(Bloomberg) - Il governatore della Banca del Giappone Haruhiko Kuroda ha scioccato i mercati all'inizio di questa settimana raddoppiando un tetto sui rendimenti a 10 anni, in una mossa che aiuta a spianare la strada a una possibile normalizzazione della politica monetaria sotto un nuovo governatore.
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Il cambiamento, che ha colto di sorpresa tutti i 47 economisti intervistati da Bloomberg prima della decisione, ha il potenziale di ribaltare i mercati globali poiché il tetto ha contribuito a mantenere bassi i costi di prestito in tutto il mondo. Nel corso della settimana, l'indicatore chiave dell'inflazione giapponese ha accelerato al ritmo più veloce dal 1981, continuando ad alimentare la speculazione che la BOJ sorprenderà nuovamente i mercati.
Negli Stati Uniti, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve ha continuato a diminuire, ma i salari stanno ancora aumentando troppo velocemente per i gusti dei politici. La spesa reale dei consumatori è piatta, ma i funzionari vorranno vedere più di un mese di dati per indicare che la domanda si sta sostanzialmente raffreddando.
Ecco alcuni dei grafici apparsi su Bloomberg questa settimana sugli ultimi sviluppi dell'economia globale:
Asia
La decisione di Kuroda di ampliare la fascia di trading sui rendimenti obbligazionari a 10 anni ha innescato un balzo dello yen e ha agitato i mercati globali. La mossa ha scosso i mercati, aumentando lo yen e i rendimenti obbligazionari, mentre le azioni sono scese. Le implicazioni vanno ben oltre il Giappone. Con la BOJ - l'ultima resistenza dell'economia avanzata in un cambiamento di inasprimento monetario globale - che ora lascia che il rendimento di riferimento venga scambiato più in alto di prima, lo shock riecheggerà nei mercati finanziari globali.
L'ampio disavanzo di bilancio della Cina ha raggiunto finora un record quest'anno, dimostrando quanto l'ormai abbandonata politica Covid Zero e il crollo degli alloggi in corso siano stati dannosi per l'economia e le finanze del governo. L'aumento del deficit fiscale è stato di 7.75 trilioni di yuan ($ 1.1 trilioni) da gennaio a novembre, secondo i calcoli di Bloomberg basati sui dati del Ministero delle Finanze.
L'attività economica ha continuato a diminuire a dicembre per le piccole imprese cinesi, con le prospettive di business che si sono ulteriormente indebolite con l'aumento dei casi di Covid durante la riapertura, secondo Standard Chartered Plc. Un indicatore delle condizioni commerciali delle piccole e medie imprese è stato in territorio di contrazione per il terzo mese consecutivo a dicembre.
Stati Uniti e Canada
L'inflazione negli Stati Uniti ha continuato a diminuire fino alla fine del 2022 e le aspettative di aumenti futuri sono diminuite, rafforzando le speranze che il peggior periodo di pressioni sui prezzi in una generazione sia finalmente passato. Tuttavia, i salari stanno ancora salendo troppo velocemente poiché il mercato del lavoro rimane teso.
Le vendite negli Stati Uniti di case precedentemente di proprietà sono diminuite per il decimo mese consecutivo a novembre, estendendo un calo record poiché gli alti tassi ipotecari continuano a soffocare l'accessibilità. Le firme di contratti per l'acquisto di case unifamiliari sono crollate al minimo di 10 anni, mentre sono diminuite anche le vendite di condomini.
Il tasso di inflazione canadese è diminuito a novembre, ma gli indicatori chiave delle pressioni sui prezzi sottostanti sono aumentati, il che potrebbe deludere le speranze di una pausa negli aumenti dei tassi di interesse. I dati sui prezzi al consumo mostrano che le pressioni sui prezzi rimangono ostinatamente elevate, anche se l'economia rallenta e gli oneri finanziari più elevati frenano la domanda interna.
Europa
I redditi delle famiglie britanniche sono diminuiti per il quarto trimestre consecutivo, lasciando i britannici sulla buona strada per il periodo peggiore per il tenore di vita che si ricordi, poiché i funzionari hanno stimato che l'economia fosse più debole di quanto si pensasse in precedenza. Al netto dell'inflazione, il reddito disponibile pro capite è diminuito dello 0.5% nel terzo trimestre, mentre il prodotto interno lordo è diminuito dello 0.3%.
L'indebitamento del governo del Regno Unito è aumentato a novembre, poiché le finanze pubbliche sono state sottoposte a crescenti pressioni a causa dell'aumento dei pagamenti degli interessi sul debito e dell'enorme costo delle sovvenzioni alle bollette energetiche per consumatori e imprese. Il deficit di bilancio è stato di 22 miliardi di sterline (26.8 miliardi di dollari), il totale mensile più alto registrato fino al 1993 e quasi il triplo della lettura di 8.1 miliardi di sterline di un anno fa.
emergenti
Il Vietnam è sulla buona strada quest'anno per battere la Gran Bretagna dal suo posto di lunga data tra i primi sette partner commerciali degli Stati Uniti, che sarebbe la prima volta che il Regno Unito non è stato in quel gruppo in record che risalgono almeno al 2004. la quota del commercio di merci negli Stati Uniti è scesa al 2.6% nei primi 10 mesi di quest'anno, mentre quella del Vietnam è salita al 2.7%, secondo i dati dell'US Census Bureau.
Dopo alcuni degli aumenti dei tassi di interesse più aggressivi al mondo, l'inflazione brasiliana si è dimezzata negli ultimi sei mesi. Sembra una missione compiuta, tranne per il fatto che la banca centrale non la vede così. Mentre il benchmark della banca ora offre un rendimento aggiustato per l'inflazione di quasi l'8% - un massimo globale tra le principali economie - i trader ritengono che la sua prossima mossa sia più probabile che sia un altro attacco di inasprimento monetario a causa della politica fiscale.
World
Questa settimana i politici di Egitto, Marocco e Indonesia hanno alzato i tassi di interesse, mentre quelli di Ungheria, Paraguay e Repubblica Ceca sono rimasti invariati.
–Con l'assistenza di Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (economista), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray e Reade Pickert.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html