La crescita sovraperforma a Hong Kong mentre il valore sovraperforma in Cina

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I mercati azionari asiatici sono rimasti in calo durante la notte, nonostante l'impressionante inversione intraday del Nasdaq, poiché il Giappone è tornato dalle vacanze con un tonfo, mentre India, Malesia e Thailandia hanno ottenuto guadagni moderati. La rotazione del valore globale ha colpito la Corea del Sud quando il Kospi ha guadagnato lo 0.02%, nonostante abbia visto 4 in calo ogni 1 anticipo, sebbene il Kosdaq orientato alla crescita -1.07%. L'Hang Seng ha avuto una sessione instabile, chiudendo in ribasso del -0.03%, mentre l'Hang Sent Tech ha perso lo 0.1% nonostante Tencent abbia guadagnato +1.5%, Meituan ha guadagnato +0.68%, JD.com ha guadagnato +1.78% e Kuaishou ha guadagnato +3.34 %. I volumi sono diminuiti del -6.59% rispetto a ieri, che è solo il 78% della media di 1 anno.

Tencent ha riacquistato le azioni per il quinto giorno consecutivo, mentre gli investitori continentali hanno acquistato le azioni tramite Southbound Stock Connect. Tencent non sta acquistando enormi quantità di azioni. Piuttosto, l'azienda ha un costo medio in dollari. È interessante notare che Tencent ha iniziato a riacquistare azioni in seguito al disinvestimento di JD.com e agli annunci di vendita di azioni di Sea Ltd.. Ti chiedi se Tesla potrebbe essere il prossimo? Hmmm.

Alibaba HK era in calo del -1.57% poiché gli analisti conducono le loro chiamate del periodo di pre-quiet prima della divulgazione dei risultati finanziari, che probabilmente si verificheranno dopo il capodanno lunare. Sembra che i risultati in arrivo saranno decenti, ma non eccezionali. La chiave sarà la prospettiva della società per gli analisti, mentre gli investitori esamineranno anche le condizioni macroeconomiche della Cina e il supporto della politica economica, che è ovviamente al di fuori del controllo della società. Il CEO di Alibaba, Daniel Zhang, si è dimesso dal consiglio di Weibo anche se è stato sostituito dal loro Chief Marketing Officer. Ciò potrebbe indicare che Alibaba non sta cercando di scaricare la sua partecipazione su Weibo.

Trip.com HK ha avuto una notte difficile per l'aumento dei casi di coronavirus in Cina, che ha portato a una giornata forte nel settore sanitario di Hong Kong, guadagnando il +2.69%. Hong Kong ha avuto un po' di valore in quanto i materiali hanno guadagnato il +2%, il settore immobiliare ha guadagnato l'1.34%, le comunicazioni hanno guadagnato l'1.22% (grazie alla mossa di Tencent) e i finanziari hanno guadagnato lo 0.46%.

La Cina continentale ha avuto una GRANDE rotazione del valore dalla crescita poiché Shanghai è scesa dello 0.73%, Shenzhen è scesa dell'1.06% e lo STAR Board è sceso dell'1.81% su un volume piatto rispetto a ieri, appena al di sopra della media di 1 anno. I finanziari sono stati l'unico settore in verde, guadagnando +0.47%. Analogamente all'inizio dell'anno scorso, stiamo assistendo ai gestori che ribilanciano i loro portafogli dall'essere sovrappesati in operazioni di crescita popolari/affollate ad avere una certa esposizione al settore value.

L'ecosistema della tecnologia pulita, che comprende veicoli elettrici, società solari ed eoliche, è stato nuovamente colpito insieme a liquori e tecnologia, compresi i semiconduttori. L'opportunità per questi settori non sta scomparendo poiché la rotazione dell'anno scorso è durata circa un mese prima che si ripresentassero. Gli investitori stranieri hanno venduto oggi azioni continentali per un valore di -631 milioni di dollari poiché tendono ad essere esposti a questi stessi titoli in crescita. I buoni del Tesoro cinesi sono aumentati, la valuta è rimasta piatta rispetto al dollaro USA e il rame è scivolato.

Ren Zeping è un famoso economista cinese. C'è una buona dose di entusiasmo attorno a un pezzo che ha scritto su come aumentare il tasso di natalità in Cina. Ha scritto che la politica monetaria dovrebbe essere utilizzata per incentivare i genitori che hanno più figli. La PBOC dovrebbe dare soldi ai genitori che hanno più figli. Questo sarà un grande tema nel 2022 poiché alloggi gratuiti/ridotti, detrazioni fiscali e altri incentivi verranno utilizzati per convincere la generazione cinese della Gen Z+ ad avere più figli.     

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY / USD 6.37 contro 6.37 di ieri
• CNY / EUR 7.22 contro 7.21 di ieri
• Rendimento dei titoli di Stato a 10 anni 2.80% contro 2.81% di ieri
• Rendimento dei titoli a 10 anni della China Development Bank 3.08% contro il 3.09% di ieri
• Prezzo del rame -0.23% durante la notte