(Bloomberg) - La Federal Reserve "non ha ottenuto nulla" nell'allentare il mercato del lavoro statunitense anche dopo quattro aumenti consecutivi di 75 punti base, ha affermato l'ex presidente della Fed di New York Bill Dudley.
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Il rapporto sull'occupazione di venerdì che mostra un aumento di 261,000 salari e un leggero aumento della disoccupazione a ottobre "non è coerente con un mercato del lavoro in allentamento", ha affermato Dudley, presidente del comitato di Bretton Woods e consulente senior di Bloomberg Economics, in una conferenza sul futuro della finanza a Singapore lunedì.
"C'è molto lavoro da fare e sfortunatamente causerà molto dolore al resto del mondo perché mentre la Fed si restringe, il dollaro si apprezza, ciò mette più pressione sulle altre economie dei mercati emergenti, specialmente quelle che hanno preso con un sacco di debiti in dollari”, ha detto.
Il dolore del dollaro è già stato evidente quando le valute del mondo emergente e sviluppato hanno subito un duro colpo, esercitando pressioni sui banchieri centrali affinché aumentino o intervengano sui mercati; o entrambi. Allo stesso tempo, i rischi di crescita e debito hanno portato molte economie su un percorso politico diverso, con Regno Unito, Australia e Canada tra quelli che si discostano notevolmente dal percorso della Fed.
"La reazione della Fed a tutto questo è: 'Davvero molto dispiaciuto di averti causato tutto il dolore, ma dobbiamo occuparci del nostro problema principale, che è l'inflazione statunitense, riportarla al 2%'" disse Dudley.
Quello che il presidente della Fed Jerome Powell vuole è "prendere abbastanza medicine oggi in modo che le aspettative di inflazione non diventino disancorate in modo da non dover fare qualcosa di veramente, davvero duro in seguito", ha detto l'ex funzionario della Fed. La banca centrale statunitense ha iniziato "molto lentamente fuori dal segno" nell'inasprimento, e questo è stato evidente nei quattro rialzi fuori misura che ha dovuto fare, ha affermato Dudley.
"Siamo proprio all'inizio di quella missione" per inasprire la politica abbastanza da rallentare l'economia e spingere verso il basso l'inflazione, ha detto. "La Fed in realtà non ha ancora realizzato nulla in termini di allentamento del mercato del lavoro".
Altro da Dudley alla conferenza:
Ha detto che il furioso dibattito sul fatto che l'inflazione post-Covid sia "transitoria" è fuorviante, dato che ha elementi di entrambi. "Ci sono elementi transitori come i prezzi delle auto usate, ma ci sono anche pezzi che sono molto più persistenti", ha detto. "Il problema che abbiamo oggi negli Stati Uniti è che l'inflazione di fondo è compresa tra il 4 e il 6% a seconda della misura che si guarda"
Sul fatto che la Fed aumenterebbe il suo obiettivo del 2%, Dudley è scettico, poiché "la gente lo considererebbe non un miglioramento della credibilità"
Alla domanda sulla stabilità dei mercati finanziari statunitensi, Dudley ha affermato che "le preoccupazioni sono piuttosto basse" poiché c'è stata molta più attenzione sul sostegno del sistema bancario dalla crisi finanziaria globale e i bilanci di famiglie e imprese sono in una posizione molto migliore
"Non credo che gli Stati Uniti siano in una situazione nel Regno Unito", ha detto. Gli Stati Uniti non hanno una "proposta fiscale pessima" simile e il sistema bancario statunitense è più sano e rappresenta una quota inferiore del settore finanziario nazionale rispetto al Regno Unito
Tuttavia, c'è una "preoccupazione residua" per le dimensioni e la crescita del mercato del Tesoro statunitense con il bilancio dei principali operatori che supportano quel mercato non in crescita "commisurata"
Dudley è anche editorialista di Bloomberg Opinion e ricercatore senior presso il Center for Economic Policy Studies della Princeton University.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/fed-hasn-t-accomplished-anything-051031101.html