Il presidente delle azioni più calde del mondo AMTD ora vale quasi $ 37 miliardi, più di Li Ka-Shing

Calvin Choi controlla AMTD Digital, il titolo più caldo del mondo in questo momento, attraverso una rete di società. Forbes stima che le sue proprietà lo rendano la sesta persona più ricca dell'Asia, almeno sulla carta, ma pochi pensano che valga così tanto o pensano che reggerà.

Di Zinnia Lee, John Kang e Robert Olsen

HIl banchiere di ong Kong Calvin Choi sembra aver accumulato un'immensa fortuna a velocità record. Meno di un mese dopo che il 43enne ha elencato la sua AMTD digitale alla Borsa di New York, la sua partecipazione nella società di servizi finanziari digitali è salita alle stelle del 14,000% per motivi legati alla sua azienda non posso spiegare. Ora le sue partecipazioni sembrano valere fino a $ 36.8 miliardi, in base al prezzo delle azioni di AMTD Digital alla chiusura di mercoledì. Ma la sua partecipazione IDEA AMTD, che è la società madre di AMTD Digital, vale meno di 500 milioni di dollari, il che dimostra quanto sia fuori luogo la valutazione folle del titolo in questo momento.

Un portavoce della holding AMTD Group è stato in grado di confermare le partecipazioni di Choi, ma ha rifiutato di commentare i valori di mercato di tali partecipazioni. AMTD Digital è un titolo poco quotato, eppure la capitalizzazione di mercato dell'azienda è ora di ben 203 miliardi di dollari. Ciò conferisce all'azienda un rapporto prezzo/vendita di 8,077, mentre Robinhood Markets ha un rapporto P/S di soli 2.73.

Si stanno facendo confronti con i titoli meme che ottengono un seguito simile a un culto di investitori che influenzano collettivamente il prezzo delle azioni, ma non è chiaro se sia il caso qui: "È una combinazione di alcune cose: un piccolo flottante, qualche probabile interesse breve e ora il meme stock angle,” spiega Brendan Ahern, Chief Investment Officer di KraneShares, fornitore di ETF incentrato sulla Cina.

Sorprendentemente, per un'azienda che ora è più grande di Walt Disney e Morgan Stanley per capitalizzazione di mercato, AMTD Digital ha affermato di avere solo 50 dipendenti negli uffici di Hong Kong e Singapore a febbraio. E la sua performance finanziaria non riesce a supportare la sua enorme capitalizzazione di mercato. Per l'anno fiscale 2021 terminato ad aprile, AMTD Digital ha registrato un aumento del 16.9% delle entrate rispetto all'anno precedente a 195.8 milioni di HK $ (circa 25.2 milioni di dollari HK) e un aumento dell'8.9% dell'utile a 172.5 milioni di HK $, in parte a causa dei guadagni che ha registrato da partecipazioni in società private.

Choi, ex amministratore delegato di UBS, controlla efficacemente AMDD Digital attraverso una rete di società. La sua società interamente controllata, Infinity Power Investments, detiene una partecipazione del 20.4% nella società madre di AMTD Digital, AMTD IDEA (si chiama anche AMTD International), ma ha il potere di voto di maggioranza (51.3%) attraverso azioni di Classe B. La stessa AMTD IDEA possiede l'88.7%, comprese tutte le azioni di Classe B, di AMTD Digital.

Anche le azioni di AMTD IDEA, che è quotata alla Borsa di New York e alla Borsa di Singapore, sono aumentate vertiginosamente. Il prezzo delle sue azioni è più che triplicato da lunedì e vanta una capitalizzazione di mercato di $ 2 miliardi alla chiusura di mercoledì. Secondo Forbes' stime, la partecipazione di Choi in AMTD IDEA varrebbe sulla carta circa $ 480 milioni. Un altro metodo per calcolare il suo patrimonio netto cartaceo è utilizzare la sua partecipazione indiretta in AMTD Digital che vale $ 36.8 miliardi, rendendolo la sesta persona più ricca in Asia su Forbes' Classifiche dei miliardari in tempo reale, superando l'uomo più ricco di Hong Kong Li Ka-shing e di Tencent Ma Huateng—se i prezzi sono stabili. Le azioni di AMTD Digital sono crollate del 34.5% mercoledì.

Quando gli è stato chiesto di commentare il calcolo del patrimonio netto di Choi, un portavoce del gruppo AMTD, che controlla effettivamente AMTD IDEA attraverso una partecipazione del 32.5%, ha dichiarato: "Non vediamo alcun problema in tali calcoli, ma vogliamo gentilmente ricordarti che il gruppo AMTD, che gestisce il nostro La strategia IDEA possiede più attività oltre ad AMTD IDEA e AMTD Digital. Choi ha rifiutato di commentare ulteriormente tramite lo stesso portavoce.

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AIl gruppo MTD è stato cofondato da CK Hutchison di Li Ka-shing e dalla Commonwealth Bank of Australia nel 2003 per fornire servizi finanziari. Il gruppo AMTD, il cui nome sta per "add, minus, times, divide", è stato successivamente controllato dal ramo di private equity di Morgan Stanley fino al 2015.

