Goldman Sachs e Morgan Stanley perdono entrambe le stime sugli utili mentre continuano i risultati bancari misti

Punti chiave

• È stato un miscuglio per Wall Street in questa stagione di guadagni, con alcune banche che hanno battuto le stime e alcuni grandi fallimenti
• Alcuni temi su tutta la linea includono un massiccio rallentamento dei ricavi dell'investment banking, poiché l'attività di M&A e IPO è crollata durante un anno volatile
• Il margine di interesse netto ha contribuito a mantenere alti i numeri per alcuni, poiché l'aumento dei tassi di interesse ha migliorato la posizione tra gli interessi pagati ai risparmiatori e quelli riscossi da mutui e altri debiti

La stagione delle vacanze è finita ed è iniziata la stagione degli utili. E con il 2022 che ci regala un anno da dimenticare per quanto riguarda il mercato azionario, gli investitori guarderanno a questi risultati sperando in un inizio positivo del nuovo anno.

Detto questo, è importante tenere presente che questa stagione dei rapporti si riferisce al quarto trimestre del 4, da ottobre a dicembre, quindi gestisci le tue aspettative di conseguenza. Negli ultimi due giorni, sia Goldman Sachs che Morgan Stanley hanno mancato le loro stime sugli utili, anche se alcune banche hanno ottenuto risultati migliori.

Le cifre vengono rilasciate in un contesto di indicazioni generalmente piuttosto pessimistiche da parte dei dirigenti. La maggior parte delle chiamate sugli utili del terzo trimestre includeva aspettative future che sicuramente non erano tutte sole e arcobaleni.

Negli ultimi giorni abbiamo visto molte delle grandi banche annunciare le loro cifre, ed è un po' un miscuglio. Sebbene Wall Street non sia stata sicuramente immune alla volatilità del mercato più ampio, alcune banche come Morgan Stanley e Goldman Sachs sono riuscite a chiudere l'anno in positivo.

Quindi quali sono gli ultimi risultati e cosa significa per gli investitori?

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Goldman Sachs registra grandi mancati guadagni

Beh, non è stato un buon trimestre per Goldman. Il peso massimo di Wall Street ha registrato il suo la più grande perdita di guadagni dall'ottobre 2011, secondo i dati di Refinitiv.

È stato il quinto trimestre consecutivo in cui la banca ha registrato profitti in calo e, di conseguenza, ci sono già stati licenziamenti significativi e riduzioni della spesa e dei bonus. L'utile netto nel quarto trimestre è stato di $ 4 miliardi, che è ben lontano dalle stime di $ 1.3 miliardi.

È anche significativamente inferiore alla cifra di questo periodo dell'anno scorso, che ha raggiunto i 3.9 miliardi di dollari.

Hanno avuto piani ambiziosi per espandersi nel settore bancario dei consumatori, e finora si sta rivelando un osso più difficile da decifrare di quanto probabilmente si aspettassero.

"Penso che ora abbiamo un'ottima attività di deposito", ha detto Solomon. "Stiamo lavorando sulla nostra piattaforma di carte e penso che la partnership con Apple pagherà dividendi significativi per l'azienda".

Il prezzo delle azioni ha subito un calo dell'8% sulla notizia.

Morgan Stanley batte le stime con un trimestre di 2.2 miliardi di dollari

Morgan Stanley, d'altra parte, ha avuto un quarto trimestre molto migliore. Sono riusciti a generare entrate per $ 4 miliardi, quasi un miliardo di dollari in più rispetto ai rivali Goldman Sachs.

La banca è stata supportata dalle sue solide divisioni di gestione patrimoniale e gestione degli investimenti, con la gestione patrimoniale in particolare che ha registrato il miglior risultato di sempre.

Non sono state tutte buone notizie, tuttavia, con i ricavi dell'investment banking in calo di oltre il 50%. Questo deriva da un anno che ha visto ben poco in termini di attività di fusione e acquisizione e quotazioni pubbliche.

L'amministratore delegato James Gorman è stato soddisfatto dei risultati, affermando che: “È corretto affermare che il nostro modello di business è stato testato quest'anno. Ci concentriamo sui mercati che conosciamo meglio”.

Gli investitori sono rimasti soddisfatti dei risultati, con le azioni Morgan Stanley che hanno guadagnato il 6% dopo l'annuncio.

JPMorgan Chase supera le aspettative sugli utili di oltre il 16%

Anche JPMorgan Chase ha subito un considerevole calo degli utili, attestandosi a 3.57 dollari di utile per azione contro i 3.07 dollari previsti secondo Refinitiv.

La cifra dei ricavi di prima linea ha raggiunto $ 35.57 contro la cifra prevista di $ 34.3 miliardi, nonostante l'aggiunta di $ 2.3 miliardi di accantonamento per perdite su crediti per il trimestre. Questa disposizione è superiore di quasi il 50% rispetto al numero del terzo trimestre.

