Cosa sono i contratti future perpetui in criptovaluta?

Nel 1992, l'economista Robert Shiller ha proposto un mercato dei futures regolati in contanti chiamato futures perpetui che non scadono e non forniscono la consegna o la copertura dell'asset negoziato al fine di ridurre il costo del rinnovo o della detenzione diretta di contratti di criptovaluta. Tuttavia, tali contratti sono attivi solo nei mercati delle criptovalute.

Per ottenere esposizione a un asset o indice sottostante, un trader può detenere un contratto future perpetuo a tempo indeterminato. Poiché i contratti non avrebbero una data di scadenza predeterminata, questa strategia consente la creazione di mercati a termine per attività illiquide. Inoltre, a differenza dei future su azioni, che vengono regolati consegnando l'attività alla scadenza del contratto, i future perpetui sono sempre regolati in contanti, ovvero con consegna fisica.

Inoltre, poiché non è prevista la consegna di asset, i future perpetui facilitano il trading con livelli elevati di leva finanziaria. La leva finanziaria è uno strumento di trading che gli investitori possono utilizzare per aumentare la loro esposizione al mercato consentendo loro di utilizzare i fondi presi in prestito forniti dal broker per effettuare un'operazione o un investimento.

Gli investitori possono coprire (mitigare il rischio) e speculare (aumentare l'esposizione ai movimenti dei prezzi). cryptocurrencies con leva elevata utilizzando perpetui, che non richiedono la consegna di alcun asset crittografico e non richiedono il rollover.

In sostanza, i future perpetui sono un contratto tra controparti lunghe e corte, in cui la parte lunga deve pagare alla parte corta un flusso di cassa provvisorio noto come tasso di finanziamento, e la parte corta dovrebbe dare alla parte lunga una ricompensa basata sull'ingresso del prezzo del future e orari di uscita.

I prezzi dei contratti futures perpetui sono mantenuti coerenti con i valori di mercato per le attività sottostanti che seguono grazie al meccanismo del tasso di finanziamento. Il finanziamento avviene ogni otto ore, ovvero alle 04:00 UTC, alle 12:00 UTC e alle 20:00 UTC. I trader possono pagare o ottenere finanziamenti solo se hanno una posizione in uno di questi orari. Il premio e il tasso di interesse costituiscono il tasso di finanziamento, che viene determinato in base all'andamento di mercato di ciascuno strumento.

Fatta eccezione per contratti come BNBUSDT e BNBBUSD, i cui tassi di interesse sono 0%, il tasso di interesse di Binance Futures è fissato allo 0.01% per intervallo di finanziamento (0.03% al giorno). Il premio, tuttavia, oscilla in base alla differenza di prezzo tra il contratto perpetuo e il prezzo di riferimento, che rappresenta il valore equo di un contratto future perpetuo ed è una stima del valore reale di un contratto rispetto al suo prezzo di negoziazione effettivo.

Inoltre, i profitti e le perdite sono regolarmente contrassegnati al mercato e accreditati sul conto a margine di ciascuna parte, ed entrambe le parti sono libere di sottoscrivere l'accordo in qualsiasi momento. Il mark-to-market si riferisce al prezzo dell'asset di criptovaluta o di qualsiasi altro titolo al tasso di mercato corrente prevalente. Le variazioni nel valore di mercato di un asset causano il regolamento giornaliero di profitti e perdite da parte dei trader.

Inoltre, a causa della mancanza di scambi scaglionati di contratti con varie scadenze in borsa e della negoziazione di un unico contratto future perpetuo per ogni attività sottostante, questa configurazione aumenta la liquidità del contratto.