In un dichiarazione giovedì, il gruppo CK di Li ha dichiarato di aver venduto la maggioranza delle sue azioni nel gruppo AMTD quasi dieci anni fa. La società ha anche affermato che è attualmente in trattative con il gruppo AMTD per scaricare le sue rimanenti azioni inferiori al 4% nell'azienda. CK Group ha aggiunto di non avere rappresentanti nel consiglio di amministrazione di AMTD Group, né è coinvolto in alcun modo nelle sue operazioni.

I primi sostenitori di AMTD IDEA includono Xiaomi, Morgan Stanley Private Equity Asia e Sun Hung Kai & Co.

Choi, la cui carriera include precedenti in PwC Hong Kong e Citigroup, è entrata a far parte del gruppo AMTD nel 2016 come presidente e CEO. Il cittadino di Hong Kong, tornato dal Canada con una laurea in contabilità presso l'Università di Waterloo, ha dichiarato all'agenzia di stampa statale China News Service tre anni fa di aver voluto costruire "una banca di investimento di cinesi" e aiutare le imprese cinesi a espandersi a livello globale. Fu allora che Choi iniziò ad espandere l'attività del Gruppo AMTD all'investment banking, alla gestione patrimoniale, all'intermediazione assicurativa e altri.

Choi ha lanciato AMTD IDEA nel mezzo di una ristrutturazione aziendale nel 2019. AMTD IDEA si autodefinisce la principale banca di investimento asiatica e ha sottoscritto 54 offerte pubbliche iniziali, principalmente per società cinesi quotate a Hong Kong e negli Stati Uniti Alcuni dei suoi clienti importanti includono il produttore di smartphone Xiaomi e il colosso delle consegne Meituan. Tuttavia, quasi il 90% delle IPO statunitensi sottoscritte dall'azienda era crollato, ha affermato Hindenburg Research in una ricerca del 2021. AMTD IDEA è attualmente una delle società a rischio di essere cancellata dalla borsa statunitense per non essere stata ispezionata dall'organismo di vigilanza del paese per tre anni consecutivi.

Nonostante dubbi e critiche, AMTD IDEA ha attratto importanti investitori come Century City International Holdings, la società immobiliare e alberghiera di proprietà dei membri del miliardario di Hong Kong Lo famiglia. Altri primi sostenitori includono Xiaomi, Morgan Stanley Private Equity Asia, Sun Hung Kai & Co e David Chu, presidente e CEO dello sviluppatore immobiliare Far East Consortium, secondo un prospetto del 2019.

Anche AMTD Digital è stato lanciato nel 2019 e la società afferma di operare come una "piattaforma di soluzioni digitali one-stop". L'azienda commercializza una delle sue attività principali, SpiderNet Ecosystem Solutions, come "super connettore e acceleratore digitale" per le imprese con sede in Asia. Secondo il prospetto di AMDD Digital, l'ecosistema SpiderNet è principalmente uno schema di quota associativa che fornisce ai clienti l'accesso a investitori, dirigenti aziendali e professionisti accademici.

Altre attività di AMTD Digital includono una banca virtuale sviluppata in collaborazione con Xiaomi, investimenti in startup, partnership con conferenze finanziarie come il World's Economic Forum e il Singapore Fintech Festival, nonché investimenti in produzioni cinematografiche.

Avendo trascorso più di due decenni nel settore finanziario, Choi ha sollevato alcune sopracciglia per alcune delle sue pratiche lavorative. La Securities and Futures Commission di Hong Kong ha recentemente ordinato di bandire Choi dal settore per due anni dopo che non aveva segnalato potenziali conflitti di interesse a UBS durante il suo periodo al servizio della banca d'affari. Choi ha chiesto appello.

Il veterano bancario era stato anche accusato di frode finanziaria. Il China Minsheng Investment Group nel 2020 aveva accusato il gruppo AMTD di essersi appropriato indebitamente dei fondi che aveva affidato alla società di Hong Kong per gli investimenti, ha riferito la rivista finanziaria cinese Caixin. Secondo quanto riferito, il primo partner commerciale del gruppo AMTD aveva denunciato Choi con striscioni nel quartiere degli affari centrale di Hong Kong. Choi aveva negato l'accusa in una risposta ai media statali cinesi Ta Kung Pao e ha detto che all'epoca si sarebbe riservato il diritto di intraprendere un'azione legale.

Finora, questi ostacoli non hanno rallentato le ambizioni di Choi di costruire un business ancora più grande. Il gruppo AMDD ha affermato che ora sta stabilendo una presenza nel metaverso, il regno digitale in cui le persone possono interagire virtualmente. L'azienda ha recentemente acquisito la rivista di moda francese L'Officiel, che ha affermato che lancerà un mondo virtuale sulla piattaforma metaverse sandbox.

"Negli ultimi anni ho incontrato innumerevoli opportunità, oltre a innumerevoli sfide, in particolare dubbi e incomprensioni dal mondo esterno", ha scritto Choi in una dichiarazione al tempo delle accuse del China Minsheng Investment Group. "Ci sono quelli che sono invidiosi e gelosi, quelli che sono distaccati e beffardi, e quelli che diffamano maliziosamente."

"Gli imprenditori, tuttavia, devono sostenere che lo sviluppo è essenziale", ha aggiunto, "e persistere nell'osare sperimentare, osare come pionieri, guidare la riforma con idee rivoluzionarie".

- Con l'assistenza di Jane Ho.