Quando si tratta di fondi comuni di investimento e dei loro benchmark, l'aspetto può ingannare. Un nuovo documento di ricerca rivela come i gestori di fondi comuni di investimento possono modificare i propri benchmark per manipolare le metriche di performance. Ecco come i fondi comuni di investimento nascondono performance scadenti e cosa significa per gli investitori.
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Come i fondi comuni cambiano gli indici di riferimento per nascondere le scarse prestazioni
In un documento di ricerca, “Spostare i pali? Modifiche al benchmark dei fondi comuni e manipolazione della performance", i ricercatori Kevin Mullally e Andrea Rossi rivelano come i gestori di fondi comuni possano manipolare la performance modificando i benchmark rispetto ai quali misurano i loro rendimenti.
Mullally e Rossi ricercano i benchmark autodiretti dei fondi comuni di investimento. Le loro scoperte consentono loro di avere un'idea di quanto i fondi comuni di investimento manipolano il valore che offrono agli investitori.
“I nostri dati rivelano che i cambiamenti del benchmark sono comuni. Scopriamo che 1,050 fondi su 2,870 (36.5%) hanno apportato modifiche ai benchmark del prospetto almeno una volta nel periodo di campionamento di 13 anni che va dal 2006 al 2018", scrivono gli autori.
I risultati degli autori mostrano che i fondi comuni di investimento stanno sfruttando la corrente Regole della Securities and Exchange Commission (SEC).. All'interno di tali regole, i fondi comuni di investimento possono modificare i propri indici di riferimento rispetto ai quali misurano i rendimenti.
Gli autori hanno stabilito che i fondi traggono vantaggio da questa scappatoia aggiungendo indici con rendimenti passati inferiori o eliminando gli indici con rendimenti passati più elevati. Questa strategia migliora l'aspetto delle loro prestazioni aggiustate per il benchmark.
La loro ricerca ha anche scoperto che i fondi comuni di investimento con prestazioni scadenti sono stati spesso i colpevoli di manipolazioni con i loro benchmark. Più specificamente, i fondi con commissioni elevate, i fondi venduti da intermediari e i fondi che registrano deflussi e prestazioni inferiori alla media hanno maggiori probabilità di partecipare a questa strategia, affermano gli autori.
Che cos'è un indice di riferimento?
Un indice di riferimento è una strategia di riferimento che consente agli investitori di confrontare i risultati all'interno del proprio portafoglio con indici con composizioni di investimento simili. Il S&P 500 e la Dow Jones Industrial Average (DJIA) sono esempi di indici di riferimento.
Gli indici di riferimento sono strumenti utili per gli investitori per analizzare i propri portafogli. Può dare agli investitori una buona idea della performance o della sottoperformance dei loro portafogli rispetto ai loro colleghi.
Quando i gestori di fondi comuni di investimento possono scambiare indici di riferimento, è difficile per gli investitori vedere rendimenti reali.
Cosa dovrebbero sapere gli investitori
Prima di effettuare qualsiasi investimento, gli investitori dovrebbero valutare la possibilità di richiedere il prospetto di un fondo comune di investimento. Diversi fondi comuni di investimento offrono un prospetto sul loro sito Web per una panoramica completa.
Gli investitori dovrebbero anche monitorare i cambiamenti storici dei gestori di fondi attivi all'interno di un fondo prima di prendere una decisione. Dopotutto, i gestori di fondi attivi hanno molta influenza sulla performance del loro fondo. I dati storici possono far sembrare i nuovi gestori di fondi attivi migliori o peggiori di quello che sono.
È anche fondamentale parlare con un consulente finanziario. Un consulente finanziario può aiutarti a identificare i punti di forza e di debolezza all'interno del portafoglio in cui stai pensando di investire. Affidati a loro per assicurarti di guadagnare guadagni a lungo termine.
Conclusione
Non venderti allo scoperto. Fai la tua due diligence monitorando frequentemente la performance dei fondi comuni e i loro benchmark. Alcuni fondi comuni di investimento potrebbero non agire in buona fede con i propri investitori. In qualità di investitore, dovresti parlare con un consulente finanziario che può aiutarti a guidarti nella valutazione e nella selezione dei prodotti di investimento.
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Il post Attenzione agli investitori: i gestori di fondi comuni possono utilizzare questo trucco per nascondere le scarse prestazioni apparve prima Blog di SmartAsset.
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html