Newsletter Forbes AI – 9 luglio

TLDR:

• I verbali della Fed rivelano il pericolo che gli attuali alti tassi di inflazione possano diventare "trincerati"
• Le misure adottate dalla Fed per ridurre l'inflazione potrebbero esercitare una maggiore pressione sull'economia, con la fiducia dei consumatori attualmente in calo
• Forze in conflitto stanno causando livelli di volatilità nei mercati obbligazionari che non si vedevano dai primi giorni della pandemia
• I migliori scambi settimanali e mensili

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Grandi eventi che potrebbero influenzare il tuo portafoglio

L'inflazione continua a essere una storia importante, con i prezzi che non mostrano segni di rallentamento nonostante la Fed abbia fatto mosse audaci sui tassi di interesse. I verbali del loro incontro più recente sono stati pubblicati e includono alcuni commenti interessanti.

Hanno notato che la situazione dell'inflazione si era deteriorata da maggio e che se non fossero stati presi provvedimenti decisivi, l'inflazione avrebbe rischiato di "radicarsi". Questo è un importante allontanamento dai precedenti commenti della Fed e di molte altre importanti banche centrali globali, che erano fiduciose che l'inflazione fosse "transitoria" e si sarebbe risolta rapidamente.

Con l'aumento di 0.75 punti percentuali che sta facendo notizia, ora c'è l'aspettativa che potremmo assistere a un aumento dei tassi simile alla prossima riunione di fine luglio e potenzialmente di nuovo a settembre.

Ci sono alcuni primi segnali che la politica potrebbe funzionare, con i prezzi del petrolio e del gas che tendono al ribasso, l'attività nel settore manifatturiero in crescita al suo ritmo più lento da giugno 2020 e la fiducia dei consumatori in calo,

Tutto ciò suona come una brutta notizia per l'economia in generale e, sfortunatamente, potrebbe esserlo. Detto questo, è improbabile che la Fed sia in grado di ridurre l'inflazione senza sopprimere anche la crescita economica complessiva. Al momento sembra che abbiano deciso che la priorità è togliere il calore dal numero principale di inflazione, con una crescita economica più bassa il minore dei due mali.

Sebbene siamo realistici riguardo al potenziale di crescita nei prossimi 12 mesi, siamo anche del parere che il sentimento pessimistico che domina i mercati in questo momento potrebbe essere esagerato.

Perché questo è importante?

Per gli investitori che cercano di ottenere rendimenti maggiori rispetto alla liquidità senza la volatilità del mercato azionario, la scelta di riferimento tende ad essere il mercato obbligazionario. I rendimenti non sono stati sorprendenti in quest'era di bassi tassi di interesse, ma generalmente si può fare affidamento su di essi per andare avanti e causare grattacapi minimi agli investitori.

Non ultimamente però.

C'è un grande braccio di ferro in corso nel mercato obbligazionario, con forze in conflitto che fanno oscillare i rendimenti in modo selvaggio. della Banca d'AmericaBAC
L'indice MOVE, che tiene traccia della volatilità del mercato obbligazionario, è al suo massimo livello più alto dai primi tempi della pandemia nel 2020.

Da un lato dell'equazione c'è l'inasprimento della politica monetaria della Fed, che sta spingendo i rendimenti più in alto. Dall'altro lato c'è il rischio di recessione, che esercita una pressione al ribasso sui rendimenti mentre gli investitori si accumulano fuori dal mercato azionario ancora più volatile e nella relativa sicurezza dei Treasury.

Il rendimento a 2 anni del Tesoro è attualmente al 3.03%, rispetto al rendimento a 10 anni del 3.01%. Di solito gli investitori si aspettano di ricevere livelli di interesse più elevati per le obbligazioni a più lunga scadenza, quindi questa inversione della curva dei rendimenti è spesso un segno che la recessione è alle porte e che è probabile che i tassi di interesse scendano. Naturalmente, sappiamo che al momento non è così semplice, con l'inflazione ancora un grosso problema.

L'asporto? Il mercato obbligazionario è disordinato in questo momento e nel breve termine è probabile che rimanga volatile.

Il tema principale di questa settimana di Q.ai

Ogni volta che un'area dei mercati finanziari non si attiene al copione, spesso c'è un'opportunità per trarne vantaggio. È da un po' che notiamo errori di prezzo nel mercato obbligazionario. I Treasury statunitensi sono spesso definiti "privi di rischio" nei circoli di investimento, poiché sono generalmente considerati la classe di attività più sicura in cui investire.

Qualsiasi altro investimento, comprese le altre obbligazioni, avrà un premio per il rischio, che è l'aumento del rendimento richiesto dagli investitori per compensarli per aver assunto un livello di rischio maggiore rispetto a quello che farebbero con i Treasury statunitensi.

Con tutta l'incertezza economica intorno, i rendimenti delle obbligazioni societarie sono aumentati perché gli investitori sono preoccupati per la sicurezza di questi investimenti. Questo nonostante provengano generalmente da società grandi e stabili in buona salute finanziaria.

Ciò significa che il divario tra i rendimenti del debito societario e dei Treasury statunitensi è diventato piuttosto ampio e riteniamo che probabilmente si ridurrà una volta che il sentimento economico inizierà a migliorare. Secondo S&P Capital IQ, i Treasury statunitensi a 10 anni producono il 3.01%, mentre le obbligazioni societarie investment grade statunitensi a 10 anni hanno un rendimento medio del 4.73%.

Questo "spread obbligazionario" crea un'opportunità per gli investitori. Non sarà in circolazione per sempre, ma in questo momento rappresenta un potenziale errore di prezzo che può essere sfruttato. In Q.ai, siamo costantemente alla ricerca di temi e tendenze come questa e utilizziamo l'IA per bilanciare regolarmente il rapporto rischio/rendimento.

Le migliori idee commerciali

Ecco alcune delle migliori idee che i nostri sistemi di intelligenza artificiale stanno consigliando per la prossima settimana e il prossimo mese.

PROG Holdings Inc (PRG) – Il prestatore di credito subprime è sul nostro I migliori acquisti per la prossima settimana con una A nel nostro fattore proprietario Quality Value e una crescita dell'EPS dell'8.43% negli ultimi 12 mesi.

Scienze immunitarie alpine (ALPN) – L'azienda biofarmaceutica è a Top Short per la prossima settimana e ha ottenuto un punteggio D nei nostri fattori di volatilità tecnica e momentum e valore della qualità. La società ha registrato perdite per oltre $ 30 milioni nei 12 mesi fino alla fine di maggio.

Mastercraft Boat Holdings (MCFT) – Il produttore di barche da diporto Mastercraft è a Top Buy per il prossimo mese con una A in Valore Qualità e una B in Tecnica e Crescita. Attualmente viene scambiato a 4.35x P/E in avanti.

Evoca Pharma (EVOK) – L'azienda farmaceutica specializzata gastrointestinale è a Top Short per il prossimo mese con D in Tecnica e Momentum Volatility. Aveva un EPS LTM di -$ 2.98 fino alla fine di marzo 2022.

Le nostre IA I migliori scambi di ETF per il prossimo mese consiste nell'investire in titoli automobilistici, tecnologici e di crescita a grande capitalizzazione, mentre si è short su interessi fissi. Migliori acquisti sono ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ), SPDR S&P Transportation ETF (XTN) e Schwab Large Cap Growth ETF (SCHG). Top Pantaloncini sono iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) e Vanguard Total Bond Market ETF (BND).

Qbit di recente pubblicazione

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