La Fed brucia mezzo trilione – Trustnodes

Le banche della Federal Reserve hanno ridotto le loro attività totali di mezzo trilione da aprile, passando da $ 8.96 trilioni a $ 8.47 trilioni.

Questa è la più grande contrazione di sempre in termini assoluti, ma in percentuale la riduzione del 5.5% è la più grande dal 2018.

Allora la Fed ha ridotto il proprio bilancio da $ 4.38 trilioni nell'aprile 2018 a $ 4 trilioni nel gennaio 2019, una contrazione vicina al 10%.

La Fed sta attualmente vendendo attività per un valore di 95 miliardi di dollari al mese, principalmente titoli del Tesoro ma anche obbligazioni societarie.

"Se il bilancio della Fed continua a ridursi al ritmo attuale, quest'anno scenderà di oltre il 13%", afferma Meetkumar Patel di Cheddar Flow, una società di dati.

Non è chiaro per quanto tempo la Fed riuscirà a mantenerlo, poiché i rendimenti dei Treasury decennali sono saliti al 3.5% dopo alcune crisi di liquidità dello scorso anno.

Ciò ha contribuito a un dibattito sul tetto del debito, con l'amministrazione Biden che ha affermato che non darà la priorità ai pagamenti dei tassi di interesse se il tetto del debito non viene alzato.

Ciò significa che gli Stati Uniti andrebbero in default, cosa che i mercati considerano improbabile, ma questa riduzione del bilancio della Fed sta avendo effetti a catena.

Nelle precedenti riunioni del consiglio di amministrazione della Fed non ci sono state indicazioni di alcun tipo che intendano rallentare, con la Fed che ha mantenuto il ritmo nel 2018 fino ad agosto 2019.

Ciò coincide con le attuali speculazioni su un cambio di rotta quest'estate, ma il cambio di direzione del 2019 è stato in parte dovuto alle significative pressioni dell'allora presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha persino minacciato di licenziare il presidente della Fed Jerome Powell.

È improbabile che l'attuale presidente Joe Biden venga coinvolto in un simile litigio e in realtà non ha rilasciato alcun commento sulla politica della Fed.

Non è quindi chiaro se la Fed continuerà questa volta oltre l'estate, con l'impegno in una stretta monetaria aggressiva nel 2018 nonostante l'inflazione fosse allora molto sotto controllo al 2%-3%.

Attualmente è al 6.5% per dicembre, anche se la maggior parte si aspetta che scenda molto di più, specialmente come i prezzi del gas sono crollati con tali costi energetici che sono il principale contributo al picco dell'inflazione.

La Fed si incontrerà domani per decidere ulteriormente la politica. I mercati si aspettano un aumento dello 0.25%, ma alcuni potrebbero cercare di leggere le foglie di tè per quanto riguarda il tono del discorso.

Anche la Banca centrale europea e la Banca d'Inghilterra decideranno sui tassi di interesse questa settimana, impegnandosi tutte in una stretta monetaria.

Ciò significa che stanno bruciando denaro che hanno creato dal nulla vendendo beni, che in questo caso sono prestiti, con l'atto di vendere come "rimborso", quindi il capitale non è più denaro in quanto tale.

Attraverso questo processo manipolano i prezzi, e in questo momento stanno manipolando verso la deflazione, con essa chiunque indovina se sarà poi in grado di gestire quella deflazione come non è stato in grado di fare negli ultimi 15 anni.