(Bloomberg) — Le azioni asiatiche non riescono a prendersi una pausa. Freschi di essere stati colpiti dalle crescenti tensioni geopolitiche su Taiwan, ora devono affrontare quella che si prevede sarà la peggiore stagione degli utili dall'inizio della pandemia.
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L'utile per azione dei membri dell'MSCI Asia Pacific Index è sceso del 16% nei tre mesi fino a giugno rispetto all'anno precedente, il calo più marcato in otto trimestri, secondo le stime degli analisti compilate da Bloomberg Intelligence. Ciò contrasta con un guadagno del 9% osservato per le società nell'indice S&P 500 anche se l'economia statunitense si avvia verso una recessione.
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La prospettiva di una diminuzione dei profitti si aggiunge agli aspetti negativi che hanno trascinato l'indice MSCI Asia Pacific verso il basso di quasi il 16% quest'anno, mettendolo sulla buona strada per la sua peggiore performance annuale dal 2018. Questi includono i blocchi della Cina, una delle ragioni principali dello scarso rendimento degli utili della regione , un rallentamento del ciclo dei semiconduttori e il furore politico per il viaggio a Taipei della presidente della Camera degli Stati Uniti Nancy Pelosi.
Mentre il benchmark azionario asiatico ha appena chiuso una quarta settimana di guadagni a causa del rallentamento dell'inflazione statunitense, la durata della ripresa è già in discussione.
"Non ci sono tutti gli elementi per una ripresa sostenibile", ha affermato Rajat Agarwal, uno stratega azionario asiatico presso Société Générale SA. Gli utili devono ancora entrare in un nuovo ciclo, le tensioni geopolitiche continueranno a essere scontate e le condizioni finanziarie rimangono restrittive, ha affermato.
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Cina lenta
Un rallentamento in Cina è uno dei principali fattori che spingono al ribasso gli utili regionali, in particolare perché le società continentali rappresentano circa il 20% dell'indice MSCI Asia. Si prevede che i profitti per i componenti dell'MSCI China Index scendano del 12% nel trimestre di giugno rispetto a un anno fa, trascinati al ribasso dal contenimento dei virus, dal crollo del mercato immobiliare e dalle catene di approvvigionamento dislocate.
Anche la debolezza nei settori orientati all'esportazione come i semiconduttori sta risentendo. Gli analisti hanno ridotto le stime dei giganti coreani della produzione di chip Samsung Electronics Co. del 16% e SK Hynix Inc. del 34% rispetto ai loro picchi recenti, citando il calo della domanda globale di elettronica come telefoni cellulari e PC.
"Quello che sta accadendo negli Stati Uniti e in Europa, le aziende che stanno ritirando gli investimenti, questo per me è l'onere sui guadagni dell'hardware tecnologico in questo momento", ha affermato Tai Hui, capo stratega del mercato asiatico presso JPMorgan Asset Management a Hong Kong.
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Tuttavia, ci sono alcuni segnali positivi anche per i titoli asiatici. L'arresto del rally del dollaro sta incoraggiando i flussi di fondi in diversi mercati in questo trimestre. Nel complesso, gli investitori globali hanno aumentato le partecipazioni in azioni nei mercati emergenti della regione al di fuori della Cina per quattro settimane consecutive, la serie più lunga da gennaio, secondo i dati compilati da Bloomberg.
Hui di JPMorgan Asset ha affermato di essere favorevole alla riapertura dei giochi nel sud-est asiatico nei settori del turismo e della vendita al dettaglio, mentre Eastspring Investments si unisce ad altri gestori patrimoniali nel raccomandare titoli di veicoli elettrici cinesi. M&G Investments ha affermato che il miglioramento degli utili dovrebbe aiutare le azioni di India e Indonesia a continuare a sovraperformare.
Rimanere prudenti
Altri come T. Rowe Price sono più cauti, affermando che stanno aspettando ulteriori segnali di miglioramento nelle maggiori economie del mondo prima di diventare ottimisti sugli utili in Asia.
"Questi sono ancora i primi giorni e dobbiamo osservare le tendenze dell'inflazione core negli Stati Uniti e dell'occupazione nei prossimi mesi per acquisire ulteriore fiducia nella sostenibilità di queste tendenze", ha affermato Haider Ali, associate portfolio manager per la strategia di discovery equity dei mercati emergenti dell'azienda in Hong Kong.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/asia-analysts-predict-biggest-profit-000000777.html