Secondo il chief financial officer Jeremy Barnum, ora è prevista una recessione, affermando che si è verificato un "modesto deterioramento delle prospettive macroeconomiche dell'azienda, che ora riflette una lieve recessione nel caso centrale".

La risposta del mercato al risultato è stata attenuata, con il prezzo delle azioni che ha guadagnato l'1%.

Wells Fargo viene distrutto nel quarto trimestre

Caro oh caro. Q4 non è stato gentile con Wells Fargo, che subito significativi declassamenti su tutta la linea. I profitti sono diminuiti del 50% rispetto al terzo trimestre, oltre a ulteriori $ 3 miliardi di costi dovuti alle ricadute dello scandalo dei conti falsi.

I loro dati sui profitti portano gli utili per azione a $ 0.67, rispetto a $ 1.38 solo 12 mesi prima. Anche il loro accantonamento per perdite su crediti è aumentato, raggiungendo $ 957 milioni contro $ 452 milioni di accantonamento di un anno fa.

Non sorprende che la banca stia cercando di scuotere le cose, con i recenti annunci che faranno modifiche significative alla loro offerta di mutuo. Una volta mirando a raggiungere il maggior numero possibile di americani, Wells Fargo ora offre mutui solo ai clienti bancari esistenti, oltre a concentrarsi sulle comunità di minoranza.

Non sorprende che il titolo abbia subito un calo del 4% sulla notizia.

Citi ottiene lievi guadagni mancati per completare il 2022

Citi è stata un'altra banca duramente colpita dal rallentamento dell'investment banking lo scorso anno. Non solo, ma affrontare un'importante ristrutturazione significa che hanno sentito gli impatti anche più di alcuni dei loro rivali.

Il calo totale delle entrate per quella divisione è stato di $ 645 milioni, significativamente inferiore a quello previsto dall'analista di $ 722 milioni e in calo del 58% rispetto all'anno precedente.

L'utile netto per la società è stato di $ 2.5 miliardi nel quarto trimestre, in forte calo rispetto ai $ 4 miliardi dell'anno precedente, ma in linea con le stime degli analisti.

Positivo è stato l'incremento del margine di interesse, aumentato del 23% rispetto all'anno precedente.

Bank of America chiude l'anno con un solido miglioramento degli utili del quarto trimestre

È stata una storia più positiva da parte di Bank of America, che è stata uno dei principali beneficiari della politica dei tassi di interesse della Fed, assicurando considerevoli aumenti dei profitti grazie all'aumento del margine di interesse netto.

Il margine di interesse netto è la differenza tra il tasso di interesse corrisposto ai risparmiatori e prelevato da chi ha debiti con la banca. Con i tassi ai minimi storici, c'è meno spazio per aggiungere margine e man mano che salgono c'è più margine di manovra.

L'interesse netto complessivo è aumentato del 29% nel quarto trimestre, portando la cifra totale a 4 miliardi di dollari.

Le entrate totali sono state di $ 24.5 miliardi, rispetto alle stime degli analisti di $ 24.2 miliardi. Non solo, ma è stato anche superiore dell'11% rispetto a questo periodo dell'anno scorso.

Anche l'utile per azione è stato superiore alle stime, attestandosi a $ 0.85 contro le aspettative di $ 0.77.

Cosa significa questo per gli investitori?

Nell'ultimo decennio o più, i titoli growth come il settore tecnologico sono stati i luoghi in cui è stato fatto più denaro. I bassi tassi di interesse hanno significato denaro a buon mercato, consentendo alle imprese di prendere in prestito per l'espansione a un costo storicamente basso.

Ora sta cambiando.

Alcuni analisti potrebbero vedere le scelte di valore, come i titoli bancari, essere il posto migliore dove stare nei prossimi anni, mentre altri affermano che la tecnologia e altri titoli di crescita torneranno a ruggire.

Questo tipo di investimento è noto come investimento tematico o fattoriale. Implica l'investimento in base a quali tipi di azioni potrebbero funzionare meglio nell'ambiente attuale. Onestamente, è una strategia complessa che è difficile da ottenere.

A meno che tu non abbia l'intelligenza artificiale dalla tua parte.

Abbiamo creato un kit di investimento (ciò che chiamiamo i nostri portafogli) chiamato Kit beta più intelligente, che utilizza ETF basati su fattori per acquisire esposizione a questi diversi temi di investimento. Alcuni degli ETF si concentrano su vari fattori come la crescita, il valore, lo slancio e altri.

La parte migliore è che ogni settimana la nostra intelligenza artificiale prevede come si comporteranno probabilmente per la prossima settimana su base aggiustata per il rischio, quindi ribilancia automaticamente il kit di conseguenza.

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