Poiché la gestione dei rifiuti sembra esplodere, non buttare via un'opportunità di scambio

La società ha pubblicato i risultati finanziari del secondo trimestre la mattina di mercoledì 27 luglio. Il titolo ha registrato un rialzo del 2.8% quel giorno. Il titolo è in rialzo del 9.1% dalla campana di chiusura della notte prima. Alcuni potrebbero vedere questa nave come se avesse navigato. Altri potrebbero vedere il potenziale per un breakout ancora in divenire. Penso di essere in quel campo. Discutiamone.

Torniamo prima al 27 luglio. Gestione dei rifiuti (WM) ha registrato un EPS rettificato del secondo trimestre di $ 2 (GAAP EPS: $ 1.44) su un fatturato di $ 1.41 miliardi. L'azienda ha battuto Wall Street sia in alto che in basso. Il numero dei ricavi è stato buono per una crescita anno su anno del 5.027%, mentre l'utile netto è aumentato del 12.3% (GAAP) o dell'67.2% (corretto).

Per il trimestre, il prezzo core (una metrica della performance utilizzata dal management per misurare l'efficacia delle strategie di prezzo) è stato del 7.5%, in aumento rispetto al 6.2% dell'anno fa, mentre il rendimento di raccolta e smaltimento è balzato al 6.2% per il secondo trimestre 2 dal 2022% a anno fa. I volumi totali dell'azienda sono aumentati dell'3.7% in aggiunta a una valutazione molto forte del secondo trimestre 1.6 che ha visto quei volumi aumentare del 2% rispetto all'anno precedente, guidati dalla ripresa della nazione dai minimi della pandemia.

Outlook

La gestione dei rifiuti vede ora una crescita dei ricavi per l'intero anno 2022 di circa il 10%. È aumentato di 400 punti base dal punto medio della guida precedente e ha schiacciato l'8.1% circa che Wall Street stava cercando. L'EBITDA rettificato è ora visto per l'intero anno tra $ 5.5 miliardi e $ 5.6 miliardi, con un aumento di $ 175 milioni rispetto alla guida precedente.

Il margine EBITDA previsto è previsto al 28.1%, incluso un impatto negativo stimato di 60 punti base relativo ai costi del carburante. Il flusso di cassa libero viene guidato al di sopra del limite superiore ($ 2.7 miliardi) delle prospettive precedenti dell'azienda, escludendo gli investimenti mirati alla crescita della sostenibilità. Questi investimenti dovrebbero essere compresi tra $ 2.05 miliardi e $ 2.15 miliardi.

Bilancio patrimoniale

Al 30 giugno, WM ha registrato una posizione di cassa netta di $ 894 milioni e attività correnti di $ 3.987 miliardi. Ciò includeva crediti per $ 2.665 miliardi. Le passività correnti ammontavano a $ 3.722 miliardi, di cui $ 3.491 miliardi di debiti. Ciò lascia l'azienda con un rapporto attuale di 1.07. Questo è abbastanza buono per essere in grado di soddisfare gli obblighi, ma c'è davvero poco spazio per l'errore in quanto si tratta di un abbinamento tra crediti e debiti.

Le attività totali ammontano a $ 30.128 miliardi, inclusi $ 9.856 miliardi di "buona volontà" e altri beni immateriali. Questo è il 32.7% del patrimonio totale, il che è un po' troppo per me. Le passività totali meno il patrimonio netto ammontano a $ 22.936 miliardi, incluso il debito a lungo termine di $ 14.046 miliardi. Inutile dire che non amo questo bilancio. La mia opinione è che la posizione di cassa sia troppo piccola rispetto al debito. Mi piacerebbe vedere il carico di debiti lavorato dalla direzione.

I miei pensieri

Penso di dover amare la guida aumentata. Il titolo viene scambiato a 29 volte gli utili previsionali, il che è un po' caro. Detto questo, l'attività sembra essere in un'ottima posizione. Di certo non mi piace il bilancio sciatto.

Nel comunicato stampa, l'azienda afferma che prevede di riacquistare ulteriori $ 980 milioni di azioni ordinarie nel 2022, il che soddisferebbe l'attuale autorizzazione. Forse questa spesa potrebbe essere utilizzata meglio per ripagare alcuni debiti. Solo un'idea. Questo tipo di esclude un investimento a lungo termine. Non uno scambio però. Ascoltami.

I lettori vedranno che WM ha formato da inizio anno una formazione double bottom con un pivot di $ 170. Il titolo ha ripreso tutte le sue medie mobili chiave all'inizio di luglio e ora si avvicina a quel pivot con un MACD giornaliero dall'aspetto molto forte e una lettura di Relative Strength che ha iniziato a sembrare ipercomprata.

Il calcio è in un punto di flesso. Se WM prendesse e mantenesse il pivot, il mio prezzo target sarebbe superiore a $ 200. Il fallimento in questo punto e un nuovo test della SMA a 200 giorni (attualmente $ 155) non è fuori questione.

Trade Idea (lotti minimi)

– Acquista una chiamata WM del 19 agosto da $ 170 per un approssimativo $ 2.25

– Vendi (scrivi) due WM il 19 agosto da $ 160 put per circa $ 0.80

Addebito netto: $ 0.65

Caso migliore: il titolo si catapulta più in alto rispetto al pivot e il trader ottiene 100 azioni lunghe in due settimane a una base netta di $ 170.65.

Caso peggiore: l'azione viene rifiutata al pivot e il trader finisce per vendere 200 azioni in due settimane a una base netta di $ 160.33 con le azioni scambiate al di sotto di $ 160.