" "È probabile che assisteremo ad alcune revisioni al ribasso [degli utili] e la nostra previsione per la crescita degli utili per il 2023 è di $ 200 per l'S&P 500. Ciò significherebbe un calo di circa il 10% degli utili dal picco al minimo"."
Questa è Savita Subramanian, responsabile della strategia azionaria e quantitativa presso Bank of America, in un'intervista di giovedì al podcast di Bloomberg "Ciò che sale."
Subramanian ha detto che il suo team pensa che il 2023 sarà un anno meno "stellare" per gli indici del mercato azionario, con l'S&P 500
SPX,
arrivando potenzialmente fino a 4,600, un rally del 15% rispetto ai livelli attuali. Tuttavia, il team prevede anche che l'indice a grande capitalizzazione tocchi il minimo a 3,000, o un calo di circa il 25% rispetto ai livelli attuali. L'S&P 500 ha chiuso venerdì in rialzo dello 0.4%, a circa 3,999.
"Penso che gli analisti delle aziende siano probabilmente un po' meno convinti in termini di margini, pressione sui costi e potere di determinazione dei prezzi in futuro", ha affermato nell'intervista a Bloomberg. "Pensiamo che assisteremo a un calo di tali stime, ed è probabile che ciò accada dopo che le aziende guideranno in modo più aggressivo verso il basso intorno agli utili del 2023".
Il consenso sugli utili per azione (EPS) del 2023 per l'S&P 500 è di $ 231.05, rimanendo ben al di sopra della previsione di Bank of America di $ 200, secondo FactSet. L'EPS è l'utile netto diviso per il numero di azioni in circolazione e potrebbe mostrare quanti soldi guadagna una società per ogni azione.
Subramanian prevede di vedere pressioni nelle aziende "con maggiore intensità di manodopera, come le società di servizi" e nelle aziende in cui la pressione sui costi rimane elevata. "Queste sono le aree in cui pensiamo che vedremo alcune guide al ribasso sui margini."
Il capo stratega azionario statunitense di Morgan Stanley, Mike Wilson, e il suo team hanno recentemente affermato che le attuali previsioni sugli utili aziendali per il 2023 sono "sostanzialmente troppo elevate", citando un premio al rischio azionario (ERP) "troppo basso" per le azioni, dato l'elevato rischio di utili. ERP si riferisce ai rendimenti in eccesso che gli investitori potrebbero ricevere per detenere azioni rispetto ad attività prive di rischio.
Il team di Wilson ritiene che le azioni statunitensi potrebbero crollare di un altro 22% nel 2023, mentre la loro previsione di base per l'S&P 500 EPS è di $ 195 e la loro previsione di ribasso è di $ 180.
La stagione degli utili del quarto trimestre è iniziata sul serio venerdì con le banche di Wall Street che hanno ottenuto risultati finanziari migliori del previsto, anche se i dirigenti hanno avvertito di un'imminente recessione economica. Banca d'America
BAC,
ha dichiarato di aver guadagnato $ 7.1 miliardi, o 85 centesimi per azione nel quarto trimestre, rispetto ai $ 7 miliardi, o 82 centesimi per azione, nel trimestre di un anno fa. I ricavi, al netto degli interessi passivi, sono aumentati dell'11% a 24.5 miliardi di dollari, sostenuti da considerevoli guadagni nel reddito da interessi grazie ai tassi più elevati e alla crescita dei prestiti nel quarto trimestre.
Source: https://www.marketwatch.com/story/bank-of-americas-subramanian-says-s-p-500-earnings-risk-a-10-drop-in-2023-11673642148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo