pressione quest'anno e MSFT è in calo di oltre il 15% dalla fine del 2021, offrendo un punto di ingresso favorevole per coloro che non hanno una posizione.

Il passaggio a un modello di abbonamento ha avuto un impatto estremamente positivo, trasformando la suite di prodotti 365 in una macchina per il flusso di cassa ad alta visibilità, mentre la crescita in Azure è molto impressionante considerando le dimensioni, la scala e il calibro dei clienti. Infine, queste attività sono integrate dalla crescita della piattaforma di gioco Xbox e del social network aziendale LinkedIn.

PUBBLICITA

E in un trimestre probabilmente difficile per la spesa tecnologica. Microsoft nel quarto trimestre fiscale ha aumentato la sua prima linea del 4% su base annua, con i ricavi del cloud che sono aumentati del 12% a oltre $ 28 miliardi. Ancora più importante, la guida prospettica della società ha sorpreso al rialzo, con il management che suggerisce che sia i ricavi che i proventi operativi nell'anno fiscale 25 cresceranno di una percentuale a due cifre. Con l'aspettativa di un'ulteriore crescita negli anni a venire, gli analisti ritengono che l'EPS raggiungerà più di $ 2023 nell'anno fiscale 14.00, il che porterebbe il multiplo P/E a 2025 volte molto ragionevoli.

Il prudente speculatore7 azioni da acquistare mentre Mr. Market è depresso

Quindi, per chi si chiede se GOOG, AAPL e MSFT sono investimenti Value o Growth, risponderei di sì! Niente di sbagliato in questo: chi non vorrebbe titoli con valutazioni interessanti con un ottimo potenziale di crescita a lungo termine?

PUBBLICITA

Informativa: Si prega di notare che le azioni delle azioni menzionate sono di proprietà di clienti di asset management di Kovitz Investment Group Partners, LLC, un consulente per gli investimenti registrato alla SEC. Per un elenco di consigli su azioni come questo fatto in The Prudent Speculator, visitare theprudentspeculator.com.