La Federal Reserve ha due compiti semplici, ma estremamente difficili: garantire la massima occupazione e mantenere la stabilità dei prezzi.
È un eufemismo dire che la seconda parte dell'equazione, la stabilità dei prezzi, è stata una sfida quest'anno.
I funzionari della Fed mirano a un tasso di inflazione annuo del 2%, come misurato dal indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).. Ma quest'anno i banchieri centrali sono stati ben lontani dal loro obiettivo, con l'inflazione che ha raggiunto altezza non si vedeva da quattro decenni. Per contrastare questi aumenti storici dei prezzi al consumo, la Fed ha alzato i tassi di interesse sette volte nel 2022.
Ma ora, Bill Ackman, il miliardario fondatore di Pershing Square Capital Management, sta sostenendo che la banca centrale sta sottovalutando la capacità di resistenza dell'inflazione e quanto dolore dovrà infliggere la Fed per domarla.
"Non credo che la [Federal Reserve] possa riportare l'inflazione al 2% senza una profonda recessione che distrugge posti di lavoro", ha scritto in un Twitter filo. "Anche se torna al 2%, non rimarrà stabile a lungo termine".
Ackman, che ha costruito il suo nome come un investitore attivista e corna chiuse con artisti del calibro di titano degli hedge fund Carl Icahn, ritiene che accettare un'inflazione intorno al 3% sia "una strategia migliore" piuttosto che schiacciare l'economia con aumenti dei tassi di interesse nel tentativo di arrivare al 2%.
Il mondo sta entrando in una nuova era, sostiene, in cui un'inflazione più elevata diventerà la norma.
"L'obiettivo di inflazione del 2% [della Federal Reserve] non è più credibile", Ackman ha scritto. “La deglobalizzazione, la transizione verso l'energia alternativa, la necessità di pagare di più i lavoratori, le catene di approvvigionamento a basso rischio e più corte sono tutte inflazionistiche. La Fed non può cambiare il suo obiettivo ora, ma probabilmente lo farà in futuro”.
Tuttavia, la maggior parte degli economisti deridere all'idea di cambiare l'obiettivo di inflazione della Fed. E il presidente Powell è stato molto chiaro al Federal Open Market Committee (FOMC) conferenza stampa mercoledì quando gli è stato chiesto di mirare al 2% di inflazione.
“Cambiare il nostro obiettivo di inflazione è solo qualcosa a cui non stiamo pensando. Ed è qualcosa a cui non penseremo", ha detto. “Utilizzeremo i nostri strumenti per tornare al 2%. Penso che questo non sia il momento di pensarci".
Tuttavia, Powell ha aggiunto che esaminare la possibilità di un tasso obiettivo più elevato potrebbe essere un "progetto a più lungo termine a un certo punto".
A giugno, Ackman cantava una melodia diversa quando si trattava della lotta all'inflazione della Fed, invitando i funzionari della banca centrale a "diventa aggressivo” con aumenti dei tassi di interesse. Ma il mese scorso, a quanto pare, aveva una percentuale di cambiamento di cuore, sostenendo che dovremo "alla fine accettare un livello di inflazione più elevato" in una teleconferenza con gli investitori.
Il dibattito oltre il 2%
Ackman non è nemmeno l'unico investitore miliardario a mettere in discussione l'obiettivo di inflazione del 2% della Fed quest'anno.
Barry Sternlicht, fondatore, presidente e CEO della società di investimenti privati Starwood Capital Group, ha detto in precedenza Fortune che la Fed sta distruggendo l'economia tentando di raggiungere l'obiettivo "arbitrario" di inflazione del 2%.
Sternlicht ritiene che fintanto che l'inflazione è controllata, e deriva dalla crescita dei salari e dall'aumento dei consumi, non è necessariamente una cosa negativa.
“Potrebbe essere il 3% o il 4%? Andrebbe bene", ha detto. "La crescita e l'inflazione guidate dagli aumenti salariali portano effettivamente a un'economia più grande, una torta più grande per tutti".
Claudia Sahm, fondatrice di Sahm Consulting ed ex economista della Federal Reserve, detto Fortune in ottobre che lei crede che la Fed dovrebbe mantenere il suo obiettivo del 2%, altrimenti potrebbe indurre gli investitori a dubitare della credibilità della Fed.
"La Fed non rinuncerà al suo obiettivo del 2%, e penso che sia appropriato", ha detto. "L'hanno accettato come obiettivo e hanno detto che sarebbe stato un 'lavoro ben fatto', quindi penso che sarebbe dirompente per loro dire: 'Oh, in realtà, ridefiniremo il lavoro ben fatto'".
Sahm sostiene che la Fed dovrebbe invece essere disposta a lasciare che l'inflazione superi leggermente il suo obiettivo del 2%, purché la tendenza sia nella giusta direzione.
"Non c'è nulla nel piano strategico per la Fed che dica che devono arrivare al 2% l'anno prossimo o tra due anni", ha detto.
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/billionaire-investor-bill-ackman-says-203658591.html