Le aspettative di una Fed più aggressiva hanno rafforzato il dollaro USA, ma secondo un investitore miliardario, il futuro del biglietto verde non sarà pieno di sole e arcobaleni.
"La mia visione a lungo termine del dollaro rimane fortemente ribassista", afferma Jeffrey Gundlach, fondatore di DoubleLine Capital, nell'ultimo webcast della sua azienda.
"Stiamo osservando un dollaro più debole nella seconda metà del prossimo anno, forse il 2023. Il dollaro scenderà, grazie al problema del doppio deficit [debito fiscale e bilancia commerciale] negli Stati Uniti. Scivolerà abbastanza potentemente.
Il "Bond King" aggiunge che un dollaro USA più debole potrebbe portare all'aumento di diversi asset. Eccone tre, oltre a una risorsa più esotica nella collezione di Gundlach.
Oro
Gundlach afferma che questo rifugio sicuro per eccellenza è stato "incredibilmente stabile" rispetto al rally alimentato dall'inflazione di altre materie prime.
Inoltre, prevede che la caduta del dollaro USA potrebbe far tornare a brillare il metallo prezioso.
"Il dollaro fermo quest'anno è stato un limite all'oro, ma quando scende a testa bassa, l'oro salirà", afferma il Bond King.
E poiché l'oro non può essere stampato dal nulla come la moneta legale, può anche fungere da copertura contro l'inflazione. Gundlach prevede che l'inflazione potrebbe salire al 7% nei prossimi mesi.
Per capitalizzare su un potenziale aumento del prezzo dell'oro, gli investitori possono sempre scegliere di acquistare lingotti d'oro stessi. Ma anche i titoli minerari possono trarre vantaggio in uno scenario del genere: Barrick Gold, Newmont e Freeport-McMoRan dovrebbero fornire un buon punto di partenza per alcune ricerche.
Argento
L'oro non è l'unico metallo prezioso che Gundlach ritiene sia stato ignorato, definendo oro e argento insieme "gli orfani del mercato delle materie prime".
L'argento viene attualmente scambiato a circa $ 22.10 l'oncia, che è oltre il 50% al di sotto del suo massimo storico.
Come l'oro, l'argento può essere una riserva di valore. Ma è anche più di un bene rifugio.
Il metallo altamente conduttivo è ampiamente utilizzato nella produzione di pannelli solari ed è un componente critico nelle centraline elettriche di molti veicoli. La domanda industriale, più le proprietà di copertura, rendono l'argento una classe di attività molto interessante per gli investitori.
Puoi acquistare monete e lingotti d'argento nel tuo negozio di lingotti locale. Nel frattempo, società come Pan American Silver, Wheaton Precious Metals e First Majestic Silver hanno il potenziale per sovraperformare in un contesto in aumento dei prezzi dell'argento.
Azioni dei mercati emergenti
Il mercato azionario statunitense si è comportato molto bene, con l'S&P 500 più che raddoppiato negli ultimi cinque anni.
Ma Gundlach suggerisce di guardare a livello internazionale.
“Quando il dollaro inizierà a scendere, vedrai un'enorme sovraperformance dei titoli non statunitensi. Quando ciò accadrà, i mercati emergenti avranno una performance molto forte", afferma.
Osserva anche che dopo il crollo delle dot-com, la sovraperformance delle azioni statunitensi a metà degli anni '1990 "è stata completamente ribaltata" e la situazione "potrebbe benissimo ripetersi".
Non è necessario recarsi in un paese straniero per aggiungere un'esposizione internazionale al proprio portafoglio. I fondi negoziati in borsa (ETF) come Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) e iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) offrono agli investitori americani un modo conveniente per diversificare.
Belle Arti
Gundlach è un noto collezionista di arte moderna e contemporanea, con pezzi di Andy Warhol e altri nomi famosi che abbelliscono la sua collezione.
Anche se non ha messo in evidenza gli investimenti artistici durante i suoi recenti commenti sul dollaro, l'arte sta diventando un modo popolare per diversificare perché è una vera risorsa con poca correlazione con il mercato azionario.
Le opere d'arte contemporanea hanno sovraperformato l'S&P 500 del 174% negli ultimi 25 anni, secondo il grafico Citi Global Art Market.
E su una scala da -1 a +1, con 0 che non rappresenta alcun collegamento, Citi ha riscontrato che la correlazione tra l'arte contemporanea e l'S&P 500 era solo 0.12 negli ultimi 25 anni.
Questo articolo fornisce solo informazioni e non deve essere interpretato come un consiglio. Viene fornito senza garanzie di alcun tipo.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/bond-king-jeffery-gundlach-predicts-160000053.html