Il controllo dell'inflazione richiede una migliore combinazione di politiche, non un capro espiatorio aziendale

Grazie a politiche fiscali e monetarie errate, i prezzi al consumo hanno continuato la loro inarrestabile salita a dicembre. Altrettanto prevedibile, i politici sembrano essere più interessati a "radunare i soliti sospetti" piuttosto che attuare il giusto mix di politiche che possa frenare l'inflazione.

L'imprudenza politica di fronte all'aumento dei prezzi non è unica nell'attuale impennata. Quando l'inflazione stava raggiungendo circa il 6.5% all'inizio degli anni '1970, il presidente Nixon ha imposto un blocco di 90 giorni su salari e prezzi e quindi ha richiesto l'approvazione del governo di qualsiasi aumento dei prezzi pianificato una volta terminato il blocco dei prezzi. L'imposizione di controlli su salari e prezzi è stata una delle peggiori risposte possibili al problema inflazionistico degli anni '1970.

Come scrisse Milton Friedman Newsweek a quel tempo, "congelare i prezzi e i salari individuali per fermare l'inflazione è come congelare il timone di una barca e rendere impossibile la virata, al fine di correggere la tendenza della barca a deviare di 1 grado fuori rotta". Con l'inflazione che erode i redditi e i risparmi delle famiglie per il resto degli anni '1970, chiaramente la politica di controllo dei prezzi di Nixon fu un completo fallimento.

Ereditando il problema dell'inflazione di Nixon, il presidente Ford ha usato i suoi pulsanti WIN (frusta l'inflazione ora) per incoraggiare gli americani a stringere "la cintura volontariamente e spendere meno di prima" al fine di "ridurre la domanda" e iniziare a spingere l'inflazione verso il basso. Il record storico mostra ciò che avrebbe dovuto essere ovvio all'epoca: i pulsanti e l'astinenza non controllano l'inflazione.

Sfortunatamente, troppi politici e attivisti politici hanno risposto in modo simile alla nostra attuale ondata inflazionistica. Invece di persuasione politica o di veri e propri controlli sui prezzi, stanno impiegando retorica imprecisa e capro espiatorio politico.

La Casa Bianca del presidente Biden incolpa i confezionatori di carne per le pressioni inflazionistiche. Per non essere da meno, il senatore Warren ha scritto tre lettere separate alle catene di supermercati twittando:

“Le gigantesche catene di negozi di alimentari impongono prezzi alimentari elevati alle famiglie americane premiando i dirigenti e gli investitori con generosi bonus e riacquisti di azioni. Chiedo che rispondano per aver messo i profitti aziendali su consumatori e lavoratori durante la pandemia".

Naturalmente, l'industria alimentare è notoriamente un'attività a basso margine che guadagna in media dall'1% al 3% di margini di profitto netti. Alcuni dei più grandi negozi di alimentari, come Kroger
KR
, guadagnare ancora meno: il margine di profitto netto dell'azienda è stato dello 0.75% nel terzo trimestre del 2021. Questi margini bassi sollevano seri dubbi sulle accuse del senatore Warren o sulle analisi, come un recente rapporto dell'Economic Roundtable, sulle aziende di generi alimentari che affermano " profitti sui lavoratori”.

Saltando su questo carrozzone, un pezzo della Brookings Institution sembra incolpare gli stessi supermercati per aver consentito all'inflazione di erodere il valore degli aumenti che hanno pagato ai dipendenti. In particolare, il pezzo della Brookings Institution sostiene che "molti lavoratori guadagnano più di quanto guadagnassero all'inizio" della pandemia, ma gli aumenti sono "di molto meno di un margine di quanto molti di noi supponessero" a causa dell'inflazione.

Incolpare le aziende per gli effetti perniciosi dell'inflazione sui salari dei dipendenti si basa sulla stessa logica nixoniana che ha portato al controllo irresponsabile di salari e prezzi. Questi attivisti politici fanno da capro espiatorio alle aziende o alle industrie per un problema che, per sua stessa definizione, è creato dalle politiche del governo.

I prezzi più alti nei negozi di alimentari non fanno salire gli affitti dei condomini, il costo delle auto usate e i prezzi dei vestiti nuovi. Anche l'aumento dei costi energetici, che aumenta i costi dell'allevamento del bestiame e della vendita di generi alimentari, non può essere la causa principale del problema dell'inflazione.

Per prima cosa, queste spiegazioni di tipo capro espiatorio non riescono a spiegare perché queste stesse aziende che hanno avuto lo stesso potere di mercato per anni hanno aspettato così tanto tempo per rubare i loro consumatori e dipendenti. Se le aziende hanno il potere di aumentare i profitti generando inflazione, perché non hanno utilizzato questo potere nel 2020? O nel 2018?

La risposta ovvia è che questo potere immaginario non esiste. In modo preoccupante, il capro espiatorio politico distrae le persone dai veri motori dell'inflazione: le politiche governative errate.

Il governo federale ha contratto miliardi di dollari in nuovi debiti per inondare l'economia di ogni sorta di programmi di spesa e pagamenti alle famiglie. La maggior parte di questo debito di nuova emissione è finito nel bilancio della Federal Reserve, portando alla creazione di migliaia di miliardi di dollari in nuova moneta. È questa crescita eccessiva dell'offerta di moneta che è stata iniettata direttamente nell'economia che è alla base dell'attuale impennata inflazionistica.

Poiché solo le politiche del governo possono far aumentare i prezzi in tutta l'economia, il controllo dell'inflazione richiede riforme fondamentali delle attuali politiche fiscali e monetarie. La ricerca di capri espiatori aziendali distrae da queste necessarie riforme e, nella misura in cui ritardano l'attuazione del giusto mix di politiche, aumentano inutilmente i costi economici reali creati da un contesto inflazionistico fuori controllo.

L'attuazione delle giuste politiche che moderino l'attuale impennata dell'inflazione dovrebbe essere la massima priorità del governo. Su una nota positiva, è utile che le classi politiche riconoscano quanto l'inflazione possa essere distruttiva. Riconoscere che il problema esiste è inadeguato, tuttavia, se il Presidente e il Congresso rifiutano di vedere il ruolo centrale che le politiche di governo hanno svolto nel scatenare l'inflazione sull'economia.

Cercare di trovare capri espiatori casuali da incolpare non dominerà l'inflazione. Solo politiche efficaci possono.