La prima metà del 2022 ha visto molto rosso per le azioni. L'S&P 500 (^ GSPC) ha registrato il suo peggior prestazione dal 1970 ed è entrata ufficialmente in vigore territorio dell'orso nel giugno 2022.
Ma Rich Ross di Evercore ISI vede il verde sul mercato per il resto dell'anno.
“Per la prima volta da un po' di tempo, quelle forze dall'alto verso il basso, che sono state i fattori trainanti, i venti contrari per le azioni – il motore del mercato ribassista – stanno iniziando a recedere e chiaramente le azioni si stanno nutrendo di ciò che deriva da un luglio potente", ha detto Ross a Yahoo Finance Live.
Ross ha citato le impennate dei rendimenti, del petrolio greggio e dell'inflazione come fattori chiave del mercato ribassista. Da luglio 2020, il rendimento del Tesoro a 10 anni (^ TNX) è passato da 55 punti base a picco al 3.43% a giugno 2022. Petrolio greggio (CL = F) i prezzi hanno raggiunto il nord di $ 120 al barile quest'anno, il livello più alto da allora Marzo 2012.
Nell'ultimo mese, questi indicatori si sono contratti. Il petrolio greggio statunitense è sceso sotto $ 90 al barile giovedì, e il Mutuo a tasso fisso (FRM) a 30 anni è sceso sotto il 5%. Nel luglio 2022, l'S&P 500 (^ GSPC) è aumentato del 9.2%, segnando il mese migliore per l'indice da allora novembre 2020.
Ross ha anche notato una correlazione tra prezzi del petrolio più bassi e prezzi delle azioni più alti.
"Nel contesto attuale, i rendimenti più bassi sono positivi per i consumatori e il mercato azionario, in gran parte guidati dalla crescita tecnologica e dai titoli di consumo a livello di indice", ha affermato Ross.
Tuttavia, Ross ha avvertito che una recessione economica – che Evercore ISI non prevede – potrebbe essere un brutto segno per le azioni. "Potrebbe esserci un momento in futuro in cui si ottengono rendimenti marginali decrescenti dalla debolezza del greggio", ha spiegato Ross.
Ross tiene d'occhio i beni voluttuari, i semiconduttori e il software.
"Non c'è settore [come i beni voluttuari] che sia forse meglio posizionato per beneficiare di parte della debolezza che vediamo da quella macro top-down su greggio, inflazione e tassi di interesse", ha osservato Ross.
I beni di consumo discrezionali sono risaliti dal loro minimo un paio di mesi fa. Il Fondo SPDR per il settore selezionato dei beni di consumo discrezionali (Xly) è aumentato del 16% rispetto a luglio 2022.
Ross ha utilizzato il mercato ribassista degli anni '1970 per illustrare perché gli investitori dovrebbero cercare di acquistare.
“Confrontiamo e contrapponiamo agli anni '70, un decennio a cui molti hanno paragonato questo in virtù dell'inflazione, del petrolio greggio, della geopolitica, dei disordini civili per così dire. Negli anni '70, quel primo mercato ribassista ti ha fatto scendere di circa il 30% e in un anno hai recuperato il 90% di quelle perdite", ha spiegato Ross.
Ross vede $ 4,600 per l'S&P 500 (^ GSPC) e $ 15,000 per il Nasdaq 100 (^NDX) come obiettivi di prezzo ragionevoli per i prossimi mesi.
“Ti sto dicendo che probabilmente siamo in un mercato rialzista ciclico ora che il mercato ribassista iniziato a gennaio, febbraio a livello di indice è terminato. I minimi sono arrivati e ora dovremmo acquistare cali, piuttosto che vendere rip, come è avvenuto negli ultimi sei mesi", ha detto Ross.
Yaseen Shah è uno scrittore di Yahoo Finance. Seguilo su Twitter @yaseennshah22
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html